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以鄰國為鑒可以避覆轍 從日本30年經濟發展歷程看中國未來

俗話說,以銅為鑒,可正衣冠,以古為鑒,可知興替,以人為鑒,可明得失。所以人生在世,多去借鑒一下別的,多多思索一下,往往對於自己是有利的。這個道理,在國家層面上也是一樣的,以他國為鑒,可以知道路,避免再掉進它們曾經掉經過的坑裡。

所以,今天我們就來說說和我們一海之隔,相愛相殺的老冤家:日本。可以說,進入近代以來,日本一直是的一面鏡子,我們在海的這邊看到它經濟的高速增長,房地產的火熱,央行的調控,然後經濟泡沫的破滅,整體的倒退……看前面這個,是不是很有既視感?賣掉一個城可以買下一個國?是不是有種在某種程度上在重複日本之前走過的老路的錯覺?

有這種錯覺就對了,這正是人類的天性而導致的歷史必然性,相近的環境之下人類大團體總會作出相似的反應,當下也是如此。高速發展的經濟,被炒到飛起的一線城市房價,隱隱約約能見到一點影子的虛假泡沫,對於未來的持續看好心態……在這方面簡直和過去的日本簡直一模一樣,唯一的區別,也許就是國家對於市場的掌控能力更加高吧?說不定這一點就是之後拯救不再栽在坑裡的關鍵之處。

好了,先讓我們來看看日本相近的狀況。

1、民眾:心態老去,激情不再

似乎上一次經濟泡沫破滅的陰影還在持續的影響著日本人,無論老年、中年還是青年,都有一種深深的對於通縮的畏懼感,外在表現就是減少消費積攢積蓄,這樣的情感之下,似乎什麼貨幣政策都成了一場空。而青年表現的更加的嚴重,援交、宅男、食草男、御宅族等等所有的所有,都是對於此恐懼的一個外在表現。

對於他們來說,加薪、股價上漲或是銀行給存款支付一定利息,一切都是屬於假想。在現實世界里,任何東西的價格明天都有可能比今天更低,進而他們的本能是穩妥行事,節衣縮食,把今天的資金節省到明天。他們不認可消費主義,覺得那無異於揮霍浪費。有些人住在「團體家屋」里,和室友共享一室(日本新興現象),吃3美元(約20元人民幣)的牛肉飯。要說他們肯在哪方面花錢,那就是旅行。在一個通縮的社會裡,你買的所有東西都可能貶值,但經歷不會。

2、央行:瘋狂救市,然並卵

在全世界的央行都開始干涉市場的時候,日本央行也是在其中屬於最為耀眼的一個。這個已經把央行作用用到了極致的國家,早在1999年率先將基準利率降至近零水平。幾乎10年後,歐洲、英國和美國才為了應對2008年的經濟危機出此下策。2001年,日本給金融系統注入大量現金以刺激通脹和經濟增長,而此舉便是後來西方國家亦步亦趨的「量化寬鬆」。

日本央行行長黑田東彥2013年4月推出的令人震驚的刺激措施曾一度推動經濟和物價反彈,但終以失敗告終。日本去年重新陷入通縮。前不久,通脹率有所回升,徘徊在近零位置。去年11月,黑田東彥推遲了實現2%通脹率的時間表,幾乎相當於承認自己江郎才盡。去年他在一系列講話中指出,根深蒂固的「通縮心態」扼殺了工資或物價上漲的希望,限制了負利率等貨幣政策的影響力。黑田東彥拒絕通過發言人置評。

日本央行推行超低利率背後的考量是,低利率可重啟通脹,進而可以刺激消費者和企業進入消費模式。但日本人總是一成不變地認為通縮的情況將繼續,不管央行把利率壓得多低,消費者和企業在花錢方面都十分克制。有證據表明,超低利率起到了事與願違的效果,因為驚慌失措的消費者一直在未雨綢繆地存錢,而不是花錢。

所以,日本央行這一系列的措施,雖然自己玩的很high,對於市場的救市政策也異常的瘋狂,但是,並沒有什麼卵用,完全改變不了當前日本的這種現狀。

3、企業:老齡化日益嚴重,融資變得困難或可以可無

日本宏觀顧問公司(Japan Macro Advisors)創始人兼經濟學家大久保卓治(Takuji Okubo)說:「企業不再發展壯大,僱員上了年紀,但又不能一裁了之,所以沒有餘地納新。」日本員工的老齡化異常的嚴重,這也許也和日本傳統有關係。然而,老齡化帶來的許許多多的問題,比如用人成本的大幅上漲,工作效率的整體下降,創新能力喪失故步自封等等,都已經成為了困擾企業健康發展的延伸問題。

而在資金方面,想要拿到貸款,卻變得更加的困難。銀行業分析師表示,日本金融機構變得更為保守,特別是對那些提供不了任何抵押品的初創公司,因為利率過低侵蝕了金融機構的利潤。在去年日本利率降為負值后的11個月里,日本金融公司的貸款組合規模反而縮小了。

然而這些金融機構不敢對於初創的中小公司進行借貸,它們也有著自身的問題:拿不到大型公司的借貸合同。畢竟,大型的日本企業本身有足夠的流動資金可以應對自己的經營,也就是說「不缺錢」。另外就是日本企業不會去追求「高大上」,不會盲目的去擴大產業規模,也不會盲目地去從事跨行業的投資,因此幾乎沒有資金需求。

這樣的情況下,就導致了現在金融機構在看不上初創公司不想借貸的同時,反而求著大型公司去借貸的奇葩情形。

這些日本的情形,正是經濟破滅以來緩緩舔舐傷口的日本的真實現狀,也是對於我們當前國家經濟高速發展的一個絕佳警告。如若不想重蹈日本的覆轍,則必須從別人的失敗之中吸取經驗,隨時調整自己的前進腳步。

縱觀國際形勢熱潮,再論經濟展望。剖解時事資訊、直擊全球熱點、解讀市場動態、分享投資技巧、專業知識獨特見解、助你立足金融前沿。筆者是個軍事迷,同時對大宗商品也有深入研究,如果你在股市、期貨、原油、貴金屬等投資市場迷茫不知所措,套單、,歡迎探討交流。



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