連續上漲后警惕金價回調風險

近期風險事件頻發，國際金價延續美聯儲加息之後的上漲態勢。英國倫敦發生恐怖襲擊事件，此次事件導致5人死亡、至少20人受傷，這是倫敦自2005年7月以來死傷最嚴重的攻擊事件，支撐黃金的避險需求。

美國方面，川普政府推遲醫改投票，稱未來致力於稅改。3月24日川普和眾議院議長保羅·萊恩撤回了醫保議案，取消原定於美東時間3月24日下午進行的眾議院投票，理由是沒有取得足夠多的支持票。總統川普和國會之間的首次爭鬥以川普的撤退暫時終結，川普稱短期之內不會再討論醫保議案，希望判斷民主黨方面是否會主動在醫保議案上合作。他希望近期在減稅方面有所作為。醫保法案遭遇滑鐵盧之後，稅改的難度將會增加。國會預算辦公室表示，長期而言，共和黨醫保法案將會縮減數千億美元的預算赤字。而因當前醫保法案未通過，填補稅收的收入的缺口則變得更為困難。

美聯儲官員上周講話鷹鴿不一。其中，美聯儲鴿派布拉德稱，沒必要加息過快，今年最多再加一次。聖路易斯聯儲主席布拉德3月24日在田納西州孟菲斯表示，目前的加息進度過快。但是，本周初，克利夫蘭聯儲梅斯特(非票委)指出，個人預計美聯儲將在2017年加息超過3次；略高於3次的加息已計入利率預期。2017年票委、美國芝加哥聯儲主席埃文斯本周稱，如果通脹剛好達到美聯儲2%的目標，甚至突破2%，那麼今年有可能加息4次。目前市場普遍認為美聯儲在5月份的貨幣政策會議上不會加息，下次加息時間大概在6月份甚至6月份以後；美國聯邦基金利率期貨顯示，5月份的加息概率為13.3%，6月份的加息概率為50.2%。

短期來看，美聯儲加息之後風險事件頻發，避險需求增加，支撐金價。另外，從市場參與者調查來看，投資者對短期金價仍比較樂觀。但是，ETF 持倉減少，投資者呈撤出態勢；再者，金價已連續兩周反彈，繼續上漲突破技術面阻力位的動力不足。所以，短期內須警惕金價下行的風險。