數字貨幣技術獲重大進展 央行加快推進數字貨幣

第二屆全球區塊鏈峰會於9月22日召開，為期三天。前銀行行長、現任互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長李禮輝表示，從已經公布的研發成果看，在區塊鏈的「共識演算法」、「加密演算法」、「智能合約形勢化檢驗」等核心基礎技術領域，已有一些重大進展。區塊鏈完全「去中心化」的特性在金融領域並不適用，分散式和多中心化有望成為現實選擇。業內人士表示，區塊鏈被稱為顛覆性的技術，將成為互聯網金融乃至整個金融業的關鍵底層基礎設施，區塊鏈技術在多個領域的應用價值正在被發現。

區塊鏈核心技術已獲重大進展 規模化應用需1-3年時間

前銀行行長、現任互聯網金融協會區塊鏈研究工作組組長李禮輝今日在第二屆全球區塊鏈峰會上表示，區塊鏈完全「去中心化」的特性在金融領域並不適用，分散式和多中心化有望成為現實選擇。

李禮輝認為，區塊鏈金融的結構特徵，是「分散式」而非「去中心化」。他認為，應用於比特幣的區塊鏈技術，的確是一種「去中心化」的技術結構。現有信息技術系統均由中心伺服器實現所有的信息交換和數據存儲。比特幣的區塊鏈技術則通過構建分散式結構體系和參與者共識協議，形成不需要中心的資料庫系統。所有約定的參與者都參與數據的記錄和驗證，再通過分散式傳播發送給各個節點，即使部分節點受到攻擊或者損壞，也不會影響整個資料庫的完整性和信息更新。

然而，這種結構其實有很高的硬體需求。一是海量數據存儲需要巨大的空間，二是數據同步需要高速的網路，三是各個節點的容納能力需要達標和均衡。一旦交易頻次超過系統的容納能力，或者超過最弱節點的容納能力，那麼交易就將自動進入隊列排隊，耗時遞增，給使用者帶來不良體驗。因此，完全「去中心化」的結構只適用於比特幣這類流量很低、每秒幾筆的低頻次交易。

而在金融應用場景中，高頻次是常態，銀行卡、股票、外匯等金融業務的交易峰值每秒可達萬筆之上。同時，金融產品和服務通常是跨平台的。例如，應用區塊鏈技術構建數字票據，就必須解決數字票據系統與電子票據系統等平台的對接問題，數字票據交換與資金清算的實時對接問題。對於高頻次、跨平台的金融應用場景，區塊鏈技術發展初期的「去中心化」結構顯然無法適應。

正因為如此，在區塊鏈技術應用研發和實驗中，近年出現的「私有鏈」和「聯盟鏈」，選擇的是多中心的「分散式」結構。IBM、微軟、R3聯盟正在研發和實驗的，也是「分散式賬本」技術。隨著區塊鏈技術應用的迭代演進，「去中心化」已經不再是區塊鏈技術的固有特徵，更談不上是區塊鏈技術的「精髓」。因此，李禮輝建議把「分散式」定義為區塊鏈金融的主要技術特徵。

在經濟可行性方面，的金融基礎設施比較發達，大型金融機構已經建成超高速、大容量、中心化的信息技術系統。李立輝建議，在區塊鏈技術金融應用中，各家金融機構共同組建分散式的「聯盟鏈」，實現現有系統與創新系統的無縫鏈接，有利於充分利用現有科技資源，達到節約投資、節約交易成本、確保交易速度、實現合規控制的目標。

他表示，新技術的金融應用不應「去中心化」，更不能「去政府」、「去監管」。而且需要注意的是，在分散式結構中，「多中心」之間存在競爭性合作關係，只有效率最高、可靠性最高的中心，才有可能被大多數參與者認可，也才能成為「主中心」。金融監管機構對各項金融交易的監督和控制，必須通過主中心和多中心來實現。有關金融監管的法律規則，只有成為分散式結構中參與者共同認可的技術規則，才可能有效實施。

他表示，區塊鏈技術的金融應用還存在技術瓶頸。從已經公布的研發成果看，在區塊鏈的「共識演算法」、「加密演算法」、「智能合約形勢化檢驗」等核心基礎技術領域，已有一些重大進展，但目前尚未達到生產級別。一些專家預計，區塊鏈核心基礎技術要取得突破，實現規模化應用，可能需要1-3年的時間。

從金融監管視角來觀察，他表示，當前的主要問題是，對於區塊鏈技術在金融上的規模化應用，各國尚未做好準備，對於如何制定技術規則和法律規則，還缺乏具體的行動方案。鑒於區塊鏈金融的「分散式」和「自規則」特徵，李禮輝認為，在區塊鏈金融的監管方面，不僅需要法律規則，同樣需要技術規則，而當前正是監管介入的合適時機。

多領域應用價值正浮現 金融機構搶佔制高點

據之前媒體報道，目前包括各國央行在內的國內外銀行機構，正在探索這一未來金融底層技術，包括推出數字貨幣。世界經濟論壇在銀行業基礎設施的最新報告中稱，90多家央行正在討論區塊鏈技術的應用，並預計2017年世界上80%的商業銀行都會圍繞區塊鏈技術發起研發項目。

業內人士分析，區塊鏈技術在多個領域的應用價值正在被發現。一是證券、銀行、股票等金融業。專家認為，區塊鏈技術將是互聯網金融乃至整個金融業的關鍵底層基礎設施。以證券市場為例，證券交易需要經過中央結算機構、銀行、證券公司和交易所這四大機構的協調才能完成，效率低、成本高，且這一模式容易造就強勢中介，而區塊鏈系統可獨立地完成「一條龍」式服務。

西班牙最大銀行桑坦德發布的報告顯示，如果2020年左右全世界銀行內部都使用區塊鏈技術，每年可節約近200億美元成本。

二是需要信用證明的社會服務領域。未來，它能為各類社會活動提供登記服務，包括出生證明、所有權證明、結婚證、學歷證明、保險權益證明、醫療程序和投票等。從本質上來說，但凡可以用代碼表達的交易都可以用區塊鏈技術進行登記。

此外，高盛認為，區塊鏈技術將在共享經濟、電力、房地產產權保險、股票交易和防止洗錢這五個場景中率先得到應用。瑞銀負責人錢於君認為，數據安全、反洗錢等是傳統金融業面臨的挑戰，在區塊鏈框架下，這些問題有望得到一定程度的解決。

據了解，人民銀行正在用區塊鏈技術及其數字貨幣進行實驗，積極研究數字貨幣的多場景應用，爭取早日推出央行發行的數字貨幣。南非央行行長首次表示，對區塊鏈和加密貨幣持開放態度，南非儲備銀行正在探索區塊鏈技術，並希望從中發現創新技術。

俄羅斯最大金融機構之一Sberbank（俄羅斯聯邦儲蓄銀行）在考慮加入俄羅斯國內的銀行聯盟，參與區塊鏈技術研究。日本央行行長提出，金融服務的模式會隨著區塊鏈和分散式賬本技術的發展而演變。日本央行已經成立致力於研究互聯網金融技術的互聯網金融中心。

荷蘭央行正在籌備一項大型實驗項目，以探索金融市場是否可以完全建立在區塊鏈基礎上。以區塊鏈為核心的金融科技，在英國和新加坡已被列入政府工作計劃。美國國土安全部對6家致力於政府區塊鏈應用開發的公司給予補貼，讓企業研究政府的數據分析、連接設備和區塊鏈。

歐洲大型金融機構創設R3組織，在加緊研究區塊鏈技術的金融應用，德勤已經將這種技術應用於企業審計。納斯達克、紐交所、倫敦交易所等國際著名金融機構正投入巨大資源開發，比如納斯達克市場嘗試利用區塊鏈技術發行證券。同時，高盛、瑞士銀行、花旗銀行等都開始了相關金融創新應用研究。

瑞士聯合銀行（UBS）正引導世界四個最大銀行開發一套金融系統，讓金融市場用區塊鏈技術進行高效的支付和結算。UBS開發了一種新型數字貨幣USC，並且與央行發行的主要貨幣有同等價值，比如歐元或美元，而不同於比特幣等去中心化數字貨幣。

紐約梅隆銀行、德意志銀行、桑坦德銀行和瑞士聯合銀行希望在2018年前推出一個商業級的區塊鏈系統——結算幣解決方案，可以讓金融機構在支付證券時，使用可以直接在央行進行兌換的數字貨幣，節省業務時間，削減交易后結算和清算成本。同時，這四家銀行也是R3區塊鏈聯盟的成員，相信在R3的帶領下區塊鏈採用規模會越來越大。

業界分析，全球2015年區塊鏈領域投融資總額約為4.74億美元，同比增長43.51％。2016年僅在金融領域，區塊鏈技術投資額就將高達10億美元。由於當前大部分投融資還停留在天使輪和A、B輪融資階段，未來投資上升空間巨大。