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當你拚命買房,炒股的時候,巴菲特卻在瘋狂干這件事!

當你拚命買房,炒股的時候,巴菲特卻在瘋狂干這件事!

來源 | 暴財經(ID:icaijing123)

不知道大家發現沒有,最近,關於巴菲特有一條新聞在國內廣為流傳。新聞的題目大多是巴菲特的千億現金煩惱。主要內容是說在全球股市走牛的背景下,在各基金現金持倉量逐步走低,市場上不停的出現併購和投資之時,貴為股神的巴菲特卻似乎失去了往日的榮耀,除了近期投資過正處於水深火熱的加拿大抵押貸款公司以外,似乎拿得出手的作品寥寥。

從這些新聞價值取向來看,很明顯大多數有揶揄巴菲特之意(覺得巴菲特不行了),也有不少人認為巴菲特是在等下一個投資風口,但暴哥覺得,這些理解都有不妥。

在暴哥眼裡,巴菲特儲備現金的舉動恰恰是眾人皆醉我獨醒。他哪裡是等什麼風口?他等得似乎是下一次的暴跌!

看看下面這張圖,你就知道暴哥為什麼說巴菲特在等的不是什麼風口而是下一次的下跌!

下面這兩條曲線,綠的表示標準普爾指數走勢,藍色的是巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋現金和類現金資產。

不難發現,大致可以認為兩條曲線是重合的。

這是什麼意思呢?

也就是說,巴菲特是股市越低迷,現金儲備越少;股市越高漲,現金儲備越多,說通俗點就是逢低買入,越低越買。高位則持續套現,觀望。

這套投資邏輯估計暴哥不說大家也知道,但現實生活中誰能做到呢?

即使你想做,對於估值理解,對於身處於市場狂熱環境中的那份定力可能也難以把握。

不過,其實有的時候,我們或許根本就不需要自己去琢磨,跟著大牛做就好了。

巴菲特已經用實際證明告訴我們,他已經把手揣在兜里,準備好票子,等著下跌,甚至暴跌的出現。

說道這裡有朋友可能會反駁說,不對啊,巴菲特前一陣子(大概四月份)剛說美國股市估值便宜啊。

是啊,巴菲特是說過這話,但要看語境,巴菲特說的是如果美國依然處於低利率時代,那麼投資者就應該買入股票,否則未來十年都會後悔。

也就是說,前提是美聯儲不加息,我們知道,美聯儲在6月份加息了一次,後續來說,加息的進度可能不會太快,但貨幣政策轉向的趨勢不會逆轉的,除非出現了經濟危機。也就是說,巴菲特所說的估值便宜,已經在打折扣了。

而且,如果一旦美國再次出現經濟危機,那麼美國經濟相關性很強的美國股市根本不可能獨善其身。下跌仍然是大概率事件。

再有,暴哥想在遙遠的弱弱的問巴老一局,您說股市便宜,為什麼不把這些現金拿出來買買買呢?還要留著呢?

這裡其實揭示了一個道理,即很多時候對待投資大神們的話,聽聽就好,重要的是領悟其內在邏輯和內涵,而不要機械的照搬。你想想,大牛為什麼毫無保留的把自己的意圖和想法透露給你?如果全世界都和巴菲特想得,做得一樣,那全世界都是巴菲特了。

之前,常常聽到一個段子是說,高盛等投行們,嘴上說看空,實際卻可能買入。是啊,輿論戰本身就是投資最有利的武器,(本來發表觀點的分析師和實際操盤的投資者也是兩回事),不然割誰的韭菜呢?

對於巴菲特,我們確實應該好好的學習,從他的投資案例中汲取經驗和營養,為什麼巴菲特每次都能夠從經濟危機中脫穎而出?

是啊,為什麼呢?

暴哥覺得最簡單的就兩點:

第一點是不貪。

不求吃干抹凈,也就是說,不要妄圖把利潤,從魚頭吃到魚尾。把魚尾留給那些,不知道誰會是最後一棒接盤的人好了。做到這一點確實需要超然的淡定,冷靜對待一切的心態。

第二就是貪婪。

這和第一點好像有點相反,但兩者其實并行不悖。不貪說的是市場一片大好之際不貪;貪婪說的是,市場一片慘淡之際,貪婪。

看看巴菲特的危機交易記錄,縱使高盛這種老油條,在金融危機面前也不得不因為欠缺現金眼巴巴的看著自己被巴菲特宰一道。

所以,誰說巴菲特不貪婪!巴菲特其實是投資者中可能最為貪婪的。大家說他是價值投資,暴哥到覺得,他是天使與魔鬼的結合體。

盛世玩的是價值,頹世則搖身一變成為禿鷲,瘋狂的找尋獵物。

不適合巴菲特?

在國內,可能絕大多數人都覺得巴菲特這一套不合適。但其實呢?

恰恰相反,可能是最適合巴菲特的。大家現在總覺得沒買茅台可惜。可其實呢?茅台最好的買點是在塑化劑時期,所有人都認為白酒沒戲的時候。

同樣的,保險、銀行等大盤股一樣的,當絕大多數人覺得,盤子太大,沒人玩,往往就是買入的最佳時機,這時候的拉升阻力也最低。

反之,但資源股爆炸性的增長,成交量比平時數倍計的時候,這還用買嗎?唯恐避之不及。

行業,板塊如此,宏觀大勢也是一樣。

巴菲特用最賤的標準來衡量投資的尺度,簡單卻可能最有效。這個尺度是股市市值/GDP的比值。

關於這個指數,暴哥看網上不少人說巴菲特說股市的市值和GDP在一個區間範圍內,才是合理的,超出了就不合理。

這一點,其實我們得動態的看,而不是靜態的。以美國為例,從1950年到2016年,股市和GDP的比值其實一直在趨勢性的上漲,也就是說,合理的比值同步在提高。以上或許是75%左右,現在呢?100%附近可能才算合理。

也一樣,股市越來越受重視,股市未來的發展可能比GDP要快得多。那麼這就意味著,股市和GDP的估值,也水漲船高。

暴哥簡單的花了條線,現在可能70%左右的比值都算合理。都具備投資的價值,只不過價值高低有別而已。

最近,發生了川普嘴炮引發的全球股市血案。川普周一見,可能又會讓全球股市出現新的波瀾。在全球聯動性越來越廣泛的今天,似乎越來越不可能出現獨善其身的情況。

所以,炒股的朋友們要時刻保留一份清醒!短期之內,配置更多現金或許更為妥善。等風口過去,在入市也不晚。

最後暴哥想說,如果我們通盤考慮政治經濟動蕩時期的資產配置,可能把流動性差的換成流動性強的,把用於升值的換成可以保值的或許最為合適。在全球貨幣政策轉向的時候,在政治經濟環境動蕩的時候,未來缺得絕對不是資產,現金的價值可能遠遠超乎你的想象。

巴菲特又開始「屯錢」逢低買入了?你呢?

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