日本開啟復甦之路 日元出現長期做多機會！

近20年的時間裡，日本持續出現了疲弱的經濟擴張和頻繁的通縮，難以擺脫上世紀80年代房地產泡沫的餘波。

經濟危機后，日本央行開始持續量化寬鬆政策在2013年日央行宣布了2%的通脹目標。接著日本央行擴大了量化寬鬆計劃，隨後將利率下調至零以下，以達到通脹目標。

當時有很多人懷疑，這類刺激舉措會否在一個正艱難提高生產率、人口相對老齡化的寡頭壟斷經濟體奏效。然而，目前日本證明這些疑慮是多餘的。

本周一公布的數據顯示，日本經濟在今年第二季度年化增長4%，更重要的是即將錄得本世紀持續最久的增長期。經濟增長的構成也像增速一樣令人寬慰。儘管日本傳統上被指依賴凈出口實現擴張，但此次季度增長是由國內需求推動的。

日本央行的量化寬鬆計劃和負利率政策確實在2013年以後顯著壓低了日元匯率，但現在經濟逐步出現回暖，未來投資的重心可能轉向日央行何時逐步退出量化寬鬆，這可能會在未來極大的推動日元走強。

事實上，日本央行已被迫多次推遲達到2%通脹目標的時機。目前經濟轉好的信號是否會導致日央行發出通脹接近目標的信號還不得而知。

但是，在全球收緊的前提下美聯儲退出經濟刺激，歐洲央行很快也將這麼做。日本央行有可能將會在未來也跟隨歐美的步伐逐步退出量化寬鬆。

根據上一次(02-07年)的經濟增長周期中的每日走勢來看，美元兌日元在這6年中累計下跌了25%，也證明了經濟增速可以提振日元走勢。若日本保持當前的經濟增長，那麼可以預計日元將還有較大的升值空間。

綜合來看，若日本的經濟復甦持續，那麼在未來日央行的政策必然會發生變化，屆時被嚴重打壓的日元將可能出現強勢的反彈，長期做多日元將成為不錯的投資選擇。