荷馬學院：對沖基金越小越好么？

對沖基金越小越好么？對沖基金的規模與業績表現之間的關係一直以來是人們熱衷的疑問與討論熱點。有許多研究報告指出，投資小型對沖基金能夠獲得額外收益，至少在成立的最初幾年，每年可比大型對沖基金收益多5%。

哪種類型的對沖基金屬於小型對沖基金呢？對於小型對沖基金，沒有明確的定義，一般來說，我們認為資產規模在3億美元以下且設立不長於36個月的對沖基金即屬於小型對沖基金。

一、小型對沖基金的可能優勢

1、小型對沖基金相比於大型對沖基金，在投資方法上更為靈活，能夠快速的抓住投資機會，利用新的投資策略和方法盈利。同時，也不會受到以前遺留的不容易調整的倉位的影響。

2、其次，小型基金能夠投資新興領域，許多對沖基金都是靠投資新興領域和未開發的投資領域起家的，這些投資領域可吸收的資產往往有限，因此大型對沖基金可能因為資產規模而被排除在外。而且小型基金為了獲得投資者的認可和青睞，只能更加的努力創造業績，來吸引投資者，但對於大型對沖基金來說，為了維持資產規模，會變得風險規避，同時因為基金經理管理費收入的增加，基金經理本身的動力也有所減弱。

二、小型對沖基金的可能劣勢

小型對沖基金有這麼多的好處，豈不是規模越小越好？也不見得，規模小有小的優勢，也必然存在劣勢。

1、許多小型對沖基金，更易受到人員、運營等問題的影響，甚至會因為業績不好，無法募集到足夠的資金而倒閉。

2、有些小型對沖基金的投資策略就是利用某些特有的機會或市場無效性，然後，這種投資機會稍縱即逝，投資空間也是有限的。所以小型對沖基金盈利的持續性也是一個問題。

三、如何選擇小型對沖基金？

不同的對沖基金都有其優勢和劣勢，面對日益增多的對沖基金，如何在對沖基金海洋中，找出適合自己的基金才是重中之重。對於個人投資者而言，眾多對沖基金都做盡職調查，對比每年的歷史業績，這些都是不現實的，而且大多小型對沖基金成立時間都不是很長，對短期的歷史業績進行分析，可參考價值也不是很高，業績可能是未經審計的，所以就個人投資者而言，選擇一個專業的機構，能更快且更專業的挑選適合自己的基金，通過專業性的分析及盡職調查，能夠有效降低自身的投資風險，獲得最佳收益。（作者：荷馬金融-姜凱）