一文幫你把握英國大選后英鎊基本面

——在英國大選過後，ING的分析師稱目前的英鎊蘊含兩個不穩定因素：國內政治風險溢價：特雷莎·梅的選舉失算預示著政治不確定性的增加，而非減少。「硬脫歐」風險溢價：目前呼籲「軟脫歐」還為時過早，但是「經濟上理性的」脫歐方案將會徹底改變英鎊的基本面。

但在英國退出歐盟后，英國所屬的北愛爾蘭（上圖紅色部分），和留在歐盟的愛爾蘭（上圖深藍色部分）之間的邊界，也會成為歐盟和歐洲共同市場對外的一條新邊界。

而這條邊界，需要多邊在脫歐談判中討論以確定是否還能保持目前不設關卡、人貨自由流動的「軟邊界」（soft border）狀態或是要重新設立邊境和通關檢查設施，再度成為一條「硬邊界」。

開放式脫歐：蘇格蘭保守黨希望在脫歐談判中強調移民問題對經濟的影響，希望能與單一市場保持最緊密的貿易關係。

德銀分析師在周一則表示，英國上周大選出現意外結果后，很可能導致「直升飛機錢」的出現。

一、上周英國年輕選民崛起使執政黨保守黨未能獲得議會多數黨席位，這可能會對英國甚至英國以外的政局和市場造成影響。

二、簡而言之，政府很有可能被迫在發達經濟體增加支出，直到債券市場無法容忍高水平負債，之後各央行有可能會被迫通過導致通脹的貨幣政策來稀釋負債。

三、上周四的選舉可能導致「直升飛機錢」的出現，這個和量化寬鬆QE不同，英國央行將會購買與新的支出相關的債券，而非不依賴於新支出的債券。