《儲能產業研究白皮書 2017》發布——電力設備與新能源行業周報——中性（伊曉奕）

1、行業動態

光伏產品價格總體小幅上漲；安徽省印發能源發展「十三五」規劃；《儲能產業研究白皮書2017》發布；山西發電裝機容量已達7664.65萬千瓦；南方電網十三五期間擬斥資不低於653億元用於農網改造

2、公司信息

科陸電子中標15億儲能電站項目；堅瑞沃能簽署超30億磷酸鐵鋰電池組銷售合同；正泰電器擬出資1.42億購買電器院11%股份；特變電工擬配股融資36.29億元用於補充運營資金等；中利集團簽訂3.18億美元光伏電站EPC分包合同

3、市場表現與觀點

5月19日至5月25日，滬深300指上漲2.58%，電力設備與新能源行業下跌2.46%，跑輸大盤5.04個百分點。子行業板塊中除發電設備上漲外，其餘子板塊均下跌，其中新能源電源電池和電力及傳動設備跌幅居前。

從估值的角度看，目前電力設備與新能源板塊估值為36.83倍，相對於滬深300的估值溢價率為287.51%，估值溢價率略有下降。

本周我們繼續維持行業中性評級，大盤劇烈下跌后藍籌強勢反彈，電新板塊漲幅相對落後，上漲個股主要是雄安概念、和部分超跌個股。板塊內中小盤個股較多，部分個股估值仍然較高，仍然存在一定市場風險。我們建議投資者關注前期調整比較充分的行業龍頭，以及具備一定安全邊際的低估值白馬股。股票池推薦隆基股份、匯川技術、東方能源、南 都電源和海興電力。

風險提示：政策波動風險；新能源汽車銷量不及預期；電力企業海外訂單低於預期