狼性投資——朱嘯虎

本文作者：糟了還沒想好筆名 | 文章首發於公眾號：老道消息（laodaoxx）

去年1月，第一次聯繫ofo創始人戴威的時候，朱嘯虎一手帶出來的羅斌只發了一封郵件而已。他篤定這樣足夠了，

「還有創業者不知道金沙江，沒聽過朱嘯虎嗎？」

可惜羅賓還是太年輕。他忘了戴威作為北大學生會主席，父親曾經是中鐵集團的黨委書記，上北大又找了一個北京市委副書記的女兒做女朋友，朋友圈裡都是共產主義接班人。朱嘯虎當時名聲雖響，也只是資本世界的妖艷賤貨，不是建設社會主義的同路人。

不過戴威還是很聰明的，不能跟人民幣過不去啊，從金沙江國貿三期的大樓里一出來，就在手機上搜「朱嘯虎」，搜完轉頭又衝上56樓接受了金沙江1000萬的投資。

這才有了今天吃瓜群眾在朋友圈圍觀朱嘯虎和馬化騰互懟的機會。

經過跟馬化騰這一懟之後，朱嘯虎就不再只是創投圈的名人了。以後只要是來搞互聯網、搞創業的，還說不知道朱嘯虎，且早關張算了。

01

馬化騰在留言里說：「沒必要因為自己投資了而歪曲」，嫌朱嘯虎為 ofo 站台站的太過分。

我投資圈自有圈情在此，產品經理出身的創始人還是太耿直。

我圈的投資人們，每年都在刷互聯網女皇 Mary Meeker 的互聯網報告，然後還要追問一句為什麼沒有互聯網女皇。 其實 Mary Meeker 不就是PPT做得漂亮一點嗎？

當年 Meeker 和自己的幾個狐朋狗友一起胡吹海吹互聯網股，互聯網泡沫破滅之後，要不是大摩手快銷毀了女皇的郵件和硬碟，SEC早把她送進監獄了，今天哪裡還有機會在PPT里把自己投的公司都提個遍。

孫正義的時間機器理論果然是成立的，雖然沒有在PC互聯網時代就產生一位女皇，但是在移動互聯網時代產生了男神朱嘯虎。

這幾年朱嘯虎為滴滴站台，一會兒批評神州專車不是共享經濟，一會兒質疑uber燒錢太過，效果不要太好哦。最後滴滴成了500億美元的獨角獸，誰敢說沒有朱嘯虎站台的功勞？

優秀投資人，就是要勇於發聲，敢於站台。

今年才借著「新零售」風口火起來的喜茶，要是2015年找到的投資人是朱嘯虎，而不是 IDG 的話，恐怕也不會硬生生憋了一年半才站到風口上。恐怕早就融完ABCD輪，「新零售」這個概念馬雲今天還要從朱嘯虎那裡借來一用。

2014年老牌基金 DCM 就投資了快手，結果怎麼樣，兩年時間裡只顧著悶聲發大財，如果不是X博士那篇刷屏的報道，到現在主流媒體圈可能都沒注意到這個估值35億美元的公司。

反過來看朱嘯虎和周亞輝投資映客，直播是風口天天講，硬是講出來一個萬播大戰，最後映客也沒怎麼樣，早早賣掉了事。而DCM 投了快手、秒拍、美拍三大短視頻平台，壟斷了整個賽道，但是 DCM 家最大的網紅林欣禾竟然今天還沒什麼行業外的名氣，他最上鏡的一次，就是 51talk 上市時鼓掌鼓得太齣戲。

我看那些老牌投資人就是不夠努力，太端著自己 Old money 范兒了。就說遇到映客刷單這件事吧，哪個投資人敢在那麼難堪的時候站出來，說「機器人刷單是運營技巧」，賣人品給自己投的企業背書？

不要說一般的投資人，就連創投圈一向以資歷老、手段辣著稱的沈南鵬都不敢。

前年一畝田出了刷單的事情，后一輪融資眼看要黃了，崑崙萬維的周亞輝鼓動一畝田的創始人去找當時最大的股東紅杉，希望沈南鵬作為業界大佬能出面挺一下。畢竟後面的投資要是黃了，前面已經入場的股東就是最大受害者。

結果沒得到一丁點支持，還被沈南鵬臭罵一頓。

說到沈南鵬，很早之前有個說法是沈南鵬是早期項目的伯樂，普通投資人在姚明20歲的時候都不敢投，他能在姚明5歲的時候就對他進行投資，太牛了。

現在，朱嘯虎才是早期項目的救世主。他是那個敢在一個人3歲時就大膽投資，然後大聲告訴全世界這就是姚明的人。

至於這個人什麼時候能真的成為姚明，根本不重要，也不是朱嘯虎需要關心的——反正長到5歲，就被沈南鵬買走了。

02

2012年，朱嘯虎第一次跟滴滴的程維見面，被晾在辦公室外面等了半個多小時。朱嘯虎好脾氣，後來還拿這件事出來說程維老練冷靜，一點沒被個人情緒影響，見面後半小時就決定投資滴滴，成就了投資界的一段佳話。

其實這隻不過是朱嘯虎的慣用伎倆。投完 ofo 之後，朱嘯虎還見了另一個自稱當過學生會主席的北大學生。兩個人聊了團隊情況，聊了市場壁壘，聊了商業模式，臨了，朱嘯虎故意激將：你這個市場不夠大啊。

沒想到，創業者一聽這話，立刻倨傲的站起來，頭也不回的走出了朱嘯虎的辦公室。朱嘯虎說：人和人啊，真是不一樣，一個人是什麼樣，聊幾句就能知道。

早期投資投的永遠都是人、人、人。閱人無數的朱嘯虎是從失敗中形成自己的看人哲學。當年他看京東，覺得幾億美元幾億美元燒錢太嚇人，不敢投。哪裡知道劉霸王這種燒10億美元不眨眼的才能做100億美元的公司。

朱嘯虎投資百姓網，明明賭對了賽道，結果百姓網創始人王健碩又固執又太沒野心。58同城和趕集網在2011年廣告大戰，搞的滿捷運滿公交都是小毛驢和楊冪的時候，他硬是堅持不跟進。

最後那兩家大打一場，合併成美國上市的獨角獸，百姓網只落戶到了新三板。

投資拉手網的時候，朱嘯虎千挑萬選，找了一個有野心，又崇尚「快」的吳波。可惜又一次被坑，吳波空有野心，卻「胸襟不夠」，朱嘯虎推薦去拉手的干嘉偉，沈浩瑜都被拒絕。

但是朱嘯虎之所以能成為朱嘯虎，不是因為前面折了百姓網和拉手兩個項目，是因為成功投中了滴滴。口無遮攔的朱嘯虎本來就是美元基金投資人里的異類，現在朱嘯虎看到自己2012年之前說過的很多話，恐怕都想刪掉。只是投中滴滴之前，他說的話同行一笑而過，誰會記得。投中滴滴之後，說的話有人聽了，他說話更自信了，也更加有的放矢。

被人稱為渾身上下散發著蜜汁自信的王剛也是因為投中了滴滴。當然，王剛早期在滴滴的身份到底是創始人還是投資人很難說清楚。就像我們很難說清楚王剛在阿里巴巴究竟有過多少股份。

人說杭州有一個西湖，有一個西溪。阿里巴巴上市前，急著用錢買房買車改善生活的老阿里一波排著隊去西溪喜來登找某幾家外資美元基金賣老股，另外一波排著隊去王剛在西湖邊的宅子領錢。王剛從鐵軍老同事那裡收的股份多得震驚了馬雲，「國家隊都進場了還不收手」。後來再有老同事去找王剛賣股份，王剛就真不敢收了。

現如今阿里人依然排著隊去王剛西湖邊的大宅子領錢，只不過這次用來換錢的不是阿里的股份，是自己公司的股份。王剛現在忙得一個項目只能聊五到十分鐘就得換下一個項目，像車輪戰的聶衛平。

值得慶幸的是，王剛沒有像徐小平老師那樣發「陽光普照」獎，他投項目還是比較保守的。王剛在真格基金的一次分享就說了，徐老師投了400多個項目，我投不了那麼多，我就70多個，我管不了這麼多，我不能管的我就不投了。

滴滴是王剛一手把程維帶到馬化騰身邊才放手的。在一次阿里離職員工聚會上，王剛就一眼相中了前阿里中供最年輕的區域經理唐萬里。當時唐萬里還在湖南賣臘肉，硬是被王剛慫恿著跑到北京搞共享經濟。唐萬里到北京后，在滴滴的辦公室貓了幾個月看風口，從快遞試到體育館預定。王剛和朱嘯虎隔幾天就給他提供一個新idea，三個人最後終於選定了回家吃飯。

不過後來一次和回家吃飯高管的飯局，吃完會相面的王剛就跟唐萬里說你們產品負責人不行，於是，產品負責人就被換掉了。

和傳統美元基金打了一輩子交道的雷軍喜歡說一句話，幫忙不添亂。但是幫忙和添亂之間的界限很難劃清，所以最後在傳統美元基金那裡的共識是，創業者說要幫忙再幫忙。

但是這個觀點朱嘯虎部分認可，王剛一定不認可，周亞輝會說，我才是創業者。

周亞輝投資映客后，極力勸說奉佑生趕緊拿錢做推廣，奉佑生猶豫了一陣子還是同意了。然後映客就在去年春節砸了一個多億的廣告。

前幾個月，空空狐的90后創始人跟周亞輝撕破臉，說周亞輝做投資人不專業，簽了投資協議還拖著不把投資款全部打到賬上。外界也說，讓一個創業公司花300萬年薪去挖技術總監太坑爹。可憐周總一輩子玩兒鷹，最後卻被小雞啄瞎了眼。

03

說自己投的項目是風口，為項目迅速爭取下一輪融資，深度參與項目，決策速度快，給出的建議路子野是朱嘯虎、王剛、周亞輝這三個人的共同特點。

朱嘯虎投資映客，投資ofo，到今年投資共享充電寶，基本上也都是一面之後就定下了。周亞輝給映客賬上打過去2000萬的時候，連創始人奉佑生的面都還沒見上。也就是下了個app玩了3天，跟奉佑生在微信上一來一回聊了幾句，就敲定了幾千萬的投資協議。

當然投資行業花錢快的只是流水的鋪面，回錢快的才是鐵打的老闆。

朱嘯虎已經成就了好幾單十億美元的生意了，周亞輝在映客首次套現比創始人還早，王剛更不得了，常常是自己的種子、天使還沒完全到賬，下一筆融資就幫創始人找好了。

業績在市場上放著，所以老一輩的投資人也不得不服，現如今年輕投資人也沒誰有興趣聽熊曉鴿分享什麼五個千億市場，我為什麼錯過了阿里巴巴，倒是剛入行三年的周亞輝投資筆記傳遍了朋友圈。經緯的老大張穎就好幾次公開表示，反思經緯為什麼這麼大的團隊，抓到的案子還不如朱嘯虎。

去年36氪的 Wise 大會，張穎在台上說著說著就講到了朱嘯虎，正好朱嘯虎也在現場，張穎順嘴就說這個事情我們是不是應該請朱嘯虎來講一講。結果幾個美元基金的大佬。符績勛、龍宇，順著他的目光看過去，發現朱嘯虎已經睡著了，幾個人都沒忍住笑。

這些美元基金大佬，對朱嘯虎的看法，還是有點門口的野蠻人的意思。

也是去年，一個圓桌會上天使投資人龔虹嘉揶揄朱嘯虎：「偉大投資人和土豪之間沒有絕對的界限」，

「要他看重哪個項目就砸大錢，往往他一砸大錢，長則一年，短則幾個月就結束戰鬥。我們花十幾二十年才能結個果，你（朱嘯虎）就整兩三年。所以你改變了我的人生觀，也改變了我的價值觀，向你致敬」。

這話聽起來也並不像全是表揚，話里還帶著刺兒。

朱嘯虎還好，至少還是正經的美元基金合伙人。有幾個人能說出來王剛的基金叫什麼名字，幾個人講清楚周亞輝的案子是他個人的還是崑崙萬維的？

你以為周亞輝打錢快是真的錢在手裡燒得慌？老牌基金可以把TS當鈔票用搶案子，他們不行啊。周亞輝是被源碼資本的曹毅帶進投資圈的，曹毅號稱是最像沈南鵬的年輕投資人，當然在給TS這個問題上也很像。

曹毅和王興、張一鳴講話的時候，周亞輝看了眼饞，屁顛屁顛上去套近乎，他自己都說就是想投資點美團，結果王興一直不置可否。後來周亞輝才知道，王興只是不好意思當面說，人家想要的投資人都是 Deep Pocket，根本看不上他兜里的那倆「鋼鏰」。

周亞輝投資一畝田的時候，TS都簽好了，DD和SPA也準備的七七八八了，結果雲鋒基金突然插進來一杠子，把估值抬高了50%。一畝田的創始人紅著臉跟周亞輝談了談，說：不能把關係搞僵了搞壞了。最後老周忙活一場，只得了一個點的份額。

我要是周亞輝真覺得自己冤啊，打錢快的時候你們誰也沒說我的好，投資款不按時到賬，憑什麼紅杉幹得，我就干不得。

誰不記得早幾年《創業家》雜誌發過一篇「銀杏資本」的文章，暗指某家喜歡押賽道的投資機構經常簽完ts又毀約，浪費創業者的時間和機會成本。還提到機構里那個知名投資人脾氣差，創業公司業績不達標，一杯熱水就能直接潑到創始人臉上。這篇文章引得沈南鵬暴怒的文章最後從中文互聯網上徹底消失了。

這個世界是看臉的。周亞輝你之前創業都在最野路子的遊戲圈，成功之後一次離婚鬧得全世界都知道，長得一臉橫肉，那裡比得上美元基金合伙人們的溫文爾雅，你甚至連個英文名都沒有，你也好意思像Hugo、Neil、Bob們一樣行走江湖？

Old Money 瞧不上 New Money，這簡直是投資行業的熱力學第二定律。

只是正常的行業周期，新陳代謝，讓權力的交接比較平穩。但是我大清國自有國情在此，去年有兩個數字挺震撼的，一個是國內登記在冊的私募股權機構接近2萬家，另一個是這些股權投資機構管理的資金規模超過了7萬億。

一邊是創業新貴退出的錢和傳統企業土豪們的人民幣排山倒海而來，他們需要周亞輝和王剛。同時老牌美元基金像經緯、紅杉、IDG也募資不愁，抱上了最粗的大腿社保基金，用國家的錢往一級市場撒。這兩鼓勁兒撞在一起，熱錢翻滾。

A股的堰塞湖和美股的不確定性讓原來正常的退出鏈條斷掉了，行業競爭以併購告終，BAT反而成了互聯網公司退出的最好渠道。市場不再追求長期價值，開始追求促成短期交易。

所以包凡苦口婆心警告，警惕風投散戶化。

可惜資本市場從來都不是靠道德標準進化的。所有的規矩都是老一輩立下，用來管住新一輩的。

老一輩就是白蓮花？紅杉和老虎押注賽道，一二三名全投的打法早年也頗有爭議，別的創業者敢怒不敢言，至少李國慶就公開開過炮。朱嘯虎拒絕張磊同時投ofo和摩拜的提議，就有著一層考慮。

狼性這個詞也不是朱嘯虎發明的。張穎當年從中經合帶著整建制的團隊投奔經緯，也是開了一個不小的先例。甚至很長一段時間裡，經緯都被人稱作是VC行業的九鼎。要說通過輿論影響資本市場判斷，朱嘯虎到今天也無法超越張穎預測寒冬到來的那封「內部郵件」。

《華爾街之狼》裡面說，「用這樣來定義，的確是我們都瘋了，但是只要人類存在著，就會有新的瘋子加入進來」。

我們的老祖宗說，君以此始，必以此終。

現在天下已經沒人不知道朱嘯虎了，而最終取代朱嘯虎的，一定是一個覺得朱嘯虎還不夠朱嘯虎的人。

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