頁岩油前路荊棘遍布——美國產油商支出刪減潮來臨

MoneyDJ新聞報道，自從獨立產油商阿納達科石油公司(Anadarko Petroleum Corp.)開出刪減支出預算的第一槍之後，四家原油探勘生產商也陸續跟進，顯示頁岩油商對油價前景轉趨悲觀，決定採取行動因應。另一方面，油田服務商即將調漲價格，勢必會增加探鑽成本，頁岩油商將面臨愈來愈多挑戰。

MarketWatch、路透社報導，自從Anadarko宣布刪減支出預算后，巴肯頁岩產油巨擘Hess Corp.、北達科他州頁岩油廠商Whiting Petroleum Corp.、石油探勘商康菲石油(ConocoPhillips)與墨西哥灣原油探勘商Sanchez Energy Corp.也紛紛宣布大砍支出。這意味著美國產油商認為到今年結束為止，油價上升空間恐怕無多，促使部分業者採取行動因應。

Anadarko本周一(7月24日)宣布將2017年資本支出預算刪減3億美元，成為第一家刪減支出預算的大型頁岩油商。其他業者跟進。Hess決定將2017年石油資本和探鑽支出調降1億美元至21.5億美元，Whiting Petroleum也將2017年的資本支出預估值從原本的11億美元下修至9.5億美元。

Sanchez Energy決定將2018年的資本支出下砍約7,500萬美元至1億美元，9月底前的油井營運數量也會從8座減少至5座。ConocoPhillips則在周四宣布將全年度的資本支出預算，從原本的50億美元下修至48億美元。

Price Futures Group資深市場分析師Phil Flynn說，這些現象證實， WTI原油價格必須保持在40美元以上，頁岩油產量才有繼續成長的空間。他相信，美國原油產量將在接下來幾周觸頂，然後一路下滑至今年底。不過，假如油價能穩穩保持在50美元以上，頁岩油仍可能死灰復燃。

全球第二大油田技術服務公司Halliburton 24日稍早也證實，北美油井成長似乎已進入高原期。Halliburton當天雖公布了令人印象深刻的第2季財報，執行董事長Dave Lesar卻警告，北美油井數量成長停滯，北美到處都有客戶在輕踩剎車。

另一方面，油田服務商無視客戶刪減資本支出的困境、決定調漲價格，恐怕會讓頁岩油商雪上加霜。路透社28日報導，油田服務商雖不認為油價能大幅提振下半年的業務，卻仍相信，客戶需求夠強，可支持他們調漲費用。

鑽油暨水力壓裂服務供貨商Patterson-UTI Energy執行長Andy Hendricks就說，只要油價在45-55美元之間擺盪，公司就能運作得相當好，預估今年其油井供應量有望略增。

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石油探勘服務商Helmerich & Payne Inc執行長John Lindsay周四也在第3季財報電話會議上說，油價至年底為止應該都會低於50美元，然而公司仍有機會調高油井的租賃費率。Helmerich預測，2018、2019會計年度的油井每日平均毛利上看13,000美元、14,500美元。

Horseman Global投資組合經理人Russell Clark 7月報告就直指，頁岩油的衰減率愈來愈快高，受到水力壓裂液衝擊的油井也愈來愈多，這使他相信，美國頁岩油商不但競爭力下滑，賺取利潤也益發困難。

Clark表示，這已引發債市投資人的擔憂，而就算頁岩油商取得的資本只少了一小部分，仍可能促使美國產油量驟減。倘若鑽新油井的活動今日就停擺，那麼美國日產油量可能會在未來一個月內驟降350,000桶。