A股年度「紅包」已近5000億元

隨著2016年年報陸續發布，上市公司分紅狀況逐步清晰。最新數據顯示，目前A股上市公司中，已有近八成公司打算派現，累計分紅規模近5000億元，165家公司股息率超過銀行一年定存。但統計也顯示，上市公司中既有一次過甩出590.72億元的「土豪」，也有92家連續6年不分紅的「鐵公雞」。

有市場人士呼籲，對上市公司分紅的有關政策應該具體而詳細，結合公司的經營能力、盈利能力等各個方面的狀況明確哪些公司可以不分紅，哪些公司必須分紅。而證監會昨天也對此回應，稱正在完善現金分紅制度，強化回報意識，總體上分紅有所改善。

廣州日報全媒體記者 張忠安、楊欣

神華超590億元的分紅讓A股投資者興奮了好幾天。記者從同花順ifind系統獲取的數據顯示，截至2017年3月30日，滬深兩市共有1368家上市公司正式披露年報，其中，1069家公司提出現金分紅，佔比為78.14%。僅僅A股市場上，這1069家公司累計分紅規模將達到4921.32億元，而這些公司去年實現歸屬於上市公司股東凈利潤為17739.53億元。這也意味著，截至目前，上市公司分紅規模占凈利潤總額達到27.74%。有石化、石油、民生銀行、雙匯發展以及平安等30家公司去年年中也實現分紅，累計派發紅利254.17億元。

工行繼續當分紅老大

在2016年年報分紅當中，工商銀行繼續當老大。數據顯示，該公司2016年全年實現凈利潤2791億元，同比增長0.5%。擬每股派0.2343元，共派息835.06億元。如果按A股2696.12億股計算，A股投資者可獲稅前紅利631.70億元。緊隨其後的是農業銀行，每股派發紅利0.17元。A股累計派現為499.89億元。而神華卻因為特別股息成為第三大派息大戶。根據預案，神華將以2016年年底總股本198.90億股為基礎，派發2016年度末期股息現金0.46元/股，派發特別股息現金2.51元/股。因此，以164.91億股的A股股本計算，A股投資者可以分享稅前489.78億元紅包。

一邊是屢被刷新的慷慨分紅紀錄，一邊卻是多年一毛不拔的「鐵公雞」。如山東路橋2016年實現凈利潤4.30億元，同比增長13.98%，每股未分配利潤1.78元，但該公司1998年以來19年從未分紅。

164家公司

股息率超銀行定存

值得注意的是，股票投資風險相對高，而很多投資者習慣將其股息收益同一年期定存相比較。

2015年10月24日起，金融機構一年期存款基準利率下調至1.5%。在A股上市公司中，截至目前已有165家公司的股息率收益（稅前）超過1.5%。其中，股息率最高的是神華。如果以3月30日收盤價格計算（下同），該公司股息率達到15.48%，是銀行一年期存款利率的10.32倍；其次是哈葯股份，該公司去年實現凈利潤7.88億元，每股派發0.50元，股息率為6.69%。常寶股份以6.15%的股息率排在第三，華域汽車以5.77%的股息率居第四。還有雙匯發展、安信信託、農業銀行、晨鳴紙業等同期股息率在5%（含）以上。

此外，工商銀行、宇通客車、海瀾之家、建設銀行、滬寧高速、建投能源、交通銀行等10家公司的股息率在4%~5%之間。而股息率在3%~4%之間的有美的集團、萬科A、招商銀行、伊利股份、佛山照明等25家公司。

從上述數據可以看出，高股息率個股大多出自主板藍籌板塊。一方面，大盤藍籌股業績穩定，股價偏低，未分配利潤較多。另一方面，很多藍籌股盤子本身就比較大，不便於送股或轉增股本，現金分紅成為回報投資者的主要方式。另外，大盤股中，大股東控股比例往往比較高，現金分紅的需求比較強。

證監會：

積極推進引導上市公司現金分紅

證監會新聞發言人鄧舸3月31日在例行新聞發布會上指出，現金分紅是上市公司股東獲取回報的重要方式。長期以來，證監會積極推進引導上市公司現金分紅。總體看，上市公司的分紅意願和穩定性都有體現。

2016年有1128家上市公司已經連續5年現金分紅，有1415家上市公司連續3年現金分紅。

值得注意的是，儘管經過多年的政策性倡導，仍有部分上市公司在分紅方面非常吝嗇，而部分土豪式分紅的上市公司又由於其派現與企業現金流狀況、經營能力、中長期戰略規劃不相匹配而引起投資者擔憂。

截至3月29日，滬深兩市共有1020家公司發布了2016年年報，其中，有283家決定不分紅，佔比27%，其中有92家公司堅持6年不分紅。92家「鐵公雞」中，來自房地產行業6家，公用事業行業9家，化工行業12家，有色金屬行業8家，通信業、汽車業、農林牧漁行業、建築材料、計算機行業各3家。

大多數保持多年不分紅的上市公司，之所以不分紅是因為公司的未分配利潤多數為負值，在105家不分紅的公司中，有24家公司的未分配利潤為負1億元以上。

但是，也有一些上市公司的未分配利潤為正值，然而其仍然堅持不分紅。其中中核鈦白2016年的未分配利潤額為1.05億元，在年報中卻表示年內不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。而在融資方面該公司卻沒有停止過，公司多次通過非公開發行的方式來募集資金，公司市值從上市之初的3.35億元躍升至103億元(3月29日)。

Wind數據同時還顯示，2016年年報中也有871家推出現金分紅預案，以現金分紅居多。其中，神華預計分紅總額達到590.72億元，分紅金額遠超其2016年度277億元凈利潤。

但一些現金分紅也引起了投資者擔心。尤其是一些當期虧損或扣除非經常損益后虧損的企業也發布了現金分紅預案。中航地產、錦富技術、萬澤股份等多家上市公司去年扣除非經常損益后凈利潤為虧損，仍計劃進行現金分紅。

業界呼籲 分紅政策要細化

從目前政策來看，監管層並未強制分紅，而是多以鼓勵分紅為主。2013年，上交所發布的《上市公司現金分紅指引》設定了30%的現金分紅指導比例，確立了「不分紅須解釋」的基本原則。2015年8月31日，《關於鼓勵上市公司兼并重組、現金分紅及回購股份的通知》要求，上市公司應建立健全現金分紅制度，鼓勵上市公司增加現金分紅在利潤分配中的佔比，鼓勵實施中期分紅；加大對上市公司現金分紅信息披露的監管力度，完善鼓勵長期持有上市公司股票的稅收政策，提高長期投資收益。

也就是說，從現行的政策看，只有鼓勵分紅的條文，沒有強制分紅的規定。分紅還是不分紅、分紅多少全由上市公司說了算。

大部分市場人士認為，如果政策上只是鼓勵分紅，其監管也未必夠力度。有些公司盈利能力強，凈利潤多，但就是置「鼓勵」而不顧，厚著臉皮當鐵公雞，對股民尤其是廣大中小投資者也未必公平。

但是也有市場人士認為，不能以現金分紅與否來判斷企業好壞，不同投資者有不同投資偏好。「對成長型企業來說，不分紅或少分紅反而是好事，反映企業有進一步擴張的預期，而高股息個股在市場看來往往成長空間有限，更適合風險偏好較小的投資者。」

廣州某私募基金人士表示，對上市公司分紅的有關政策不應「一刀切」，監管層要對此出台具體而詳細的規定，結合公司的經營能力、盈利能力等各個方面的狀況明確哪些公司可以不分紅，哪些公司鼓勵分紅，哪些公司必須分紅。對於必須分紅的公司進一步制定分紅標準和操作細則。這樣既避免了股市成為「投機市」，也保護了投資者的利益。

提醒：短線小心得了股息仍賠錢

一般而言，股息是中長期投資者必須看重的參考指標，也是衡量企業是否具有投資價值的重要尺度。但因為股息的差異化稅收以及除息規則，作為短線投資者小心拿了紅利仍然賠錢。

2015年，國家財政部發布針對上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策，個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免徵收個人所得稅。持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應納稅所得額；上述所得統一適用20%的稅率計征個人所得稅。

而且上市公司派發股息紅利時，對個人持股1年以內（含1年）的，上市公司暫不扣繳個人所得稅；待個人轉讓股票時，證券登記結算公司根據其持股期限計算應納稅額。

「如果自己持股時間太短，分紅對投資者來說，不僅沒有賺到錢，反而還會賠錢。」一位券商人士指出。此前也有過案例，有股民購買一隻高股息率股票，但不到一周就賣掉，最終市值還處於「虧損」狀態。