銀行瘦身縮表：四大行半年裁員2.5萬，近半銀行利息凈收入減少

美聯儲縮表節奏屢屢上演「狼來了」的故事，一舉一動讓外匯市場劇烈波動。但商業銀行的縮表瘦身進程卻已經寫在了上市銀行的半年報中。

統計數據顯示：今年上半年，四大行員工總數較去年底減少了超過2.5萬人，近半在A股上市銀行的利息凈收入出現減少。

今年上半年，在A股上市的25家銀行總資產突破145萬億，但資產增速卻僅為4%，這一增速與去年同期相比大幅下滑。在金融去槓桿、銀行監管加強的背景下，銀行資產規模擴張的腳步可能會越來越慢。

銀行凈息差仍然在收窄。今年上半年，商業銀行凈息差創下自2010年以來的新低。上半年，在A股上市的25家銀行有12家利息凈收入出現下滑；股份制銀行和城商行的壓力尤甚。

當下，銀行正快速分化。今年上半年，工商銀行成本收入比罕見排在上市銀行首位，成為收入比最低的上市銀行。

在宏觀經濟見底，銀行不良資產威脅解除的背景下；銀行業正重新回到大象起舞的時代。

銀行擴張規模放緩：上半年資產增速僅4%

據財報，今年上半年，25家A股上市銀行總資產為145.07萬億，與2016年底相比，上漲4.14%；而在上年同期這一數字為7.49%。事實上，部分銀行的規模甚至開始收縮，比如中信銀行。截至今年6月底，中信銀行總資產為5.65萬億，與上年底相比下跌4.72%。下圖為麵包財經根據財報繪製的25家A股上市銀行總資產走勢：

銀監會也證實了這一趨勢。據銀監會數據，截至今年6月底，境內商業銀行總資產為183.85萬億，與上年底相比，增幅為4.49%；而在上年同期，這一數字為8.77%；資產增速已腰斬。

銀行擴張腳步的放緩，與監管加強有關。今年以來，銀監會先後下發《開展銀行業「監管套利、空轉套利、關聯套利」專項治理工作的通知》、《關於銀行業風險防控工作的指導意見》等多份監管文件。

此前幾年，銀行資產規模曾快速膨脹。以四大行為例，2010年，四大行的總資產為45.06萬億；2015年，這一數字已大幅飆升至75.16萬億。短短五年時間，四大行的總資產就增長了66.79%。此外，股份制銀行、城商行和農商行的資產擴張更為迅猛。據統計，2010年—2015年，城商行資產增速未曾低於30%，2011年增速更是高達50%以上。

資產規模的快速膨脹，曾推動了銀行利潤的大幅增長。在2009—2012年間，銀行利潤增速曾高達雙位數。但在今年上半年，25家A股上市銀行凈利潤為7573.15億，同比增速僅為4.91%。

銀行瘦身：工行收縮網點，四大行員工減少超2.5萬

在銀行資產規模擴張放緩之際，銀行員工數也在減少。截至今年6月底，工商銀行員工數為454073人，與去年底的461749人相比，減少了7676人。事實上，今年上半年，四大行員工數都在下滑。截至今年6月底，四大行員工總數為160.4萬，與上年底相比，減少了2.57萬人。下圖為麵包財經根據財報繪製的四大行員工總數走勢：

不只是四大行，交通銀行的員工數也由上年底的92556減少到91213人，減少了1343人。同期，招商銀行員工也由70461人減少到70325人。

不僅員工數在減少，銀行網點也在收縮。截至今年6月底，工行物理網點數為16270家，與上半年底相比減少了159家；同期，其自助銀行數量也下降了1784家。此外，建行營業機構數上半年也減少了25家。

銀行獲取低成本存款難度加大，近半銀行利息凈收入下滑

資產規模擴張放緩，除了與強監管有關外，還與銀行獲取低成本存款難度加大有關。

數據顯示：截至今年6月底，天弘餘額寶資產凈值為1.43萬億，與去年底相比，短短半年時間，就增加了6000億。根據最新的統計：截至今年7月底，非銀金融機構存款規模達14.5萬億，與今年1月相比，大幅增加1.67萬億，增幅達13%。

非銀機構大量吸納資金，使得銀行活期存款出現減少。據央行數據，截至今年7月底，個人活期存款餘額為23.81萬億，與上月相比減少了約4000億，這是今年以來，第三次出現個人活期存款的明顯減少。

銀行凈息差延續了此前的跌勢，維持在最近7年的低位。據銀監會數據，今年第二季度，商業銀行凈息差為2.05%，雖較今年一季度有所回升，但仍處於自2010年以來的歷史低位。下圖為麵包財經根據銀監會數據繪製的商業銀行凈息差逐季走勢：

在此背景下，今年上半年，25家上市銀行利息凈收入為13353.01億，同比漲幅僅為0.9%。事實上，有12家上市銀行的利息凈收入出現下滑；這其中大部分為股份制銀行和城商行。

工商銀行成本收入比排首位，大行投資價值顯現？

在資產擴張受限，息差收窄的壓力下，部分銀行將目光轉向非利息收入。比如，今年上半年，上海銀行非利息凈收入達到61.88億元，同比增加51.37%；非息收入佔比也達到40.2%。

但在金融業監管加強的背景下，並不是所有的銀行都能實現非息收入的大幅增長。今年上半年，25家上市銀行中，10家銀行的非息收入出現下滑。其中南京銀行非息收入同比大幅下降了33.56%。

事實上，當下銀行重新回到了比拼核心業務的競爭能力上，尤其是獲取低成本資金的能力上。四大行因擁有龐大的零售網點，獲取存款能力較強；農商行經營的地區主要分佈在縣域和農村地區，這些地區受利率市場化和理財產品發展的衝擊相對較小。股份制銀行和城商行主要分佈在省會和其它大型城市，受到非銀機構和四大行的雙重擠壓，壓力正越來越大。

成本收入比是衡量銀行效益的重要指標，此前，城商行和股份制銀行多排在上市銀行前列。但在今年上半年，工商銀行成本收入比為21.01%，排在所有上市銀行首位，成為成本收入比最低的上市銀行。下圖為麵包財經根據財報繪製的2017年上半年A股上市銀行成本收入比：

今年上半年，工商銀行不良貸款率為1.57%，較去年底下降了0.05個百分點。此外，工商銀行的撥備覆蓋率也在上升。在宏觀經濟好轉的背景下，不良貸款對銀行尤其是四大行的威脅正快速解除。

年初至今，工商銀行股價已經上漲了約40%，大幅跑贏上證指數，復權股價已經創下歷史新高。縮表瘦身之後，銀行業似乎又到了大象起舞的時刻。

去年初，當四大行股價節節下挫，工行股息率遠超5年期存款利率時，我們曾探討一個問題：如果沒有其他更好的選擇，與其將錢存在銀行，還不如乾脆買工行這樣的超級大麥克。

一年多之後，市場給出了答案。

本文作者：麵包財經

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

本文為作者原創，未經授權不得轉載