選黃金產品 從投資方向入手

近期，國際金價不斷走高，而國內的黃金創新類理財產品也接連上市。怎樣的創新產品最好？專業人士認為，儲蓄類產品、黃金基金比信託黃金產品相對更「靠譜」。投資者應根據個人的收益目標與習慣挑選不同產品，不必盲目追求「創新」。

廣州日報全媒體記者 井楠

清明短假至今，國際黃金價格不斷向上，昨日凌晨至1263.7美元/盎司，距離5個月新高僅一步之遙。美聯儲3月會議偏向鴿派，是導致國際金價不斷走高的原因，但在此之後，國際地緣政治出現了多處緊張的局面，導致市場避險需求高漲，繼續利好金價。而在國內，黃金創新類理財產品也接連上市。怎樣的創新產品最好？

儲蓄類產品：

長線保值投資比較好

在創新類理財產品中，「金生金」儲蓄類型的黃金理財產品向來被投資者認為是「比較靠譜」產品，上市以來從未出現巨額虧損、發行方捲款逃逸等情況；投資者購買黃金后，並不提「金」走人，而是由發行方租賃給企業或商家使用，到期后支付給投資者租賃利息。廣州日報記者調查市場發現，近期國際黃金價格回升，儲蓄類產品的數量越來越多，且花樣翻新。產品期限由傳統的「1年」減少到了半年、3個月、1個月，最短時間的甚至只有15天。

而儲蓄產品的利息支付模式，也由去年的支付黃金方式轉換成了五花八門的品種：既可以支付黃金，也可根據即時金價折算成現金，也可以換購黃金首飾，或者「記賬」之後繼續投資別的儲蓄產品。從「利息」數額來看，2017年1~3月呈現出了逐步上漲的態勢，與國際黃金價格的走勢相同。之前，類似產品的年化收益率都在1~2克黃金之間(以100克黃金投資計算)，而到了2017年春節前，以2~4克黃金的利息為主，而到了今年3~4月，部分發行方為了吸引投資者，甚至發出了高達6克黃金以上利息的產品。

對於儲蓄類黃金產品的變化，部分投資者表示了一定程度的擔憂。投資者羅先生說：「我們購買產品后，發行方是將我們買的黃金租賃給了用金企業，而這些企業並不是高盈利企業，在如此短的時間裡是否能收回如此高昂的利息來？發行方的誠信是否會打折扣？」投資者向女士則認為：「發行方密集發行儲蓄產品，比較類似P2P產品，而P2P產品的風險相對比較大。」

理財建議：賽菲爾珠寶的王卓總經理認為：從廣東黃金產業供應鏈運營來看，類似儲蓄產品的風險是在可控範圍內的，不會出現太大的投資虧損問題。不過，期限過短，確實會帶來操作問題，利息如何支付？100克黃金存1年利息為2克黃金，存15天卻只有0.1克黃金的利息，無法通過金條的模式來支付，如果換成現金，就要承擔15天內國際黃金價格波動的風險。為此，投資者選擇類似儲蓄產品的時候，應該多對比較，根據實際需求購買。而且，從黃金的投資屬性來看，長線保值投資比較好。

信託類產品：

投資T+D類產品比例大增

除了儲蓄類產品，近期出現在市場上的黃金投資方向的信託產品數量也比較多。與儲蓄類黃金產品的本質區別是，信託類產品的投資方向並非供應鏈租賃，而是貨真價實的黃金投資操作，是從國際或國內的黃金公開市場博弈中取得收益，之後支付給投資者收益。

而廣州日報記者調查發現，類似黃金信託產品的2017年操作中，T+D產品的比重明顯提升，而傳統黃金現貨的比重卻明顯下降。比如說北方某金融機構每年發行的例牌信託產品，投資在現貨實物黃金上的比例由去年的45%降低到了25%，而T+D類產品的比例卻由原來的45%升到了55%。

理財建議：廣東黃金「淘金俠」的陳若暉認為：信託類產品的投資風險明顯高於黃金基金與黃金儲蓄類產品。近期所以投資在T+D類產品上的比例增大，是因為發行方更希望從金價回升中取得槓桿收益，操作會更加激進一些。而這個趨勢，對於投資者來說，也會風險更大一些。目前信託黃金產品的投資起點基本都在50萬元以上，投資者應選擇有信譽的發行單位。

黃金基金：

QDII黃金基金表現更好

對比信託產品，目前國內的黃金基金基本都是大型基金公司發行的公募產品，信譽度較高。自從國際金價回升，黃金基金的走勢就一路向好，而多數的黃金基金，也跑贏了國際金價，多隻黃金基金過去半年的收益率都超過了20%。

而剛剛過去的1季度，表現整體良好的黃金基金之間出現了分化，QDII黃金基金的走勢明顯好於黃金ETF和ETF聯接基金，體現了黃金QDII在主動操作上的競爭優勢。

理財建議：廣東省黃金協會副會長朱志剛認為：黃金基金比較適合於家庭理財中線投資，可以有效彌補金條、金幣等產品理財收益慢、期限長的不足，也有可能獲得超出國際黃金價格走勢的收益。類似產品的發行歷史不長，無法全面比較不同產品的優劣性，普通投資者暫時比較適合介入傳統的ETF產品，風險非常小，小於大多數的股票型基金。