聯合放貸即便被封殺，互金平台也不用驚怕

最近，媒體披露一份未經官方證實的《關於聯合貸款模式徵求意見的通知》(簡稱「《通知》」)，其內容大致為：「貸款人應將聯合貸款的合作機構限定於經銀監會批准設立，持有金融牌照並獲准經營貸款業務的銀行業金融機構。」。業界人士認為這一規定被看著監管層對「助貸」模式的限制（8月5日《南方都市報》）。

所謂「聯合貸款」模式，簡單地說就是目前各家互金公司與銀行、消費金融公司、互聯網小貸公司等持牌正規金融機構進行合作的助貸業務。

當然也有些互金公司與銀行的合作模式僅限於將線索給銀行，而最終放款及貸后管理均由銀行完成。通常這種「聯合貸款」業務由上述正規持牌金融機構提供資金，收取固定收益，由互金平台等助貸服務機構設計貸款產品，並為持牌金融機構提供包括獲客、面簽、審批、貸后管理等全流程服務的助貸業務金融模式。目前這類業務市場需求較大，發展迅猛。擴張迅速，且其主要與銀行迫切擴展客戶端（C端）業務有關。

從「聯合貸款」業務性質看，筆者感覺這份流傳出來的《通知》還是比較靠譜的，也符合當前金融監管當局范化解金融風險的需要，更切合中央政府對互聯網金融嚴監管的要求。尤其，「聯合貸款」中潛藏著一定金融風險隱患，讓金融監管當局很不放心。因為儘管過去幾年互金公司和銀行合作的助貸業務或者聯合貸款發展快速，但同時存在兩個缺陷：

一是銀行的低成本資金通過聯合貸款模式最終未能流向實體經濟，形成資金空轉，加劇了資金脫實向虛的泛濫程度；

二是部分合作機構通過聯合貸款模式，做了正規金融機構合規框架下做不了的產品和客戶群，既為正規金融機構拓展業務創造了條件，也為銀行監管套利提供了空間，不僅加大了金融高槓桿風險，也有可能將風險最終傳導至銀行體系內的隱患。

P2P網貸行業房貸業務平台歸屬地

數據來源：網貸之家研究院

應當正視的是，聯合貸款被封殺對互金平台發展帶來一定負面影響：一方面，如果上述消息屬實，按照《通知》要求，目前市場上大部分的助貸業務將被「一刀切」，這對本已面臨強監管的互金平台，無異於雪上加霜，各類業務有出現萎縮之虞。另一方面，當前互金公司合規壓力本來就非常之大，如果又對「聯合放貸」進行封殺，無異於對不少互金平台當頭棒喝，將互金行業推向「屋漏又遭連夜雨」的尷尬經營境地，會給整個互金行業帶來不小的震動，會讓不少互金平台「知難而退」，這對新興的互聯網金融產業無疑將是一個巨大的打擊，有可能誘發一些互金平台因業務萎縮導致資金斷鏈而加劇跑路風險。

然而，我們還是要從金融穩定大局來看待有可能面世的《通知》，因為無論從正規金融機構規範金融行為，還是從防範化解互聯網金融風險向正規金融機構傳染，這份《通知》還是具有一定作用的。顯然，其出台也應是必定無疑和預料之中的事，作為正規金融機構和互金公司都毋須對監管當局出台《通知》做過多的揣摸，更不能認為《通知》只是業界的一種杜撰或擔憂情緒的流露；而是無事把著有事防，對監管當局的監管意圖或趨勢保持足夠的敏感性和認同性。

數據來源：國家互金專委會發布7月份互金監測情況報告

作為正規持牌金融機構，對監管當局出台《通知》予以高度理解和重視，因為目前金融監管部門對於類金融機構、特別是非持牌金融機構，金融監管當局難以實施非常有效的強監管，對於「聯合貸款」業務的風險控制，將採取收縮正規金融機構端合作的方式，提高正規金融機構與助貸機構的合作門檻，來達到控制互金公司經營風險向正規金融機構傳染的可能性，這應該是監管當局出台《通知》的最大用意。

作為互金平台增強危機感和緊迫感，隨時準備迎接監管浪潮的襲擊，未雨綢繆，是應對的最好措施。但須指出的是，互金平台不必對監管當局擬出台的《通知》感到驚恐或絕望，應立足高遠，對互金業發展前景充滿信心：因為一方面，「聯合貸款」即便被被封殺，也並不意味著將來永遠不可開禁，原因主要是隨著互聯網金融業不斷發展壯大及其經營行為不斷走向規範之路，銀行機構還是會看好互金平台這個行業及其具有特色、新穎、靈活的金融產品的；而銀行機構雖有雄厚的資金但缺乏靈活的金融新產品，相信兩者攜手重走「聯合貸款」之路為期不會太遠。因而，若想繼續與正規金融機構開展「聯合貸款」業務合作，還應在不斷規範約束自身行為、克服經營過程中的缺陷的基礎上，增加資本實力及股東背景，以便正式向監管當局申請獲得金融、類金融牌照，拿到開展聯合貸款的「資格」或進入准入門檻，將自身發展之路拓展得更寬廣。

本文首發：懶人俱樂部（lancai_news）

懶財網特約作者：莫開偉

◆地方金融研究院研究員

以專業視角，探索智能財富管理

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