私募8月頻繁調研中小創 電子行業穩居關注度榜首

數據來源：格上研究中心 許孝如/製表 彭春霞/製圖

見習記者 許孝如

8月以來，A股市場終於結束「漂亮50」獨舞的行情。伴隨著上證指數的震蕩攀升，中小創股票強勢歸來，市場逐漸活躍。其中，上證綜指8月上漲2.68%，中小板漲3.85%，創業板指數月漲6.51%，漲幅遙遙領先。

創業板有了賺錢效應，關注度也在逐步提高，8月份私募扎堆調研中小創股票，電子行業繼續穩居私募機構關注度榜首，計算機和化工緊隨其後。此外，多家機構看好四季度創業板股票的表現。

走訪調研中小創

主板遭冷落

上個月，機構對創業板的調研熱情高漲。據格上理財統計，8月份私募對創業板公司的調研大幅提升至43.79%，環比上漲52.1%，再加上中小板公司，共佔總調研比例的八成。而主板公司遭冷落，佔比下降為18.93%。

在超過10家私募機構調研的15隻個股名單中，全部集中在創業板和中小板，主板無一家公司上榜。其中，中小板11家，創業板4家。歌爾股份、碧水源、貝達葯業是私募調研家數最多的三隻股票，分別有53家、29家和28家私募前往調研。

值得注意的是，這些私募調研的「熱門股」8月份的市場表現均不俗，有8隻股票漲幅均超過10%。

從私募調研的行業分佈看，電子行業穩居私募機構關注度榜首，計算機和化工分別以10.06%和9.47%的關注度位列其次，機械設備、電氣設備緊隨其後。一般而言，調研數據雖不意味著各家投資機構對當前行情的態度，但卻在一定程度上反映這些領域個股的高關注度。

市值50億～100億

創業板公司業績突出

「風險是漲出來的，機會是跌出來的。今年以來創業板跌幅較大，而半年報業績顯示創業板公司呈持續增長態勢，並且有估值優勢，所以漲起來也快。」深圳一家私募基金的負責人表示。

據申萬宏源證券測算，如果剔除掉去年6月30日到今年6月30日期間完成重大重組的公司后，中小創2017年中報收入同比增長26.82%，凈利潤同比增長23.92%。其中，中小板收入和凈利潤同比增速分別為24.55%和23.38%；創業板收入和凈利潤同比增速分別為29.33%和20.12%。

此外，創業板市值在50億～100億的公司表現突出，2017年中報收入端增速44%，環比一季度提升10個百分點；利潤端增速27%，環比一季度提升3個百分點。150億以上的權重股業績環比持續下滑。例如，溫氏股份、東方財富、樂視網、同花順等，營收和凈利潤環比一季度均有所下滑。

「目前我們布局的一些中小創個股，都是有一定業績支撐的，現在整體倉位在80%左右。」這位私募負責人表示，當前市場風險偏好逐步回升，周期、成長股中各細分板塊均有不錯表現，精選個股並長線持有很重要。

機構謹慎看多創業板

大盤突破3300點后，市場進入窄幅震蕩區間，創業板指數自底部反彈已達到14%漲幅，但多數私募認為創業板依然是反彈並非反轉，謹慎看多四季度行情。

對於中、小盤股的輪番上漲，朱雀投資認為，雖然市場情緒樂觀，前期滯漲板塊上揚明顯，但缺乏權重與主線的支撐，市場或難有進一步突破。展望後市，市場短期或存在回調的壓力，現在的市場看似機會很多，但真正的機會其實來自有充分研究的品種。在結構性行情下，配置上依舊堅持自下而上做精細研究，挖掘並卡位「核心資產」。

和聚投資也表示，未來市場仍將以結構性分化的格局出現。重點關注基本面業績有支撐，且將迎來催化的龍頭品種，如基建、環保領域PPP相關的龍頭企業。另外，在供需緊平衡下，盈利顯著改善的化工、造紙等周期性行業及一些新能源、新材料領域細分的成長龍頭值得關注。

從成長中尋找最深度的價值，展博投資認為，站在當前時點，應給予中小創更多的關注。