美國一季度GDP僅增0.7% 降至三年來最低

經濟數據：

美國一季度核心個人消費支出(PCE)物價指數年化季環比初值2%，預期2%，前值1.3%。

美國一季度實際GDP年化季環比初值0.7%，增速創2014年一季度來新低，預期1%，前值2.1%。

美國第一季度年化實際GDP(億美元)168424，前值168133。

美國一季度個人消費支出(PCE)年化季環比初值0.3%，增速創2009年以來新低，預期0.9%，前值3.5%。

美國一季度GDP平減指數初值2.3%，預期2%，前值2.1%。

美國一季度勞工成本指數季環比0.8%，預期0.6%，前值0.5%。

美國4月芝加哥PMI58.3，預期56.2，前值57.7。

美國4月密歇根大學消費者信心指數終值97，預期98，初值98；3月終值96.9。

數據解讀：

美國商務部周五公布的數據顯示，美國一季度實際GDP年化季環比初值0.7%，預期1%，前值2.1%。

美國一季度GDP大幅放緩，原因何在？

美國經濟增速放緩主要源於消費者支出急劇減速，僅為GDP增速貢獻了0.23個百分點。消費支出是GDP的最大組成部分，一季度PCE僅增0.3%，為2009年底以來最低水平，從而抵消了住房和石油鑽探帶動的投資回升。相比之下，去年四季度，消費支出增速為3.5%。

分析師認為，部分原因是天氣異常暖和，導致電費、供暖費下滑。家庭供暖支出增速為四年來最低。

然而，消費支出疲軟很多是源於耐用品支出下滑。

實際上，一季度疲軟的GDP增速可能並非是經濟健康與否的真實圖景。當前，勞動力市場接近充分就業，消費者信心指數逼近多年高位，這或表明，主要由天氣引發的消費者支出急劇下滑可能只是暫時的。

另外，通常而言，一季度GDP較為疲軟，這可能是統計方法的問題。一直以來，聯邦經濟分析局試圖通過季節性調整來修正這一問題，但一些經濟學家認為，即便如此，一季度的GDP數據仍被低估，而年末的數據被高估。

不過，即便沒有季節性因素及暫時性的約束，經濟學家們認為，如果生產率沒有提高，川普很難兌現其將年度GDP增至4%的承諾。

與消費支出不同，企業支出增速穩健。一季度，美國非居民固定投資增長9.4%，採礦勘探支出飆漲449%，增速創紀錄新高。

一季度，美國政府支出下滑也對經濟造成下行壓力。國防支出以4%的速度下滑。

一季度，住房部門為經濟提供了支撐，居民固定投資以13.7%的速度增長，為季度GDP增速貢獻了0.5個百分點。2017年初，在就業穩步增長及房貸利率低之際，房屋建造和銷售均回升。

同樣，庫存也拖累GDP，私人庫存拖累了GDP增速0.93個百分點。