美聯儲鷹派加息金銀跳水 黃金白銀何去何從

上周金價測試了他們強大的技術阻力水平;他們沒有通過這次測試。

儘管如此，宏觀經濟形勢仍然支持看漲黃金/白銀價格的觀點。

根據SPDR 黃金信託(NYSEARCA:GLD)測試了其在123.0美元的阻力。然而結果很遺憾並沒有突破，但我認為目前宏觀形勢仍然對黃金白銀形成支撐。

Figure 1：SPDR 黃金信託走勢

上周，大型投機者再次削減了10年期美國國債的凈多頭頭寸(減少46.1萬份)。但大投機者仍然持有10年期美國國債的凈多頭倉位，截止到6月6日，共計21.21萬份合約。換句話說，在即將到來的美聯儲會議之前，儘管少量投資者以較低的市場利率仍看漲國債價格，但美國國債的大交易商的普遍看法仍然是積極的。

同樣在上周，大型投機者增加了他們對黃金和白銀的看漲押注。我認為黃金投資者應該對這種樂觀情緒的上升感到滿意，但總體上仍未改變。

Figure 2：2017.6.7商品期貨交易員持倉報告（黃金）

以大型投機者為例，6月9日看漲合約達到31.22萬份合約，比上期報告記錄多出6.16萬看漲合約。空頭合約為10.77萬份合約，比上期多2.43萬份合約。儘管空頭合約也有所增長，但相對於看漲合約來說相對較弱，總體來看黃金期貨看漲合約增長量大於空頭合約增長數。

Figure 3：2017.6.7商品期貨交易員持倉報告（白銀）

但白銀期貨情況略有不同，我之前發表過一篇文章就白銀價格受到白銀期貨市場的短期壓榨，由此表可見此效應仍未消散。儘管本期看漲頭寸較上期多5145份合約，遠遠多於做空頭寸的增長數量，但從大型投機者所持頭寸的絕對數來看，做空頭寸仍佔上風。但我個人對白銀看漲持樂觀態度，畢竟我們可以看到大型投機者在本期的投資方向變得更加明確。

Figure 4：2017.6.7商品期貨交易員持倉報告（美元指數）

從上圖我們發現，儘管大型投機者小幅增加了他們對美元的看漲押注，但總體上仍支持美元走弱的。

Figure 5：投機者凈頭寸對總持倉量

上圖中的綠色圓圈表示了上周由大型投機者所持有的多頭頭寸(以凈多頭頭寸/總持倉量衡量)。我們很容易發現，先前對美元走強的熱情正在消散。

金和銀技術分析

昨日國際黃金現貨開始呈小幅上漲趨勢，截止6月14日17時，黃金運行在1270.3，DIF由上向下突破DEA出現死叉，原則上這是一個賣出信號，但受到美聯儲利率決議的影響黃金價格出現大幅增長，截至北京時間14日23時，黃金價格達到1278.94，隨後出現橫向調整，但市場普遍認為美聯儲將加息25個基點，這對黃金形成利空因素，預計北京時間16日零時，1267或將成為黃金的潛在支撐水平。

白銀方面基本面與黃金類似，乏善可陳。預計北京時間16日零時，16.81或將成為白銀現貨的潛在支撐水平。