有錢也不能買了：餘額寶個人額度降至10萬元！

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個人持有餘額寶的最高額度再次下調

8月11日，天弘基金發布公告，自8月14日（下周一）零點起，個人持有餘額寶的最高額度調整為10萬元。

在此前的5月底，餘額寶的個人交易賬戶持有額度上限已經下調為25萬元。

天弘基金在回應中表示，目前85%的餘額寶用戶持有金額在1萬以下，這一調整對餘額寶絕大部分用戶沒有任何影響。對於未來是否會繼續下調個人最高持有額度，餘額寶方面表示，沒有繼續下調額度的計劃。

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餘額寶此舉與監管層正在醞釀的貨幣基金新規有關

有專家認為，餘額寶此舉與監管層正在醞釀的貨幣基金新規有關。據《證券時報》報道，有關方面正醞釀貨基新規，限制或禁止貨幣基金對部分商業銀行同業存單的投資；同時，規定同一基金管理人管理的全部貨基投向同一銀行的存款、同業存單與債券的總額，不能超過該行凈資產的10%。 多位專家表示，貨幣基金新規內容側重於規範貨基投資銀行同業存單和存款的行為。除此之外，新規對貨基投資債券與非金融企業債務融資工具，也作出相關要求。而天弘基金餘額寶會受到首當其衝的影響。

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餘額寶的資金規模有多大？

據人民網財經，Wind數據統計稱，目前市場上的貨幣基金規模為5.36萬億元，天弘餘額寶貨幣市場基金日前發布2017年第2季度報告顯示，截至6月30日，餘額寶凈資產凈值超1.43萬億，第二季度利潤128億元。環比2017年第1季度末的1.14萬億元，餘額寶本季度資產增加了近3000億元。這意味著，餘額寶的資金規模已經超過了招商銀行2016年年底的個人活期和定期存款的總額，成為貨幣基金市場的「大麥克」。

從餘額寶的投向可以看出，餘額寶高達83%的資產投向銀行存款和結算備付金，規模約1.19萬億元。只有7.94%的比重投向了債券。而債券有很多品種，其中又只有2.37%投向了同業存單。 根據新規規定，一家公募旗下的全部貨基投資商業銀行的銀行存款及其發行的同業存單與債券，不得超過1萬億元。天弘餘額寶顯然已經超過了新規上限。

「雖然餘額寶的資金最終大部分仍會進入銀行體系，但其作為現金管理工具，過快的增速及過大的規模仍存在類似存款』擠兌』的可能，需引起高度關注。」恆豐銀行研究院執行院長董希淼在接受採訪人民網專訪時如是說。 餘額寶不同於銀行存款，它是一種貨幣基金，用戶可以隨時贖回，且貨幣基金只能依靠新申購資金以及變現持有資產兩種方式補充流動性。 董希淼稱，當金融市場出現較大波動，餘額寶本身三億多用戶規模贖回，將給整個金融系統帶來風險。不久前，天弘基金將個人持有餘額寶的最高份額由100萬份調整為25萬份，主要目的在於分散其風險。 儘管如此，天弘基金方面強調，兩次下調餘額寶個人持有額度都是公司的「主動選擇」。

螞蟻金服相關人士稱：「天弘基金調整餘額寶最高持有額度和監管沒啥關係。餘額寶額度調整，是天弘基金公司的一次主動調整行為，是為了保持餘額寶穩健運行。」 據悉，目前餘額寶人均購買份額不超過4000元，而如果用戶在餘額寶里的錢目前已經超過10萬，超過部分也不受影響，可以繼續享受收益，只是不能再轉入。

天弘基金表示，調整是為了讓餘額寶更符合作為個人小額現金管理工具這一定位，對絕大部分用戶沒有任何影響。 董希淼建議，借鑒國外經驗，可以從以下3個方面完善對貨幣基金的監管：一是提高贖回門檻。目前，對貨幣基金的限制贖回要求是，流動性資產比例分別是10%和5%，低於美國的30%和10%，還有較大的調整空間。通過適當提高限制贖回門檻，可以一定程度降低投資者的贖回衝動，進而有助於防範流動性風險。基金管理人自身也應該採取多種措施，制定應急預案，加強對流動性風險的管控。 二是實施分類管理。如分為機構類貨幣基金和零售類貨幣基金，並對機構類貨幣基金施以更嚴格的監管。以餘額寶為例，雖然其投資者中機構投資者佔比並不高，但隨著其規模的擴大，所蘊藏的風險也在增加。近期，貨幣基金的年化收益率不斷走高，加上股市的低迷，機構投資者不斷進入，資金大進大出容易產生流動性隱患。 三是增強基金透明度。目前法規鼓勵基金管理人結合自身條件，自願增加貨幣基金信息披露的頻率和內容，提高貨幣基金的透明度，但並沒進行強制性要求。下一步，可借鑒美國做法，要求貨幣基金每日按照面值進行報價，進一步提高貨幣基金的透明度，有助於準確的掌握貨幣基金運行狀態，也有助於規避市場擠兌風險。

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