百元高價定增緣何頻現新三板

新三板近日又出現一例百元以上的高價定增案例。

6月15日，掛牌公司盤石股份發布公告稱，公司以122.73元/股的價格成功發行股票453萬股，完成5.34億元的定增方案。

今年以來，新三板的高價定增頻頻出現。據統計，年初至今共有14家企業發布了超百元的定增案，與去年同期相比增加了6家。

在很多人的印象中，新三板一直是股價「窪地」，1元定增的案例也屢見不鮮，而2015年下半年以來的市場低迷，更讓人產生新三板市場高價、高額定增不易的印象。但是，在A股公司已鮮見高價定增時，新三板市場卻頻頻出現高價定增，其中有何玄機？

超百元定增接二連三

記者翻閱資料發現，今年新三板市場共有14家公司發布百元以上定增方案，分別為縱目科技460.8元/股、愛問科技375元/股、價之鏈300.47元/股、萬國體育及嘉行傳媒250元/股、睦合達201.92元/股、泰笛科技及愛用寶200元/股、紫荊股份161元/股、眾聯能創146元/股、合全葯業118.28元/股、卓信科技114.29元/股、自由球111.86元/股、菲鵬生物100元/股。

這14家百元定增的掛牌公司中，縱目科技等7家公司已實施完成，萬國體育等3家公司的方案正在實施中，合全葯業的方案已被股東大會批准。也有一些公司的定增方案已經終結，如泰笛科技因摘牌、眾聯能創和自由球因戰略規劃及業務發展分別終止定增方案。

從募資總額度來看，這14家掛牌公司中擬募資方案超億元的有5家，其中以合全葯業為最高。該公司擬發行股份購買的資產涉及上海葯明康德新葯開發有限公司PDS業務部，標的資產經評估的凈資產值合計為15.2億元。募資金額最低者為愛問科技，募資金額剛剛超過1000萬元。

最受關注的是楊冪所在的嘉行傳媒，在熱播劇《三生三世十里桃花》收官以後價格一路飆漲，公司隨即拋出了定增預案，以250元/股的高價發行股份數量不超過110萬股，擬募集資金總額2.75億元。

居今年新三板定增發行價榜首的縱目科技，在掛牌2天之後即拋出了定增方案，最終以460.8元/股的高價募得近1億元，認購者為北京君聯成業股權投資合夥企業(有限合夥)和廈門德豐嘉潤股權投資基金合夥企業(有限合夥).

明星公司唱主角

在新三板的歷史上，第一定增高價為2014年九鼎集團的610元，排名第二的是2016年科立森588元，都遠遠超過A股「股王」貴州茅台。而如今，在A股公司超過百元的定增已經鮮見之時，為何新三板會頻頻出現高價定增呢？

記者在盤點時發現，這些定增價格高、募資總額也不小的掛牌公司，很多都是三板上的明星公司。如嘉行傳媒在《三生三世十里桃花》播出之前籍籍無名，定增價格低至1、2元，該劇播出后，公司定增價格接連翻番；盤石股份此次增發參與認購的投資者也可謂是陣容豪華，其中不乏賽伯樂、浙江科發等知名投資機構；而合全葯業的母公司是紐交所上市公司葯明康德，系全球創新葯研發龍頭。

「這些定增價格高、募資金額大的企業大都是三板的明星公司，有一定的稀缺性，即使在主板上很難找到這樣的投資標的。」興業證券做市部負責人唐聞濤表示：「弱市中能夠融到資金的企業，一定有投資人看得上的地方。」

鼎鋒明德總經理助理夏迪認為：「很多新三板企業並非有意定價這麼高，而是增發的時候總股本盤子比較小，在估值確定的情況下，就顯得每股價格高了。」

儘管近期新三板市場整體交易清淡，定增融資的總體氛圍也無法和2015年上半年相比，但記者留意到，很多專業的投資人並沒有減緩調研定增項目的步伐。一些投資人告訴記者，定增價格並不重要，重要的是優質企業的估值是否有吸引力，而當下的新三板市場，許多優質企業正在步入可以進行長期投資的估值區間。