前海人壽去年退保金額增長五倍 一季度營收和凈利潤雙降

繼去年底被暫停萬能險新業務銷售、今年2月董事長姚振華被撤銷任職資格並禁入保險業10年等處罰之後，前海人壽要面對業績考驗。

最新披露的2017年第一季度償付能力報告顯示，前海人壽一季度保險業務收入134.84億元，同比下降近四成；一季度末凈利潤為13.78億元，同比下降66%。

此外，2016年高達90億元的巨額退保金也使前海人壽出現現金流「凈流出」的拐點。償付能力報告顯示，前海人壽今年一季度末凈現金流為-124.4億元，2016年第四季度為-10.03億元。不過，界面新聞記者查閱發現，2016年第四季度償付能力報告卻顯示，當季末凈現金流為174.91億元，兩份報告中對凈現金流描述產生重大分歧。

儘管前海人壽在償付能力報告中堅稱，「截至本季度末，未來一年內本公司的流動性指標（綜合流動比率和流動性覆蓋率）均高於100%，保持在合理安全的範圍，說明公司具備較強的抵禦流動性風險的能力。本公司使用現金流壓力測試的方法對公司未來三年的現金流進行了評估，測試結果顯示公司整體未來各期現金流均為凈流入。」但其面臨現金流風險已現端倪。

償付能力充足率是保險公司風險控制的重要指標之一。保監會規定，壽險公司的核心償付能力充足率不低於50%，綜合償付能力充足率不低於100%。據最新兩份財報，前海人壽的償付能力一直徘徊在監管的紅線邊緣。

2016年財報顯示，前海人壽的核心償付能力充足率為56.45%，綜合償付能力充足率112.90%；2017年一季度償付能力報告顯示，前海人壽2017年第一季度末的核心償付充足率及綜合償付能力充足率分別為60.52%及121.04%。

此外，在公司償二代償付能力風險管理能力評估（SARMRA）中，保險風險管理得分為7.49分（滿分10分），2016年第三、四季度風險綜合評級均為B。前海人壽在年報中表示，「評分偏低的主要原因是公司在產品開發流程和萬能賬戶管理方面存在不足。」

在投資端，曾經作為寶能系資金「彈藥庫」的前海人壽轉向明顯，開始加碼長期股權投資和投資性房地產項目。2016年前海人壽投資性房地產項目高達416億元，同比增加近三倍；在長期股權投資，特別是2016年對聯營企業的投資為334億元，同比增長1.56倍，並已經將萬科、南玻A列入聯營公司。

同時公布的前海人壽2016年報顯示，前海人壽在去年末的資產總額為2441.06億元，同比增長56.57%，2016年歸屬母公司股東凈利潤40.44億元，同比增長30.53%。在保費收入方面，前海人壽共實現保險業務收入220.45億元，同比上漲26.87%；同時，值得注意的是，前海人壽2016年的退保金額高達90.06億元，同比增長5.26倍。