戰爭陰雲密布，黃金是否會迎來暴漲行情?

■ 文 | 大師兄

在經歷連續兩周下跌和8月初美國非農就業數據的利空打擊后，黃金再次回到上漲軌道。上周，國際黃金價格每盎司上漲超過20美元，漲幅達1.61%，美朝兩國之間的地緣政治危機成為黃金上漲的主要推手。

從黃金近期的走勢來看，中印爭端和美朝問題推動市場避險情緒大幅升溫，隨著事件的發酵，黃金價格已經攀升至兩個月高點，站上1280關口，短期漲幅超過5%。

戰爭對黃金的影響有多大？

理論上分析，地緣局勢緊張會導致投資市場的避險情緒上升，作為重要的避險工具，黃金價格會因此迎來上漲契機。

回顧歷史上美國參加的戰爭，黃金價格確實會受到明顯的影響。20世紀90年代至今，美國在海外發動了5次戰爭，均推動黃金價格走高，平均漲幅達153.24%：

其中，阿富汗和伊拉克戰爭持續時間較長，漲幅遠超其他三次，分別為473.10%和251.19%。

值得注意的是，前三次戰爭都發生在黃金的熊市之中，而後兩次是在黃金牛市之中，這說明戰爭是短期推升金價的重要因素。

如果剔除戰爭持續時間的因素，數據顯示黃金在牛市中受到戰爭推動的平均漲幅更大，意味著戰爭將進一步催化黃金牛市的走強。

近期市場對於美朝問題的討論日益激烈，避險情緒不斷升溫，短期來看美朝問題依然是黃金走勢的關鍵因素。可以預期的是，一旦戰爭爆發，可能會給黃金價格上漲帶來充分的想像空間。

黃金價格行情不明時，這四個指標可當指路明燈

當然，如果美朝衝突緩解，黃金價格可能又會重新回歸震蕩格局。

那麼，在行情不明時，我們又該如何判斷黃金價格的走勢呢？

現實操作中，考慮到黃金的保值和避險屬性，投資市場有四個重要指標可供參考，在很大程度上，這四個指標對於判斷黃金價格走勢可充當指路明燈。

❶ 美元指數

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❷ 國債收益率：總體上說，黃金與所有周期的美國國債收益率呈負相關的關係，特別是在2年期國債上表現尤為明顯。過去兩年中，兩年期國債與金價的關係只有2次是正相關，10年期國債有5次，30年期有6次。

❸ 通脹：作為重要的保值工具，黃金與通脹呈明顯的正相關關係。但是，在通脹周期的末端，由於加息預期升溫，黃金價格的上漲會受到一定的抑制。

❹ 日元：黃金與日元同為重要的避險資產，從歷史上看，兩者在走勢上保持高度的一致性。

如何進行黃金投資

作為尊貴的象徵，黃金一直備受人特別是大媽的喜愛。但是，除了消費功能之外，黃金的投資價值也值得大家重視。

在國內市場，投資黃金主要有以下幾種方式。

❶ 購買黃金實物。

目前各大銀行都有自已的實物黃金品種，很多銀行還會設置回收系統，實物黃金的金價會每日更新，當然各行有各自的規定，大家可以去相關銀行具體了解。總地來講，實物黃金的投資是最簡單實在的方式。

❷ 期貨黃金與現貨黃金。

需要強調是，期貨黃金與現貨黃金的投資，由於涉及到槓桿交易，風險比較大，所以只適合尋求高收益並具有高風險承受能力的專業投資者。

目前國內合法的現貨交易平台有且僅有可以進行黃金T+D交易的上海黃金交易所，而合法的期貨交易也只能在上海期貨交易所進行。不少「黑平台」利用投資者追求高收益的心理設下了很多投資騙局，大家一定要小心。

❸ 黃金類股票

黃金價格的上漲，對黃金生產和經營類的公司都構成利好，從而會帶動股價上漲。一定程度上講，持有黃金概念股，意味著間接分享了黃金價格上漲的收益。

❹ 黃金ETF基金

黃金ETF屬於量化對沖產品。風險較小，交易成本和交易門檻都比較低，是一種方便又省事的投資方式，適合大部分投資者。

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