首家信託優先股融資 安信信託祭出68億補血計劃

在做大資本金的道路上，安信信託還在繼續發力。

安信信託日前發布公告稱，公司擬非公開發行優先股不超過6800萬股，募集資金總額不超過68億元，扣除發行費用后的凈額將全部用於補充公司資本金。證券時報記者注意到，這是安信信託2014年以來祭出的第三份補血計劃。

2014年2月，安信信託拋出募資總額不超過33億元的定增預案，此次定增於2015年中完成實施；2015年10月，安信信託啟動第二輪定增，籌劃募資不超過49.9億元，2016年底第二次定增順利完成。

首家信託優先股融資

銀行發行優先股「補血」資本已是業內常態，但安信信託發行優先股卻是行業妥妥的第一例。

優先股是指依照公司法，在一般規定的普通種類股份之外，另行規定的其他種類股份，其股份持有人優先於普通股股東分配公司利潤和剩餘財產，但在參與公司決策管理等權利方面受到限制。

記者根據數據統計發現，優先股面世三年多以來，12家銀行共計完成20次優先股發行，在境內累計募資3400多億元，是A股上市公司優先股募資的絕對主力軍。

按照安信信託的規劃，本次優先股融資擬非公開發行優先股不超過6800萬股，募集資金總額不超過68億元，扣除發行費用后的凈額將全部用於補充公司資本金。儘管安信信託9月8日召開的董事會已經審議通過這份優先股發行方案，但接下來還需通過公司股東大會逐項審議、上海銀監局批准以及證監會核准，方可實施。

至於此次優先股融資的目的，安信信託從三方面展開了論述：其一，提高凈資本規模，提升抗風險能力，滿足公司業務發展的資金需求；其二，提升盈利能力，增厚每股收益，回報投資者；其三，充分利用資本市場融資工具，建立多元化融資渠道，滿足公司投資和發展的資金需求。

國泰君安非銀團隊負責人劉欣琪表示，本次優先股發行后，安信信託凈資產將增至209億元，凈資本將增至180億元。「公司凈資產收益率(ROE)水平較高，即使考慮優先股增資，我們測算增資后公司2016年平均ROE為18%，預計將顯著高於優先股股息率，從而有利於增厚普通股股東的每股收益。」

已完成兩輪定增

安信信託近兩年經營數據屢屢出人意料得好看，不久之前交出的半年報也稱得上「良好」。

上半年，安信信託實現營業收入23.51億元，同比增長14.39%；凈利潤16.12億元，同比增長15.73%。能夠取得這樣的成績與公司連續兩次定增夯實基礎緊密相關。

2014年2月，安信信託公布募資總額不超過33億元的定增預案，用以充實公司資本金。

2015年中，此次定增宣告完成：安信信託以12.30元/股的價格定向增發2.54億股，安信信託控股股東上海國之傑投資發展有限公司(簡稱國之傑)將這些股份以現金方式如數認購。此次定向增發扣除發行費用后募資凈額為31.04億元，國之傑對安信信託的持股比例由此從32.96%上升至57%。

不久之後的2015年10月，安信信託啟動第二輪定增，籌劃募資不超過49.9億元。

2016年底，安信信託第二輪定增宣告完成：以16.54元/股的價格累計發行3.02億股，其之傑認購25.71%，公信實業、瀚博彙鑫(天津)、嵐橋港務和湘財證券分別認購22.86%、20%、17.14%和14.29%，均以現金方式完成。

經此一役，國之傑對安信信託的控股比例微降至52.44%。此次定向增發同時約定，國之傑新認購的股份鎖定期長達60個月。

至於做大資本金的具體用途，安信信託在2016年年報中有這樣一段話，「信託業務實施實業投行定位，產融結合模式，順應金融混業趨勢，以多種工具為客戶提供一攬子解決方案。固有業務方面戰略性布局兼顧投資收益，推進金融集成實踐。」

2017年，安信信託為公司設定的凈利潤目標是36億元。

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