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多重利好來襲 PPP概念引關注

6月1日,第八屆國際基礎設施投資與建設高峰論壇上商務部副部長俞建華表示,大力推動BOT/PPP模式發展,以政府投資作為種子資金,給予必要的配套政策支持,吸引和帶動商業性股權投資基金和社會資本進入。2017年被公認為是PPP的「規範年」,伴隨著PPP模式的成熟和政策的完善,相關概念股將持續受益。

PPP模式擴圍

5月31日,農業部印發《關於推動落實休閑農業和鄉村旅遊發展政策的通知》。其中明確提出,要創新融資模式,鼓勵利用PPP模式等方式,引導社會各類資本投資休閑農業和鄉村旅遊。

對此,方正證券首席經濟學家任澤平指出,農業部印發《通知》旨在借力PPP模式發展休閑農業和鄉村旅遊,推動農村經濟。PPP模式的不斷擴圍體現了政府在公共產品供給思路上的轉變。民營經濟在開發和運營階段的高效率有助於提高政府在准公共產品上的供給效率。

據測算,2016年旅遊業對GDP綜合貢獻達11%,旅遊業對社會就業綜合貢獻超過10.26%。另外,2016年全國旅遊直接投資達到12997億元,同比增長29.05%,高出全國固定資產投資增速近21個百分點。尤其突出的是,民營旅遊投資積極性高漲,在旅遊投資總額中佔比超過50%。

項目密集落地

來自財政部PPP中心公布的數據顯示,截至2017年3月末,全國入庫PPP項目合計12287個,投資額14.6萬億元;國家示範項目總數700個,總投資1.7萬億元,已簽訂PPP項目合同進入執行階段的示範項目460多個、投資額11900億元、落地率66.6%。其中,在財政部示範項目里,第一、二批示範項目實現了100%落地;第三批的落地率為54%。

在PPP模式相繼落地的同時,PPP立法進程也在提速。日前,國務院辦公廳正式發布了《國務院2017年立法工作計劃的通知》,其中便包含了「基礎設施和公共服務項目引入社會資本條例」。對此,國海證券表示,PPP條例具有法的效力,是從屬於法律的規範性文件,出台後將有效規範PPP項目全過程的各環節,為各參與方提供法律保障,提振社會資本參與PPP項目的信心。

三主線布局概念股

投資布局上,中投證券建議按三條主線布局。一是受益於海綿城市建設等生態領域,重點關注業績高速增長有保障的龍頭企業以及業績彈性大的「小而美」公司,如鐵漢生態.美尚生態.東方園林。二是基礎設施建設領域蘊含結構性投資機會,布局投資增速較高、市場空間巨大的軌道交通和水利建設領域,重點關注業績穩定增長的龍頭企業,如隧道股份.葛洲壩。三是PPP投資區域分化帶來的區域性投資機會,重點關注受益於PPP可能帶來區域市場需求增量業績的建材類龍頭公司,如海螺水泥。

此外,招商證券指出,PPP園林個股現價值窪地,機會凸顯。目前PPP園林個股已到比較舒服的位置,2017年40%-50%業績增速,對應22倍左右估值,安全邊際高。宏觀方面,基建投資穩增長,大量投資將依賴PPP模式;公司層面,新簽PPP訂單充足,未來幾年業績高增長有基礎。(記者 白蘭)



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