奧巴馬卸任 美聯儲加息似乎獲得上升動能

現貨之家3月16日訊：goldseek網站周三(3月15日)撰文稱，在歐巴馬卸任后，美聯儲(FED)加息似乎獲得了上升動能。

川普帶來了和前任截然不同的經濟政策，伯南克(Ben Bernanke)的遺產也將結束。當美聯儲在2011年推出扭曲操作后，金融和貨幣可能性就進入了一個「奇迹時代」。

扭曲操作的內容為賣出短債而買入長債，從而除去宏觀經濟中的通脹信號。事實上政策的效果良好，美元從過剩變成了短缺。

川普的觀點是刺激商業和消費而不增加貨幣供應，這在經濟上更好，不過沒有好太多。川普的再通脹會以其他形式讓市場和經濟的泡沫無法被消除。

正常的經濟需要經過正常的周期，而自從2000年後美國就再也沒有經歷正常的經濟或周期。

自從格林斯潘(Alan Greenspan)吹大信貸泡沫后，美國經濟進入了未探明的地帶。川普的政策無法讓其發生改變。

上圖顯示了股指和貨幣基數的關係。標普500(S&P 500)曾經在大多數牛市緊跟貨幣基數，然而現在卻在築頂結構中震蕩。如果撤出寬鬆，這將十分危險。

簡單來說，美聯儲的職責不再是提振市場和經濟，川普將取而代之。市場認為川普的財政政策能夠成功，不過至少這要經歷一個過渡期。

小布希(George W. Bush)的第一個任期和川普的情況有諸多相似之處，即一個新的共和黨總統接任一個連任的民主黨總統，而加息周期也在柯林頓任期末開展。

當小布希接收後進入熊市時，格林斯潘在新千年吹起了第一個泡沫。在下個周期里，當小布希受益於通脹性的牛市時，另一個加息周期來了。

格林斯潘拍馬走人，伯南克把資產變現和金融危機留給了伯南克和歐巴馬，后兩者立刻在寬鬆路上一去不復返。

現在又進入了加息周期的早期階段，通常這個階段是利好市場的。上圖顯示當利率在顯著走高后，才會觸發下一次本崩潰。

在未探明的地帶中，不確定性會是長久的主題，而在加息周期開啟后，黃金的避險屬性就顯得尤為珍貴。