[大行評級]《大行報告》高盛上調長汽（02333.HK）目標價至6.34元維持「沽售」評級

研究報告指，長汽(02333.HK)第四季收入及盈利分別錄352億及33億元人民幣，按年上升50%及81%，較該行預期高3%及8%。雖然收入上升，不過第四季毛利率(折舊及攤銷后)錄19.4%，低於第三季的20.1%及該行預期的20.7%，主要由於訂價較弱及勞工成上升所致。

該行引述長汽管理層指，新產品H6及WEY01SUV將於今年4月推出，WEY02及03SUV將於下半年推出；集團推出新一輪「紅包」活動有助近期提升展覽廳人流；至今年底，三款新WEY產品目標每月銷售1萬輛；以及新變速器可提高燃油效率並降低外判成。

高盛指，稍為調整預期產品組合及平均售價假設，並上調長汽2017至2019年每股盈利預測3.8%、5.9%及8.3%，目標價由5.79元上調至6.34元。但由於市場競爭激烈，預期集團需為現有SUV型號減價，毛利率或因而受壓，維持該股「沽售」評級。