公募基金參與港股通新規出台 業內人士詳解變化

公募基金參與港股通新規出台 業內人士詳解變化

界面新聞 滿樂

隨著滬港通和深港通相繼開閘，基金公司布局港股熱情大漲，紛紛發行可投資港股的基金產品，公募基金參與港股通交易也終於在近日正式迎來新規。

監管層向各家基金公司發布了《通過港股通機制參與香港股票市場交易的公募基金註冊審核指引》（下稱《指引》），對於公募基金通過港股通交易投資港股的比例、基金經理要求以及註冊審核材料等做出了具體規定。

前海開源基金產品開發部副總監李凱表示，《指引》關鍵字為註冊審核，從字面意思來看，應該是針對新註冊的通過港股通機制參與香港股票市場交易的公募基金，之前投資於港股市場的存量基金，由於之前基金合同有相關比例約定，因此不會涉及調整。但不排除未來監管要求「老」基金通過變更註冊來滿足新的比例要求。

本次《指引》最引人注目的莫過於，規定名字中「港股」等類似字樣的公募基金，應當將80%以上（含）的非現金基金資產投資港股；如果低於80%則不能帶「港股」字樣，以避免出現「風格漂移」情況，而且這類非「港股」基金股票資產中投資港股的比例不得超過50%。對於指數型基金，基金名稱可根據標的指數名稱命名。

李凱指出，此次監管的調整起因主要是今年315期間投資者的投訴，部分名字帶「港股」字樣的公募基金實際上並沒有投資港股，對投資者造成了誤導，因而才有此次監管部門新規的下發。

雖然《指引》對具體的投資範圍和比例都進行了嚴格規定，但李凱認為未來發行的港股通產品仍然可以靈活配置其他類別資產。「靈活配置混合型基金仍會是一個重要選擇，整體股票倉位依然可以是0-95%，只是已有倉位中港股不能低於80%。即某隻靈活配置基金倉位中有50%為股票，那麼港股要佔50%中的80%。」

《指引》中新規定的另一處重點則在對通過港股通機制布局港股公募基金的基金經理投資經歷有了更嚴格要求。《指引》規定：80%（含）以上的非現金基金資產投資於港股的基金產品，基金管理人應當配備不少於2名具有2年以上香港市場投資管理相關經驗的人員（至少有1名為基金經理）。而80%以下的非現金基金資產投資於港股的基金產品，基金管理人應當配備不少於1名具有2年以上香港市場投資管理相關經驗的人員（基金經理或者相關投研人員）。指數型基金，根據標的指數港股權重的不同，人員配備參照這一監管要求執行。「但目前在市場上具有這樣投資經驗的基金經理數量不多。」李凱稱。