智通港股解盤(2.21)高位疊加不穩定因素 恆指跌破24000點

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

2月20日(周一)是美國的華盛頓誕辰紀念日，美國包括股市和債市在內的所有金融市場都將休市一天。2月21日(周二)美股將恢復正常交易。

恆指周二(2月21日)早盤高開，盤中震蕩反覆，最高見24213.41點，受滙豐控股拖累，午後恆指由漲轉跌，並呈現斷崖式跳水，一度跌破24000點，隨後恆指有所反彈，但隨著滙豐控股狂瀉5%，恆指大跌逾200點，最低見23909.15點。

截止收盤，恆指報23963.63點，跌0.76%，大市成交877億。

多方面因素疊加 恆指破位下行

港股周二出現了調整走勢，在周一智通解盤就談到恆指上漲還是有隱憂，那就是沒有成交量的配合。早段港股還是跟隨A股比較平穩，但午後突然出現殺跌，直接洞穿了周一設定的24075點支撐位，之後就一路下行。

從表面看，恆指的下跌主要是滙豐控股(00005)年報不佳引發，2016年利潤同比下滑近90%至12.99億美元，投資者直接用腳投票，大跌5%，該股已經放量跌穿20日均線，短期看淡，後市依然面臨調整壓力，投資者不要盲目抄底。匯控的走弱直接導致銀行類個股同步下跌，對指數影響較大。

不過理性分析，恆指其實內在就有調整的要求，周一其實已有下跌的要求，只不過是被A股的強勁表現帶動上行，到周二儘管A股還是上行，但已經帶不動了。

美加息情緒上漲 法大選形勢不利

市場關注的焦點再度回到美聯儲會議紀要方面，因為美聯儲今年票委哈克表示不排除3月份加息，這番言論直接導致了市場的焦慮情緒，美元指數再度出現攀升，突破了60日均線達到了101之上，美元的走強是港股走弱的主要因素。

另外，最新民調顯示法國極右翼總統候選人勒龐在4月底的第一輪總統選舉中的贏面相當大，法國10年期國債和德國10年期國債之間的利差因此達到了0.81%，這是2012年8月以來首次，這顯示出歐元區有可能會出現不穩定因素，最擔心的地方就是一旦勒龐當選就會推動法國「脫歐」公投，進而導致歐元區的解體。

除此以外，還有一個風險點就是中美的貿易戰問題，商務部部長高虎城談到，中方將始終穩妥、妥善處理與美國的分歧和矛盾;貿易戰不應成為中美關係的一個選項。這表明了的態度不會打貿易戰，但最終結果如何，還是要看川普政府的態度。

權重股集體下跌 有色和地產類走強

從盤面看，權重股集體出現下跌，上漲的品種相對較少，只有強勢的品種才會持續上漲，大部分都是高位走貨的態勢。不過智通本月十大金股依然給力：華潤水泥控股(01313)漲3.71%、四環醫藥(00460)漲2.41%、重汽(03808)漲1.46%。

板塊方面，比較強的是有色和地產類。有色金屬資源板塊逆勢走強，五礦資源(01208)漲5.57%、洛陽鉬業(03993)漲5.2%、中信資源(01205)漲3.51%、馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲2.11%、鞍鋼股份(00347)漲2%。2016 年有色金屬中除銅以外的品種的供給出現不同程度短缺，奠定長期價格上漲基礎，加之上周鋼材價格上漲，這是建立在供給側收縮預期進一步加強，下游需求預期良好的基礎之上。

地產股大部分走好，新鴻基地產(00016)漲2.95%、英皇國際(00163)漲1.85%、恆基地產(00012)漲1.36%、長實地產(01113)漲0.86%、新世界發展(00017)漲0.85%。香港財政預算案明天出爐，政府將隨即公布新一年賣地計劃，估計可供出售的私人住宅用地近1.9萬伙。

從技術上看，恆指跌破了5日均線，而且成交量出現放大，顯示有資金在出逃，密切留意美聯儲有關三月加息方面的動態。操作上注意恆指第一支撐位23829點，如果支撐不住則要小心回撤23500點附近。