研究|三大舉措助力北京市都市產業抵禦風險大步「走出去」

北京市都市產業內比較優勢的企業利用國內資源、國內市場銳意進取，實力逐漸雄厚，抗風險能力逐漸提高。在國家「走出去」戰略的指引下，有能力也有實力走出國門到海外發展家或發達國家進行直接投資，提高資本價值。當前，對外直接投資，無論是選擇綠地投資還是跨國併購形式，為企業創造利益的同時，也伴隨風險。

一、北京市都市產業海外投資特點

海外投資需求較清晰。擴張市場是北京都市產業海外投資最主要的目的，學習並獲取國外先進技術、生產工藝和管理經驗居於第二位；第三是降低成本。而開發自然資源、獲取國際知名品牌和迴避貿易壁壘等都是企業海外投資所關注的目標。北京市都市產業中也不乏有為搶奪海外優質資源，建立自己安全可靠的海外供應鏈的企業。如中糧集團先後以1800萬美以及1.4億澳元收購智利Bisquertt家族控制的酒廠及葡萄牙和澳大利亞Tully的糖廠等，通過收購外國高端知名品牌獲得產業鏈上的相關資源，進一步強化對產業鏈的控制。

海外投資方式多元化。目前，北京都市產業以中小微企業為主（97%），資金實力有限，在跨國經營中仍處於不斷探索和實踐的階段。在國外建立自己的銷售辦事處，這種方式仍然是都市產業中多數企業選擇海外投資最常見的方式。少數的龍頭企業會選擇海外併購投資，通過海外併購，促進企業快速成長，獲取更多的利潤。但巨額的資本支出，雙方不同的法律監管、不同的經濟政治背景以及併購後期的資源和文化整合都將成為挑戰。因此，併購還沒有成為北京都市產業海外投資的主流選擇。

投資軌跡逐漸擴張。從北京都市產業海外投資的軌跡來看，最初主要集中在美國、俄羅斯、歐洲、澳大利亞、紐西蘭等資源豐富、治理規範的發達國家和地區，現在逐步擴大到南美洲、東南亞等國家和地區。東亞地區對企業的吸引力增強，正在成為吸引北京都市產業投資的一個重要國家。如中糧集團旗下的中糧生化收購位於泰國曼谷的木薯加工廠潤泰生化100%的股權。

二、北京市都市產業海外投資存在的問題

（一）融資渠道窄，財務成本高

根據運行處所提供的北京市都市產業925家規模以上企業名錄, 以三元、燕京啤酒等知名食品飲料業為主的大型企業共28家僅佔3%，小微型規模企業佔比80%，中型企業17%。然而，銀行只傾向於實力雄厚、償還貸款能力強的大型企業，由於北京都市產業中小企業的發展規模不大，資金實力有限，向銀行貸款機構申請貸款也是比較困難的。以食品飲料業為例，目前食品飲料類企業對外投資的規模呈現越來越大的趨勢，然而這些投資很多都是採用現金支付的方式來解決。在海外融資渠道狹窄，很大部分是依靠資本市場籌集或銀行內保外貸來解決，籌集到的資金許多是短期融資，資金成本很高，企業承受著較大的財務壓力。即使銀行為中小企業提供了資金貸款，但是由於海外投資風險大，銀行會增加企業的貸款利率，這就加大了北京市都市產業中多數中小企業的海外投資成本。

（二）投資規模小，競爭力較低

由於當前北京都市產業主要以食品飲料、服裝紡織品等為主要的出口產品，韓國、印度等發展家的出口產品也主要以服裝紡織品為主，都市產業企業與發展家存在著同構性。與發達國家相比，北京都市產業海外投資的出口產品遠遠比不上發達國家海外投資的規模，其主要表現在出口產品結構不合理和出口產品附加值低等問題上。北京都市產業以中小微企業（97%）為主，海外投資大多以中低檔產品為主，而高新技術和成套設備產品沒有及時更新，製成品加工程度也較低，這嚴重降低了北京都市產業在國際市場中的競爭力。

（三）投資經驗少，整合能力弱

在海外併購完成後，能否儘快形成有效的整合決定了此項投資是否成功。雖然政府相繼出台一系列利好政策，但是由於企業自身資金實力有限，多數北京市都市產業企業的海外投資缺乏直接投資經驗和管理經驗、企業投資盲目、企業經營能力和技術水平不足等三個方面。對於北京都市產業中食品飲料業而言，這個問題更為突出。多數北京食品企業缺乏海外的經營經驗，在併購整合方面需要自己摸索。而食品安全問題令食品企業名聲不佳，被併購企業所在國的媒體、公眾、員工以及工會往往對的食品企業持有較大的懷疑態度和偏見，而收購來的企業多是有一些經營問題的，這就給都市產業中食品飲料類企業海外併購整合帶來了非常大的壓力。

三、對策與建議

（一）注重科技改革，落實「製造2025」

北京都市產業的各企業亟需提高國際競爭力，才能順利擴展海外投資項目。在海外投資成長道路中，首先要加強企業自身質量品牌建設。落實「製造2025」。針對北京都市產業企業，建議增強以質量和信譽為核心的品牌意識，推廣先進質量管理技術和方法，夯實質量發展基礎。同時，為了擴大北京都市產業相關企業的發展規模，企業應注重科技的改革，要以專業化的生產技術為依據，通過細分市場，發揮食品飲料、服裝紡織等行業自身存在的優勢，從而提高企業製造出口產品的科技含量和使用價值，這樣企業才能在國際市場中擁有一定的競爭力。

（二）加強信息對稱性，以國內基礎向外延伸

保障海外投資安全，降低海外投資風險對都市產業中「走出去」的企業至關重要。所以，謹慎的投資態度是企業海外投資所必需的。對國際經濟信息進行有效的收集和傳遞是北京都市產業海外投資成功的重要環節，只有充分掌握有效的經濟信息，企業才不會盲目地開拓海外市場。在啟動海外投資項目之前聘請國際知名的投資銀行、專業的投資公司以及會計、律師事務所等作為其併購顧問，可以有效的減少這些問題出現。北京都市產業海外投資相較於基礎產業來說，開始海外投資時間尚短，國內國外併購的經驗尚不豐富，可供借鑒的成功案例不多。建議都市產業內剛涉及海外投資的相關企業先以國內併購為基礎，尋找國內適合併購的資源，進行行業整合，擴大企業規模。通過借鑒學習國內併購的經歷經驗，進而推進向國外併購業務延伸，必要時可以選擇戰略同盟形式，共同進行併購，分散併購風險，從而更好進行海外併購。

（三）整合國際資源，建立全球供應鏈

北京都市產業通過併購等一系列手段在進入海外市場后，要重視並處理好被併購企業的財務、人力、文化上的整合，認真研究整合方案和整合風險，制定詳細的整合計劃，從而實現協同效應。同時，在吸收借鑒被併購企業生產管理經驗的基礎上，通過發現本企業新的定位和價值空間，充分利用跨國資源，以自己的資源能力聚合國際資源，進行國際化整合，可以形成新的利益相關的交易模式，超越原有競爭模式。以服裝紡織業為例，可以通過創立啟用歐洲設計師、陳列室、產品企劃工作室進行產品企劃和設計，發揮創業策源地的引領作用。同時，將生產環節進行全球布局，高端產品委託義大利工廠生產，中端生產放在國內，低端訂單轉移到東南亞，合理布局，最大限度的發揮各個地區的特色，提高產品附加值。通過全球採購，內外整合，最終實現價值提升。