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2萬家「類金融」公司監管變局，保理、典當行業陣痛

2021/12/25

yidianzixun

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導讀：「由主體監管向功能監管和行為監管轉型中，誰是監管主體並不是核心問題，關鍵在於要明確被監管主體的市場功能定位，對不同的市場功能定位，不同的交易方式實行不同的監管方式。」國內知名融資租賃專家屈延凱表示。

來源丨21世紀經濟報道（jjbd21）

記者丨辛繼召深圳報道

9月4日，21世紀經濟報道記者獨家獲悉，融資租賃、保理、典當等類金融牌照或將划給銀監會監管，地方由各地金融辦監管。

「改革后的監管模式與小貸、P2P網貸等類似，由銀監業務指導，具體是金融辦來監管。」有接近地方監管機構的人士表示。

金融業是強監管行業，境內機構從事金融業務需取得執業資格，也即金融牌照。這些牌照一般由「一行三會」審批。其中，由銀監會審批的包括銀行、信託、金融租賃等，由央行審批的為第三方支付牌照，由證監會審批的包括券商、公募基金、期貨、基金子公司、基金銷售等，由保監會審批的包括保險、保險代理、保險經紀等。

除以上之外，還包括一批「類金融」牌照，但並無嚴格定義，一般指的是小貸公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的公司，但這些公司沒有從「一行三會」等取得金融機構經營許可證。

「這將增加當地金融監管力度。」廣州安易達互聯網小額貸款有限公司總經理徐北表示，除「一行三會」審批的金融牌照外，包括地方AMC、融資擔保、小貸等屬於地方性金融牌照，由銀監會等出具指導意見，發到各個地方，由金融辦制定具體試點辦法。

「全國金融工作會議之後，（租賃、保理等類金融牌照）歸由銀監會管理，落地在地方金融辦或金融局。交接完成或落地，應該是明年底或年初。」華南某機構人士稱。

目前，一行三會或地方金融辦等監管機構尚未就租賃、保理、典當等「類金融」牌照下發監管文件。

不過，從金融監管角度，超2萬家類金融公司將給監管帶來巨大挑戰。

根據商務部數據，截至2016年末，融資租賃、商業保理、典當等公司分別達6158家、5584家、8280家。而一般省級金融辦往往只有十幾至幾十位編製人員。21世紀經濟報道記者獲悉，目前，已有地方金融辦開始擴編招人，對租賃、保理、典當等成立專門監管科室。

7月以來，融資租賃業內一直有調整監管機構的傳言。

「（金融租賃和融資租賃）審批階段的差異太大，單獨銀監會來接，很難操作。要轉也是金融辦來接合理一些。」有租賃業內人士認為，類似當前證監對地方交易所的監管一樣。

國內融資租賃類公司一共有三種。金融租賃公司是經銀監會批准，是持有金融牌照的非銀行金融機構。融資租賃公司分為內資融資租賃試點企業和外商投資融資租賃公司，前者由商務部和國家稅務總局聯合審批，後者由商務部審批，是一般工商企業。

目前，由於主管機構尚未發文，融資租賃監管機構調整的具體方案也尚未出台。尚不清楚是「商務部和國稅總局批的內資試點融資租賃公司」還是外資租賃公司轉由銀監會監管。

這其中，外資租賃企業公司數量最多，增長最快。根據銀監會數據，截至2016年三季度末，全國共開業52家金融租賃公司，行業資產總額1.94萬億元，不良租賃資產率0.93%。根據商務部數據，截至2016年末，登記在冊的融資租賃企業共計6158家，比上年底增長70.3%，資產總額2.15萬億元，增長32.4%；其中，內資試點企業204家，增速7.9%；外資租賃企業5954家，增速73.8%。

若融資租賃公司轉由銀監會指導和金融辦監管，則可能解決其融資難題。在融資渠道上，金融租賃公司資金來源除資本金外，還可吸收股東存款、同業拆借、同業借款、資產證券化、發行金融債券、應收租賃款轉讓等方式。融資租賃公司資金來源除了資本金以外主要是銀行借款，也在探索優質租賃資產證券化、應收租賃款轉讓等方式。

不過，金融租賃公司准入門檻相對較高。

金融租賃公司要求：註冊資本最低限額1億元，發起人為商業銀行的，最近1年年末總資產不低於800億元。發起人為在境內註冊的、主營業務為製造適合融資租賃交易產品的大型企業的，最近1年的營業收入不低於50億元。發起人為在境外註冊的具有獨立法人資格的融資租賃公司的，最近1年年末總資產不低於100億元。

華南某租賃人士表示，租賃公司事實上監管缺位，在此情況下，中小型租賃公司才有一定靈活性和生存空間。依靠靈活和創新的交易結構、信用結構爭取到生存空間。而「嚴管會死一片」。

「由主體監管向功能監管和行為監管轉型中，誰是監管主體並不是核心問題，關鍵在於要明確被監管主體的市場功能定位，對不同的市場功能定位，不同的交易方式實行不同的監管方式。」國內知名融資租賃專家屈延凱表示，「應該清楚地界定信貸是基於信用的融資（俗稱：右邊融資），而融資租賃、保理、典當是基於真實資產的投資（俗稱：左邊融資）。」

「如果是合法合規經營的公司，沒有大的影響。打擦邊球，為房地產、地方政府融資平台融資可能會被嚴查，受到影響。」對於調整保理監管機構，有保理機構人士認為，保理業務是從銀行保理開始的，但銀行保理做不好，才劃分出商業保理業務。如果劃歸銀監會管理，應當如何管理，哪些人管理，有無專業管理能力，都要打個問號。

其原因是，「類金融」公司中，相對於租賃行業資產規模的迅速擴大，銀行保理和典當行業陣痛，商業保理則快速增長。

保理是指保理商（銀行或商業保理公司）以受讓企業因銷售貨物或提供服務所產生的應收賬款為前提，所提供的貿易融資、銷售分戶賬管理、應收賬款催收、信用風險控制與壞賬擔保等服務。只要有貿易和賒銷，保理就可以存在，它適用於各種類型的企業。

根據銀行業協會、國家統計局數據測算，截至2016年末，銀行業協會保理委員會成員單位保理業務量摺合人民幣1.72萬億元，同比下降40.9%。

與之相比，商業保理企業註冊數量、業務量和融資餘額已連續四年實現成倍增長。據服務貿易協會商業保理專業委員會統計，截至2016年末，全國已註冊商業保理企業達5584家（不含註銷和吊銷企業數量）。另據測算，2016年商業保理業務量超過5000億元，融資餘額超過1000億元，服務的中小企業超過10萬家。

21世紀經濟報道今年1月10日報道，商業保理髮展迅速，但面臨繁榮以外的四種「痛」。包括：核心企業佔有優勢地位，不願意為保理公司確權；保理企業融資困難；以及稅制改革和同業惡性競爭擠壓。

據服務貿易協會商業保理專業委員會測算，2016年全國已開業的商業保理法人企業數量將近1100家，開業企業比例達到20%。

商務部國際貿易經濟合作研究院副院長曲維璽今年3月表示，商業保理行業業務穩定並達到一定規模的才有200到300家。還面臨著商業保理市場認知度不高，業務開展難；徵信資源不足，信用體系不完善，風控條件有限；信息交流不暢，阻礙企業間合作；人才短缺，政策、法規有待進一步完善等問題。

典當行業則面臨資產總額和利潤下滑的困境。

根據商務部全國典當行業監管信息系統顯示，截至2016年12月，全國典當行業資產總額和典當總額有所下降，盈利水平下滑嚴重，企業經營風險整體處於較低水平。

具體為，截至2016年末，全國共有典當企業8280家，企業資產總額1646.4億元，同比降低2.1%；凈利潤10.1億元，同比降低60.2%。

商務部稱，典當企業主要利用自有資金進行經營，風險傳導性較低，典當企業從銀行融資難度仍然較大。截至2016年12月底，全行業銀行貸款餘額37.7億元，同比下降13.7%，占典當企業資產總額的2.3%，仍處於較低水平。典當行業逾期貸款餘額122.5億元，貸款逾期率為12.8%，較上年同期下降0.8個百分點。

對監管而言，龐大的被監管對象數量將考驗其能力。

截至2016年末，融資租賃、商業保理、典當公司數量分別為6158家、5584家、8280家，總計超過2萬家，總資產不及2.5萬億。

「地方金融辦即使每天跑一家，也管不過來。」有機構人士指出，地方金融辦監管能力不足，監管範圍擴大，將是一個巨大的考驗。