可轉債基金有望轉熱 固收基金成新發 「大頭」

隨著證監會再融資新規收緊上市公司定向增發，可轉債市場有望成上市公司融資的新方向。多位接受採訪的業內人士認為，再融資新規有望間接利好可轉債市場，增加可轉債供給，吸引公募布局可轉債基金。另外，節后新基成立冷清，固定收益基金領先。

再融資新規有望間接利好可轉債

多位業內人士表示，新規對定增的收緊可能將間接利好可轉債市場，吸引公募布局可轉債基金。興全基金旗下首隻公募基金產品——興全可轉債基金經理張亞輝認為，新規的出台明確表示可轉債不受新規的諸多條款限制，這讓可轉債市場或迎來長期的利好。張亞輝表示，可轉債本身相對於增發等再融資方式，發行成本更低，此次新規出爐讓其他再融資渠道受到更多的規範性限制，會使得更多資質優秀的上市公司選擇通過發行可轉債的方式進行再融資，從而增加目前市場上相對有限的可轉債標的池，增加可轉債市場的流動性。張亞輝分析，一方面發行可轉債的公司多數情況下都是質地優秀的公司，這一定程度上提高了可轉債的安全性;另一方面，由於可轉債本身具有進可獲取超額收益，退可債券屬性防守的優勢，在2017年整體A股市場走勢並不明朗的前提下，可轉債的配置優勢也進一步凸顯。「當可轉債市場的賺錢效應進一步凸顯之時，相信會有更多的資金湧入可轉債市場。」 張亞輝稱。

北京一位中型公募投資部總經理也表示，初步來看，對再融資的限制性規定可能引導上市公司發行更多的可轉債，而可轉債市場可投資標的增多或會吸引基金公司布局這一市場。該投資部總經理稱，「長期以來，由於可轉債市場可投資標的太少，這類基金投資選擇少，市場規模也很難做上去，如果再融資新規增加這塊的標的供給，可能將改善可轉債市場相對邊緣化的格局。」

數據顯示，截至2016年底，目前全市場19隻公募可轉債基金的總規模僅為61.47億元。而在證監會最新公示的基金募集申請核准進度中，目前僅有華商基金申請設立的一隻可轉債債券型基金，該只產品是在2016年9月13日上報申請材料，並於當月21日獲得受理，目前正在審查和反饋意見階段。

然而，多位接受記者採訪的公募產品部人士稱，近期並沒有可轉債基金的申報和發行計劃，但如果市場有需求，或者投研認為有很好的收益預期，也會考慮發行這類產品。

節后新基成立冷清 固定收益基金領先

根據凱石金融產品研究中心統計，上周新成立基金共4隻，較節前周減少5隻。新基金募資規模為17.11億份，為2011年以來周峰值的1.26%。從新基類型看，靈活配置型基金2隻，純債型基金1隻，貨幣市場基金1隻。新成立基金的總募集規模為17.11億份，平均單隻募集規模為億4.28份/只，較前周的3.80份/只明顯上升。

在新成立的產品中，權益類基金2隻，固定收益類基金2隻，保持平衡。發行規模上，長盛盛康(靈活配置型)發行總份額最大，合計為6.00億份，廣發匯富一年(中長期純債型)發行總份額第二，為5.00億份。

本周內可以認購的基金共146隻，較前周增加12隻。分類來看，普通股票型基金5隻，被動指數型基金7隻，靈活配置型基金52隻，偏股混合型基金2隻，偏債混合型基金24隻，純債型基金37隻，混合債券型二級基金14隻，貨幣市場基金4隻，股票多空基金1.

從總數來看，本周134隻新基金髮行，數量較前周進一步提升。從類型來看，權益類基金的數量為66隻，固定收益類基金80隻，固定收益基金的發行數量依然領先權益類基金，其中純債型基金是固定收益基金的主要品種，靈活配置型是權益類基金的主要品種。