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傑克遜霍爾央行年會前瞻:歐元/美元關鍵水平:1.20和1.16,英鎊走勢仍然沉重

歐元/美元周一出現了一波漲勢,但未能在1.1830上方延續升勢,因許多市場人士預計美聯儲主席耶倫將不會發表強硬言論。

正如這裡所討論的,川普迄今為止的糟糕表現,以及由此導致的美元疲軟,已經為美聯儲提供了足夠的空間,讓美聯儲開始逐步縮減其資產負債表/貨幣政策正常化。耶倫也可能重申今年晚些時候再次加息。央行打算為下一輪經濟衰退做好準備,因此,政策正常化過程就不那麼依賴於數據通脹。

密切關注收益率曲線

* 美元走勢追逐陡峭的收益率曲線【10年期收益率和2年期收益率差】,反之亦然。

* 目前的息差為86個基點。

*來自耶倫的鷹派言論可能會讓這一趨勢進一步擴大,接近下降趨勢線的96個基點。

*突破96個基點,可能預示著美元的趨勢逆轉。如果耶倫的言論暗示了更快的資產負債表縮減,這一走勢很有可能發生。

歐元易受口頭干預

歐洲央行行長德拉吉不會在傑克遜霍爾全球央行研討會上談論貨幣政策;然而,口頭干預歐元的大門仍然敞開著。本月早些時候發布的歐洲央行會議紀要顯示,政策制定者對歐元的大幅升值感到不適。因此,德拉吉發表任何能提振歐元的措辭的可能性都很低。如果說有什麼風險的話,那就是風險傾向於下行。

歐元/美元技術前景

月線圖

* 歐元/美元的上漲勢頭似乎已經在下降的50均線附近耗盡,而下行趨勢則在本月約1.1736水平止步【2014年5月高點至2017年1月的低點的38.2%斐波那契回撤位】。

* 上個月,匯價已經挑戰了橫盤整理區間上限。因此,當前的下行趨勢似乎將限於1.1480附近【旗形支持及5月均線】。

* 上行方面,關鍵阻力位於2012年7月低點1.2042,以及200月均線1.2262和始於2008年7月高點的下降趨勢線切入位和2011年5月高點1.2528。值得注意的是,在2014年5月未能突破趨勢線阻力后出現看跌反轉。

日線圖

* 鑒於這是一個橫向區間的突破,而趨勢線的阻力仍然完整,因此下降三角的看漲突破並不令人鼓舞。

* 本月早些時候,匯價已經在1.1660-1.1730區域構築了強勁支持區。

* 若跌破該區域則打開了跌向50日均線1.1633和1.16心理關口的大門。而上行方面,突破趨勢線阻力則下一目標將指向1.20關鍵的心理關口阻力。

需要注意的關鍵價位:1.16和1.20

圖表來源:芝加哥商品交易所芝加哥商品交易所(CME)9月到期期權的數據顯示,1.16的看漲期權和1.20的看跌期權累積合約最多。因此,這兩個水平都可能充當關鍵的「突破/跌破」價位。這是因為匯價跌破1.16將迫使多頭解除頭寸,導致大規模拋售,導致匯價跌至1.15-1.1480區域。而上行方面,如果突破1.20,將迫使賣家解除他們的空頭頭寸,從而為匯價測試下降趨勢線切人位1.2528水平鋪平道路。

觀點:

* 如果耶倫發表強硬言論,關注歐元/美元能否跌破1.16。而逢低買盤需求可能出現在1.15水平附近。下滑至50日均線的跌勢可能是短暫的。

* 另一方面,耶倫發表鴿派言論,很容易將歐元/美元推高至1.20上方。歐元/美元日收盤價站上1.20水平,則將會打開通向1.25水平的大門。

* 耶倫發表中性言論則可能使歐元/美元出現短線看漲行情,在這種情況下,可能會再次測試近期高點1.1910水平。

英鎊/美元:上行空間有限

英鎊/美元跌至1.2778,這是6月27日以來的最低水平。在7月下旬反彈觸及1.3268高點后,該貨幣對的日內高點持續的穩步下移。正如這裡所討論的,該貨幣面臨拋售的主要原因是英國央行不再面臨政策困境。

截至目前,這一趨勢正在削弱自4月10日低點至6月21日低點形成的上升趨勢線所提供的支持。

英鎊/美元技術前景

日線圖

* 英鎊/美元周收盤價低於1.2788水平,將為匯價跌向50周均線1.2633水平鋪平道路。

* 這樣的走勢將把14日RSI推向超賣區域,因此可能會出現技術調整。

* 而上行方面,如果英國央行不再面臨加息壓力,那麼任何衝擊並站上下滑的10日均線的走勢都可能是短暫的。

觀點:

* 耶倫鴿派言論可能會提振英鎊/美元,不過漲幅可能限於1.2920附近。此外,美聯儲仍是最強硬的央行,而英國央行在2019年之前還未必會加息。

* 耶倫鷹派言論可能令英鎊/美元遭受拋售,並考驗50周均線約1.2633水平。

* 若傑克遜霍爾全年央行年會極其乏味,毫無一點價值,則英鎊/美元走勢將由看跌的技術面主導。



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本文由 yidianzixun 提供 原文連結

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