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新三板困局:股價倒掛 哇棒傳媒定增中止審查

文 |挖貝網 郭麗霞

被三類股東壓得透不過氣的新三板,面臨新困境。大環境不理想的背景下,新三板不少企業出現股價與定增價倒掛,導致融資受阻。

近日,新三板移動營銷第一陣營的哇棒傳媒主動向證監會申請中止股票發行審查,原因是「審計報告有效期已近屆滿」。

不過,挖貝網發現,哇棒傳媒的股票定增價格為19.15元/股,公司最新股價僅僅為13.16元/股。某證券公司新三板負責人稱,這麼大的價差,要實現定增基本是不可能的。

資料顯示,2016年新三板有2670家企業成功融資,融資額是1419億,在流動性不足、退出難的新三板,超過20%企業實現融資是新三板唯一亮點。

股價與定增價倒掛,融資將會越來越難。最新數據顯示,今年上半年,新三板直接融資企業已經降到了806家,融資額僅為422億。

股價與定增價倒掛

股價低於定增價,定向發行股票夭折就是一個大概率事件,特別是價差較大時,終止股票發行最好的選擇。最新的案例是哇棒傳媒。

2016 年 11月3日,哇棒傳媒拋出一份定增方案,計劃以19.15元/股發行900萬股,募資1.72億。當時該公司的股價在19元左右徘徊,之後,公司股價出現上漲,2017年3月21日公司股價曾經到過22.67元/股。

溢價雖然出現,哇棒傳媒的定增在此期間並未完成。之後,公司股價開始走入下降通道,定增就成了「水中月」。

2017年5月25日,哇棒傳媒當天的收盤價為17元/股,公司也對定增方案進行了修改,發行價格和發行股數保持不變,但發行對象等其他方面有所變化。

上述新三板負責人稱,股價與定增價出現倒掛情況下,新方案維持原發行價不變,確實比較少見。

8 月 10 日,哇棒傳媒宣布申請中止股票發行審查獲證監會同意,原因為「審計報告有效期已近屆滿」。此時的股價為13.16元/股。

中止定增可能是唯一的方式,對各方來說也是最好的方式。

哇棒傳媒是新三板移動營銷第一陣營的企業,在新三板備受資本的追捧。資料顯示,哇棒傳媒自掛牌以來,已經成功進行過4次定增,前幾次的增發價分別為9元/股、18元/股、18元/股、17.8元/股。

移動營銷競爭進入下半場

哇棒傳媒今年上半年財報顯示,公司出現增收不增利的現象。有行業分析師認為,移動營銷市場已經進入下半場,「不重盈利,注重規模,成為不少企業的應對之策。」

哇棒傳媒2017年1-6月實現營收4.97億元,比上年同期增長 77.18%;公司利潤僅為 2088.40萬元,同比下降 14.69%。一位新三板營銷公司的負責人對挖貝網表示,「在這個市場,利潤重要,規模更重要,不長大很危險,大客戶只跟大公司合作。」

目前,快速做大業務規模是不少新三板企業想做到的事情,就目前融資環境而言,上述分析師表示,「很多數據營銷企業早就有了併購的打算,但並沒有實質性的動作,由於資本市場融資困難,沒有外延式擴張的動力,大部分目前只能依靠內生式增長。」

中止定增,對哇棒傳媒的資本運作並沒有特別大的影響。2017 年 3 月 1 日起,哇棒傳媒已經接受東北證券上市輔導。此前,已將註冊地址變更為拉薩經濟技術開發區。

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本文系「挖貝網」原創

微信ID:wabeiwang

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