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中小創恢復性反彈 尋找底部放量股票

中小創恢復性反彈 尋找底部放量股票

中小創恢復性反彈 尋找底部放量股票

作者:梁磊

近幾日評論中我們一直堅持中小創縮量築底,昨日大盤及個股走勢進一步驗證了這個判斷,深交所上市股票走勢強於上交所上市股票,深圳成指漲幅高於上證綜指,而且兩市成交量也在繼續縮減,逐漸向我們昨日預設的本輪築底最低成交量靠攏。

如果我們的判斷基本正確,那麼持有前期跌幅較大的中小創股票的投資人可以持股待漲。當然這種上漲由於缺乏成交量配合,仍然以恢復性反彈為主,不可期望過高。對於風險偏好程度較高的投資人,可以尋找底部放量的股票,這類股票往往會先於大盤提前啟動,或者漲幅會比冷門股大。

我們仍然認為,本輪調整中沒有深度下跌甚至還在上漲的股票,在反彈行情中表現可能會弱於大市。如果本輪反彈沒有增量資金的大規模介入,還是存量資金的博弈和自救,就是一種恢復性反彈。恢復性反彈行情中,超跌反彈可能是主線,所以更應該尋找底部放量的股票持有。

我們仍然期待大盤股補跌,以此帶動指數下跌,有足夠的安全邊際和投資價值才能吸引場外大資金入場,只有場外資金大規模入場,才能啟動相對較大的上漲行情。

一、上海證券交易所交易股票

昨天上海證券交易所上市交易的股票上漲832家,下跌350家,平盤151家,上證綜指漲0.34%(10.47點)。上海證券交易所上市交易股票平均靜態市盈率17.84,平均動態市盈率17.30,平均市凈率1.67,整體估值相對合理。不過如果剔除銀行金融股和央企大盤股,中小盤股票的平均市盈率估計還在30倍左右,儘管仍然相對較高,不過已經開始趨近合理區間了。

昨日上海證券交易所股票交易成交量為1278億元,創下為本年度交易量新低,顯示持續縮量築底的特徵。我們預計縮量還會持續大約2-3周左右的時間,一直到新的增量資金進入,我們昨日預計上海證券交易所股票本輪最低成交量可能在1200-1300億元之間,昨天成交量就已經達到這個區間,預計未來一段時間還會繼續縮量。

昨日上海證券交易所交易股票漲跌統計表如下:

漲跌幅家數佔比%
10%70.60%
7%-10%10.09%
5%-7%110.94%
3%-5%373.16%
1%-3%20317.34%
(-1%)-1%79968.23%
(-3%)-(-1%)937.94%
(-5%)-(-3%)110.94%
(-7%)-(-5%)60.51%
(-10%)-(-7%)20.17%
-10%10.09%
合計1171100%

上表顯示,絕大多數股票(85%)的漲跌幅集中在-1%-3%之間,表明股價漲跌幅都集中在較小範圍內,這一結果與昨日交易類似。

二、深圳證券交易所交易股票

昨天深圳證券交易所上市交易的股票上漲1220家,下跌526家,平盤270家,下跌家數比昨日有較大幅度增加,而同期深證成指表現為上漲,深證成指漲0.74%(73.32點),顯示股票漲跌分化擴大。深圳證券交易所上市交易股票平均靜態市盈率46.70,平均動態市盈率34.69,平均市凈率3.08,平均靜態市盈率顯示整體估值還有一定程度的高估,但平均動態市盈率已經接近30倍的估值中樞了。

昨日深圳證券交易所股票交易成交量為1700億元,低於上周幾個交易日的交易量,也低於昨天1785億元,為近5個月交易量新低,顯示持續縮量築底的特徵。截至目前深圳證券交易所股票本年最低交易量出現在2月3日春節前,成交量為1321億元,隨後啟動了一波反彈行情。我們預計縮量還會持續大約2-3周左右的時間,一直到新的增量資金進入,我們預計深圳證券交易所股票本輪最低成交量可能在1400-1500億元之間。

昨日深圳證券交易所交易股票漲跌統計表如下:

漲跌幅家數佔比%
10%211.19%
7%-10%80.45%
5%-7%170.96%
3%-5%804.53%
1%-3%38721.90%
(-1%)-1%106660.33%
(-3%)-(-1%)1458.21%
(-5%)-(-3%)311.75%
(-7%)-(-5%)70.40%
(-10%)-(-7%)20.11%
-10%30.17%
合計1767100%

上表顯示,絕大多數股票(82%)的漲跌幅集中在-1%-3%之間,表明股價漲跌幅都集中在較小範圍內,與昨日交易基本類似。

三、昨日總結

1、中小創股票整體表現為縮量築底,個別中小創股票開始強勢放量上漲,可能成為未來反彈行情的急先鋒;

2、重組股抬頭,尤其是連續大幅下跌后的重組預期股,在IPO暫時放緩的情況下獲得了一定的市場空間;

3、超跌績優股存在價值投資空間,適合中線投資者;

梁磊

兼任社會職務

投資協會民營投資工作委員會副會長

實學會常務理事

領導幹部學國學促進會常務理事

北京國際文化貿易促進會副會長

新華社瞭望智庫專家

互聯網與工業產融結合工作委員會副主任

環境科學學會綠色分會常務理事

經濟學博士

科學院大學經濟與管理學院碩士生導師,講授《投資銀行實務》、《投資學》等課程

社會科學院研究所院MBA中心特聘導師,講授《創業管理》等課程。

曾任摩根士丹利華鑫證券IBD董事總經理、東方資產管理公司股權投資部投資總監(總經理室)等職,並負責東方資產管理公司股權投資決策委員會秘書處。

梁先生是證監會批准的首批保薦代表人,全國超募率最高保薦代表人。

梁先生曾專業從事投資銀行業務16年,負責過多家公司的IPO、定向增發、借殼上市、上市公司重大資產重組、公司債券、ABS等項目,所負責項目全部一次性通過證監會審核。

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