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隨筆:深圳上海北京分享的收穫

隨筆:深圳上海北京分享的收穫

這兩周,在深圳,上海,北京走了一圈,與很多前輩,朋友分享了對光伏產業的看法(總結頁如下):

在這次分享中,有這麼幾個問題,讓我十分印象尤其深刻,這也隨筆記下,與大家分享:

1. 算總賬:光伏未來市場空間到底有多大?(此問題來自於高毅資產基金經理王世宏)

截至2016年,全世界光伏總裝機量為330Gw,新增光伏裝機為74Gw, 全世界發電總量為2.48萬Twh,光伏發電為322Twh, 佔全世界總發電量1.3%。

從過往20年的歷史數據來看,全球每年的發電量增長約3%,那麼如果到2040年,全世界發電總量會在5萬Twh左右。彭博預測,到2040年,34%的電力會來自於風電與光伏。

Case 1 正常場景 : 如果到2040年,光伏佔全世界發電量的15%,則需要7500Twh, 對應需要7500Gw的光伏裝機總量。這意味著,從2017年到2040年,每年平均新增裝機量至少為310Gw(因為沒有包含舊組件的更新),是目前市場規模的4.2倍。

Case 2 悲觀場景:如果到2040年,光伏佔全世界發電量的10%,則需要5000Twh,對應需要5000Gw的光伏裝機總量。這意味著,從2017年到2040年,每年平均新增裝機量至少為200Gw(因為沒有包含舊組件的更新),是目前市場規模的2.7倍。

Case 3 樂觀場景: 如果到2040年,光伏佔全世界發電量的20%,則需要10000Twh, 對應需要10000Gw的光伏裝機總量。這意味著,從2017年到2040年,每年平均新增裝機量至少為420Gw(因為沒有包含舊組件的更新),是目前市場規模的5.6倍。

2. 論品牌: 光伏組件到底有沒有品牌?(此討論來自於我一斯坦福學姐,在光伏行業深耕十年)

光伏組件是有品牌的,並且一線較二線品牌,有明顯的約10%組件價格的溢價。

這裡主要的原因是,由於分散式的發展,下游電站開放商(不僅僅是過去的五大四小)越來越多,這導致了在面對很多新玩家的時候(比如A股很多上市公司或者是個人投資者),給電站提供融資服務的租賃公司就會有較大的話語權。

國內給光伏電站提供融資租賃的公司,往往會開出一個組件的『白名單』(通常是5家:晶科,晶澳,天合,阿特斯,隆基),而如果業主方想要用其他方面的組件,融資上就會遇到很大障礙,並很有可能不能獲得融資。

來自於融資方的選擇,導致了光伏這5家一線品牌的溢價,比其他品牌的組件能夠享受10%的溢價。這樣的品牌效應,會隨著戶用的爆發越來越強。

3. 未來1-2年,光伏產業鏈格局會是怎麼樣?(此問題來自於景林資產合伙人林霄)

i. 上游多晶硅:目前處於瘋狂擴產階段,未來1-2年產業格局因為新的玩家進入,而多晶硅價格將面臨挑戰,因為新增產能的成本明顯低於之前的成本。

ii. 上游矽片:

單晶:由於單晶較早的引入了金剛線切割,使得其成本大幅下降,導致過去一年裡單晶產品整體處於供不應求狀態,價格也一直處於高位,單晶硅片企業毛利高,這導致單晶矽片擴產瘋狂:國內單晶企業2017年預計擴產19.4Gw,是其2016產能的105%,這會使得明年單晶硅片的價格與毛利承受較大壓力。

多晶:多晶矽片企業正在持續推進金剛線切片替代砂漿切片,以降低成本。目前一線大廠預計到2017年底,多晶矽片中金剛線切片將全面上線,而整個多晶硅片行業的金剛線滲透率可以做到30%,並在2019-2020 年實現全面應用。

iii. 電池片:

電池片行業迎來了攪局者,通威股份,其計劃為擴產到10Gw,成為行業第一,預計會對台灣的純電池片企業造成衝擊。

iv. 組件:

由於一線大廠憑藉其上下游整合的成本優勢以及品牌優勢,正在侵蝕二三線市場的份額,同時,一線大廠也正在通過擴產,來獲取更大的市場份額。預計組件廠商的集中度會提高。

這次深圳,上海,北京走了一圈,見了200人,很多人還是對光伏不了解,但其實如果我們細心觀察生活,不僅是很多工商業屋頂鋪滿了光伏面板,其實光伏面板已經走進了我們的生活,比如摩拜腳踏車車籃的光伏板。

最後,引用索比光伏網的曹宇寫的這篇《光伏十年》的這段話,作為結尾:

時至今日,光伏產業已經不像以前那樣脆弱,不再過多依賴補貼,也不僅僅依靠某個單一市場。這十年,光伏行業從雲端落到谷底,三起三落再到蓬勃生機。從以前高科技、造富神話的光環中解脫出來,走向民用,擁抱「平凡」。

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