機構操作思路生變，A股有望突破3400，現在我該買什麼股？

昨日，A股小幅高開后一度探底，但在平安銀行等大金融股的活躍帶動下，大盤再度回升。與此同時，在人工智慧概念股的牽引下，創業板指也放量大漲。目前來看，A股短線已蓄積了新的做多能量，上證指數有望在較短的時間內衝擊3400點。

大金融股果斷出手

從近期輿論看，市場對周期股仍寄予厚望，畢竟在環保政策持續加壓下，中小企業、落後產能的退出趨勢較為清晰，相關行業的產品價格有望持續走高，推動相關企業盈利能力持續樂觀，三季度的業績或繼續超預期。

然而，一方面因為短線漲幅過大，積累了一定的獲利盤；另一方面，則是市場預期較為一致之際，往往是短線拐點來臨之時。昨日早盤，周期股集體高開后，隨著獲利盤迅速套現而走低，拖累上證指數一度疲軟。所幸的是，大金融產業股迅速企穩，平安銀行等更一馬當先，極大地刺激了市場參與者。值得關注的是，與此前市場低迷時護盤不同，昨日周期股雖然疲軟，但上證指數日K線仍呈現強勢格局，上升通道依然清晰可見。在此背景下，大金融產業股的「挺身而出」，顯示實力機構的操作思路與前端時間發生了根本性改變。

在之前較長一段時間內，每當股指面臨突破，實力機構就會通過打壓指標股來調節指數運行。體現在盤面上，就是上證指數在一年多來3次衝擊3300點未果。不過，8月以來，實力機構的思路發生轉變，8月25日藉助證金、匯金大舉買入券商股，大力拉抬券商股，推動上證指數突破3300點；昨日又利用平安銀行的大漲，成功對沖周期股回落的壓力。如此轉換，或意味著A股中短線走勢將更為樂觀，有望衝擊新高點。

可持續性是選股核心

事實上，從半年報數據看，今年上半年，所有A股公司合計實現營業收入181290.60億元，同比增長24.10％，其中，二季度營收94620.75億元，環比上升9.17％；合計歸屬母公司股東凈利潤16719.45億元，同比增幅21.12％，其中，第二季度實現凈利潤8793.39億元，環比增長10.94％。這說明了當前A股的上漲有著堅實的業績支撐，將支撐起A股重心上台階。

因此，在操作中，投資者仍可相對積極地加倉強勢股。具體而言，既要關注成長，主要是以人工智慧為代表的新興產業股、創業板；也要兼顧估值因素，主要是周期股、大金融產業股。如果進一步細化，投資者應從可持續性的高成長角度尋找投資機會，如在周期股中，可以關注需要持續旺盛的品種，如鈷、鋰等新能源動力汽車產業鏈個股；化工股中的橡膠助劑、農藥等產業股。在弱周期股中，可以關注旅遊、煤改氣等品種。其中，旅遊股在近期漸趨活躍，顯示出市場參與者對持續性高成長思路的認可，可重點跟蹤擴張能力強的個股。

環保攻堅戰打響，環保股下半年」有戲」

記者：陳健

環保部近日發布消息稱，經有關專家初步分析研判，今年秋冬季天氣形勢不容樂觀，重污染天氣過程相對提前。加之近期環保督察力度持續，環保板塊迎來一波行情。截至昨日收盤，環保設備板塊大漲4.42％。

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環保行業迎雙重利好

在近日召開的京津冀及周邊地區秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動新聞發布會上，環保部表示，今年秋冬季防治攻堅行動的主要目標是，自今年10月至明年3月，京津冀大氣污染傳輸通道城市(2＋26)PM2.5平均濃度同比下降15％以上，重污染天數同比下降15％以上，並將目標分解到各個城市。為此，環保部制定了一套「1＋6」的方案體系，包括一個總體方案和六個配套方案。

分析人士認為，中央環保督察力度持續加碼，疊加京津冀大氣污染防治計劃步入攻堅階段的雙重環保壓力下，供給端有緊縮預期的行業，如鋼鐵、煤炭、有色等將持續受益。

富國大通指出，近期上遊資源類上市公司業績快速上漲，得益於環保治理對行業產能的壓縮。而強化環保指標，意味著污染企業將面臨關停整改。因此，本次強化大氣污染治理將會利好空氣質量檢測、脫硫脫硝設備相關的上市公司。

值得一提的是，環保部近日發布了《關於推進環境污染第三方治理的實施意見》，要求以環境污染治理「市場化、專業化、產業化」為導向，推動建立排污者付費、第三方治理與排污許可證制度有機結合的污染治理新機制，探索實施限期第三方治理，支持第三方治理單位參與排污權交易。

分析人士認為，創新和規範環境第三方治理機制，對於推動固廢、污水處理、土壤修復、環評等領域發展具有重要意義。

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業績估值雙輪驅動

根據渤海證券的統計，在渤海節能環保板塊63家上市公司中，今年上半年有60家公司盈利為正值，僅3家公司出現凈虧損。業績同比實現正增長的公司數量佔比達80.95％。從子行業看，統計數據顯示，固廢和水處理板塊收入端維持高增長，均在30％以上；大氣治理板塊收入連續3年維持10％左右的增速；監測板塊收入連續2年維持20％以上增長。

板塊估值方面，山西證券表示，今年7月以來，申萬環保工程及服務Ⅱ板塊整體法市盈率(TTM)維持在40倍左右，已處於歷史較低水平。各子行業估值水平亦多處在低位，除節能板塊外，水務、大氣、固廢板塊的估值已回到30倍左右，水處理、監測行業的估值在40倍左右，相比年初性價比明顯提升。

具體到投資策略，渤海證券建議，以業績為支撐，堅守基本面，優選項目儲備豐富、有望持續高增長的個股以獲取成長收益。

中銀國際證券認為，由於環保趨嚴和督查帶來的產品價格上漲，將使環保規範的龍頭企業受益。繼續重點推薦染料(浙江龍盛、閏土股份)、農藥(新安股份、揚農化工、輝豐股份)、氯鹼(濱化股份、中泰化學、鴻達興業)、橡膠助劑(陽谷華泰)。

光大證券建議，持續關注工業環保投資機會。其中，電力及非電領域大氣治理，可關注龍凈環保；工業監測領域，可關注盈峰環境、聚光科技、先河環保；工業廢水處理，可關注博世科、上海洗霸、國禎環保、博天環境；工業危廢、大宗固廢及含油污泥治理，可關注天翔環境、東江環保。

（圖片均來自網路）