碧桂園市值破2000億 大行贊其收入增勢強勁 合理

截至5月29日港股收市時，領跑行業的地產綜合開發商碧桂園股價逼近10港元，至9.40港元，當天盤中最高價一度升至9.59港元，市值突破2000億，達到2006億港元。

實際上在此之前，已有大行表示看好碧桂園強勁的收入增勢，不但調升股價目標價至11港元，更強調按照碧桂園目前擁有的土儲所能生產的收入計算，其市值超過2000億港元合理。

收入增勢強勁，負債健康

5月25日，中金髮布報告，給予碧桂園「買入」評級，目標價提升26%至10.8港元。中金還強調，碧桂園強勁的收入證明其新估值合理。

「如果以行業18年平均市盈率6.7倍作為參照，通過目前擁有的土地儲備所產生的收入來計算，碧桂園的市值超2000億有理有據。」中金表示。

摩根大通同樣看好碧桂園強勁的收入增勢。

5月26日，摩根大通發布報告，預計碧桂園2017年和2018年收入將分別達2000億和3000億元人民幣，且確收均價將從2016年的6200元／平方米增長至7000-8000元的水平。

除此之外，小摩在眾多內房股飄紅的情況下唯獨青睞碧桂園，更是看中其健康的資產負債表，並指出，這得益於碧桂園良好的成本控制。

由於碧桂園的資產負債表相對健康，並為今、明兩年的潛在利潤增長提供了證據，故小摩重申碧桂園的「增持」評級，目標價由7.5港元升至11港元。

該行還提到，碧桂園與其他開發商一樣開始加大合營項目的資本投入，集團2015-2016年度收購的項目平均有73%股權，去年少數股東權益佔總股本的14%，而2015年為6%，因此預期今年至2019年的少數權益所貢獻的盈利將逐漸加大，估計該佔比於今年至2019年將達到10%、15%及20%。

5月22日，碧桂園宣布向楊志成、宋軍、謝樹太、蘇柏垣四名執董授予289.5萬份購股權，以每股8.25港元的行權價格購買上述股權。

碧桂園總部大樓

利好不斷，榮譽加身

大行紛紛表示，碧桂園凈負債維持於一個非常健康的水平，加上其董事持續增持股份，股價較之年初已升逾一倍，集團本年銷售額或超原定目標，前四月即完成過半，三四線城市銷售的強勁勢頭可延續至下半年，繼續支撐集團增長。

據觀察，碧桂園此番股價漲幅是今年以來的第二波小高潮。3月22日，碧桂園在香港發布2016年業績，令國際投行對其刮目相看，相繼扭轉評級至正面，並調高目標股價。

碧桂園高層出席2016年香港業績會，董事局主席楊國強（中）、總裁莫斌（左二）、首席財務官伍碧君（右二）、副總裁程光煜（右一）、財務資金中心副總經理左瑩（左一）

此後，碧桂園更是捷報頻傳。先是以1506.6億元人民幣的合同銷售金額和1664萬平方米合同銷售建面拿下2017年一季度雙料銷售冠軍，並在前四月繼續保持領先，而後又在5月25日新出爐的2017年福布斯全球上市公司「2000強」榜單中座次提升171位，邁入300強，排名273位。

此外，幾乎是在同一時間，碧桂園在新加坡旁，馬來西亞經濟最前沿的柔佛州依斯干達經濟特區斥重金打造的未來城市榜樣——碧桂園森林城市，因其出色的建築規劃設計和獨特的國際產能合作新城的定位，在泰國曼谷獲得有「房地產奧斯卡」之稱的2017-2018年度亞太房地產大獎馬來西亞優秀綜合發展項目（Asia Pacific Property Award Mixed-Use Development Malaysia）、亞太區房地產大獎馬來西亞優秀集合住宅建築獎（Asia Pacific Property Award Architecture Multiple Residence Malaysia）兩項大獎，並最終力壓群雄，勇奪亞太區房地產大獎馬來西亞最佳集合住宅建築獎（Asia Pacific Property Award Best Architecture Multiple Residence Malaysia）這項頂級大獎。

碧桂園森林城市斬獲2017-2018年度亞太房地產大獎三項大獎

發展可持續，合理派息

好消息還不限於此。5月17日，碧桂園的重大戰略項目「科技小鎮」正式落子，其第一個科技小鎮項目「碧桂園創新小鎮」在惠州潼湖動工。

5月17日，碧桂園創新小鎮動工奠基現場

隨後在5月18日於香港舉行的股東大會上，碧桂園集團總裁莫斌多次表示，碧桂園雖然增長快，但追求的是健康的發展，看重可持續性，「未來一定會越來越好」。

5月26日，碧桂園宣布派發2016年股息，每股人民幣10.20分，合11.56港仙。