對證券機構從嚴監管 有利於防範資本市場金融風險

安 寧

上周五，證監會通報了對國海證券債券風險事件的處罰結果。筆者認為，對國海證券的嚴肅處理不僅秉持了證監會一直以來的「依法、全面、從嚴」的監管理念，而且在當前維護國家金融安全的大背景下，證監會對各類違法行為保持高壓態勢，加強對證券基金經營機構的監管力度也正是減少資本市場風險點，防範資本市場金融風險的重要舉措。

2016年12月13日，國海證券發生債券風險事件，公司原員工張楊等人，以國海證券名義在外開展債券代持交易，未了結合約金額約200億元，涉及金融機構20餘家，給債券市場造成嚴重不良影響。事件發生后，證監會高度重視，立即會同有關部門和相關地方政府，多方位採取措施，妥善化解了風險。

與此同時，為查找事件成因，避免類似事件的發生，證監會組織力量，對國海證券債券交易業務、資產管理業務，以及與之相關的內部控制、合規管理、風險管理等事項，進行了全面的現場檢查。檢查發現，國海證券存在內部管理混亂、合規風控失效、違規事項多發等問題。

為嚴肅法紀，加強監管，證監會擬對國海證券及有關人員依法進行嚴肅處理。其中，擬對國海證券採取暫停資產管理產品備案一年、暫停新開證券賬戶一年及暫不受理債券承銷業務有關文件一年的行政監管措施，責令公司在一年內限期改正，並增加內部合規檢查次數；對張楊、郭亮2名違規人員認定為不適當人選（分別在10年、8年內不得擔任證券公司資產管理業務相關職務），其涉嫌違法問題移交稽查部門調查處理，對與事件相關的5名違規人員移交證券業協會註銷證券執業資格；對負有管理責任的2名分管高級管理人員撤銷任職資格；對負有監督責任的3名歷任合規總監公開譴責；對其他有關人員責令公司進行處分。

筆者認為，對國海證券的嚴肅處理也給其他證券基金經營機構敲響了警鐘。

證券經營機構是資本市場重要參與主體之一，其合規誠信經營關乎市場的健康穩定發展及廣大投資者尤其是中小投資者的根本利益。當前，證券經營機構服務覆蓋面和規模都在不斷擴大，基礎功能日益完善，整體實力也穩步提高。但隨著資產與規模的增長，也伴隨著諸多問題的出現。經營管理混亂、合規風控失效、違法違規頻發，一些機構的領導和從業人員重自身利益、輕社會責任，有的甚至急功近利、唯利是圖。

因此，證券經營機構要實現合規誠信經營，有效的防範資本市場金融風險，監管與自律必須協同發力。

從監管方面來看，證監會將繼續加強證券基金經營機構監管，加大檢查和處罰力度，對經營管理混亂、合規風控失效、違法違規頻發的證券基金經營機構，證監會將依法採取暫停甚至撤銷業務資格等措施；對不履職、不盡責的高級管理人員，依法採取認定為不適當人選、撤銷高管資格等措施；對未勤勉盡責的合規負責人，依法追究其監督、檢查責任；對違法違規的「害群之馬」，堅決清理出從業人員隊伍。

從自律方面來看，證券經營機構應樹立主動風險防控的理念，切實防範風險外溢。加強對核心業務、重點崗位、關鍵人員的管理，牢固樹立依法合規經營理念，完善激勵約束機制，不斷加強內部管控水平，切實發揮合規風控作用，有效保障各類業務規範運營，不得採取人員掛靠、業務包乾等承包方式實施過度激勵。