博友日評：密切關注量能的變化

金鼎：謹防指數不進則退

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兩市低開高走，滬強深弱格局明顯！

在上證50個股的推動拉升下，滬指輕鬆站穩3200點關口，收復5日、10日均線！

創業板指數弱於大盤，全天低開低走，縮量調整！

從目前行情上觀察，盤面分化劇烈，權重股的上漲難以帶來市場整體的賺錢效應，投資者信心受到一定程度抑制。

最新公布的新增投資者顯示上周開戶數僅22.87 萬人，連續下降且創近3個月以來新低，顯示出投資者入市意願較低，市場缺乏增量資金的支持。

滬指在連續上攻后，離3238點的缺口還差十幾點，部分投資者似乎有提前獲利了結的意願。

創業板連續大跌，使得反彈通道被破壞，可能會進一步考驗前低。

主板在核心藍籌的拉升下，仍保持在上升通道，但是風高浪急，盤中震蕩較大，且分化嚴重。

由於在四月的市場調整中，藍籌已經成為資金抱團的避風港，因此目前這批股票的投資性價比正在下降，是否能夠繼續上漲，值得進一步觀察。

目前我們認為指數或已經陷入不進則退的尷尬境地，技術上，雖然上證指數的反彈趨勢仍然存在，且也未有破位的風險。

此外在近期的觸底反彈行情中，也激活了中小創的個股的做多情緒，指數在小周期調整之後有望出現觸底回升之後的反彈行情。

但同時我們也面臨較強的空方阻力，目前上證指數60分鐘級別MACD在經歷多次背離之後，於本周二已經構成60分鐘級別的3226點附近的頂部結構，技術上有回踩的需求。

同時滬指日K線圖KDJ指標，至6月23日J值上穿K值后引出的多頭行情已經就此宣告結束，而由KDJ指標中的J值下穿K值，引發的寬幅震蕩行情隨時將會展開。所以總的來說，當下行情，謹防指數上漲乏力之後的不進則退。

而且上證50標的目前已大部分超出內在價值，謹慎追漲溢價明顯的標的。

隨著核心藍籌的獲利盤加大，遠期避險功能將下降。

因此，行情結構究竟如何演化將出現較大不確定，而隨著股指臨近震蕩箱體的頂部，市場風險也將上升。所以目前階段可適當控制風險，降低倉位。

雖然外圍股市繼續大漲創新高，可是A股投資者依然以謹慎為主，導致今日滬深兩市大盤繼續是一個低開格局，不過開盤后，在權重藍籌股保持震蕩上行的情況下，大盤反彈翻紅，維持了紅盤格局，午盤收盤前一度快速上行。午後開盤后，股指維持了高位震蕩，多空雙方的分歧依然較大，不過多方佔據了上風，尾市震蕩收高。收盤時，上證綜指報收於3218.16點，上漲20.62點，漲幅0.64%，成交2108億；深證成指報收於10466.10點，上漲12.91點，漲幅0.12%，成交2272億。今日滬深兩市大盤低開震蕩收高，成交量依然是持續放大的，多方力量把控行情的能力越來越強，那麼大盤接下來會如何運行呢？明日大盤會繼續上攻嗎？

從今日盤面來看，銀行股、保險股和券商股等金融股繼續保持了較強的上攻格局，較好的推動了指數的上行，刺激了場外資金的流入。今日鋼鐵股、黃金股、白酒股、稀土永磁、煤炭股、有色金屬股、建築材料等板塊均有不錯的表現，處於板塊漲幅榜前列，較好的活躍了市場人氣。而創業板指數今日則是再度走弱，是一個下跌格局，二維碼識別、新股與次新股、視聽器材、環保工程、雄安新區、通信服務、節能照明、高送轉、國產軟體、集成電路等板塊也均是一個下跌格局，處於板塊跌幅榜前列。總的來看，今日滬深兩市個股呈現一個分化格局，收盤時，滬市上漲家數為679家，平盤139家，下跌532家；深市上漲家數為761家，平盤259家，下跌1014家。兩市漲停板家數為26家，跌停板家數為7家。

從技術層面來看，今日上證綜指大盤收出的是一顆低開震蕩收高的陽線，這顆陽線的量能保持了放大格局，場外資金的入場意願有所增強。從均線系統來看，今日上證綜指大盤重新回到了10日均線和5日均線上方，而且5日均線再度拐頭向上，大盤短線技術面再度轉強，只要量能充沛，大盤後市有望繼續上攻。

綜合上述，我覺得今日大盤低開震蕩收高的走勢還是強於多數投資者的預期的，其實從大盤連續低開的情況來看，很多投資者對於大盤後市比較悲觀，可是大盤就是在頑強震蕩上行，很多投資者會問這是為什麼？其實很簡單，權重藍籌股逐步覺醒了，資金在逐步流入這些藍籌股，而且流入的這些資金絕大多數並不是以投機為目的的，而是以中長線投資為主，所以他們不會製造個股的暴漲，但是也不會輕易撤出，這樣就造就了大盤逐步震蕩上行的格局。其實最近一年來我屢次跟大家提，要大家關注低估值的藍籌股，原因就是如此，因為很多資金並不是現在才意識到，而是早就意識到了市場監管風格的變化最終會導致資金流向的變化，價值投資逐步成為主流，投機炒作雖然不會完全杜絕，但是會逐步減少，這是投資者一定要認清的現階段的市場形勢，越早認清越好。具體到明天，我覺得只要沒有預期之外的利空，那麼大盤很有可能會繼續震蕩上行，現在大盤中線上行趨勢越來越明顯了，沒有意外的話，這個趨勢將會延續較長時間！

周四兩市呈現低開高走的格局，兩市延續低迷小幅低開之後，滬指跟深成指走震蕩反彈的走勢，創業板則表現的相對弱勢，盤面漲跌參半，漲價題材愈演愈烈，成交量明顯放大（今日滬市成交2108億元），連續幾個交易日的寬幅劇震，不僅打亂了場內大部分投資者的部署，更讓A股上空盤誘多和誘空這兩種截然相反的聲音交纏在一起，目前多空雙方形成拉鋸戰，一時難分勝負。上證50代表的權重重新走強，創業板又開始弱於大盤，這風格切換過快未免讓人眼花繚亂。因為短線快速上漲也就意味著資金跟風嚴重，IPO正常化令次新股大幅調整，市場熱點繼續圍繞中報業績超預期品種展開，下半年市場熱點可能不再執著於「漂亮50」,而開始向二線藍籌股以及部分擁有業績支撐的成長股擴展,各細分行業內的龍頭企業將會受到資金更多關注。

周四經財要聞：一、北京將建綜合性國家科學中心 五大交叉研究平台已開工。二、7新華社：用"組合拳"打好央企改革"下半場"。三、商務部發言人高峰表示，中方對於符合世貿組織規則的任何自貿協定，只要它有利於世界貿易的發展，有利於營造自由便利的貿易環境，都持開放態度。四、工信部下達第二批稀土生產總量控制計劃；央企已設定煤鋼去產能時間表。五、針對今日海關總署公布的上半年進出口數據，中金公司發布的最新報告認為，外需改善帶動出口回升，順差高以及結匯意願回升將改善外匯占款。

周四兩市小幅低開，深成指和中小創跟隨滬指沖高回落以後，再次完成一個深V反轉，只不過創業板依舊延續之前的低靡市場，在低位跟隨完成了這樣一個動作，直到收盤也沒有翻紅。截止全天收盤，滬指報3218點，成交2108億。盤面上，兩市漲少跌多，特鋼、鋼鐵、稀土永磁、小金屬今日反彈強勢，漲幅居前。跌幅榜上二維碼識別、新股與次新股、其他電子等板塊跌幅居前。技術分析：滬深兩市大盤全天收出光頭中陽，MACD金叉第41根紅柱，KDJ指標死叉之後有所修復。今年4月17日下跌缺口3229~3238點所在區域，同時也是我以前分析的所跌破的2016年1月下旬后形成的上升通道下邊（3250點）所在，即2016年2月27日2638點、同年6月24日2807點、2017年1月16日3044點等低點連線，以及2015年12月23日3684點與2017年4月7日3295點兩重要高點連成的壓力線所在。這一區域估計將考驗市場的做多力量，如果能夠有效突破，則市場中線穩定性或提高。另外，創業板雖然有震蕩反彈的跡象，但總體還是偏弱勢，主要還是因為監管層表態，對於市場炒新、炒差、炒小等投機炒作逐漸得到遏制，更加表明在目前市場存量資金的博弈下，市場的投資風格或將在下半年繼續集中在價值投資方面，所以短期關注那些被低估的一二線價值藍籌個股。綜合分析：2017年在MPA考核和嚴監管大環境下，銀行規模擴張受限且業務結構上將回歸傳統存貸業務，央行公布了六月份的貨幣數據，雖然社會融資規模等由於年中這一特殊節點存在而超出市場預期，但從M2增速再度下滑來看，央行貨幣政策維持中性偏緊的立場並未有太大變化，超短期的精準調控也不改變這一基調。這也再次印證自大盤3016以來的這一波反彈仍然是存量資金博弈，市場結構性分化的特徵短期也不會發生大的變化。

投資建議：大盤走出3重底，開啟中級反彈行情，但市場量能不足制約反彈高度。從安全形度來看，投資者宜保持謹慎策略為宜。從投資策略來看，穩健投資者密切關注市場量能指標的變化，宜戰略觀望為主，而短線投資者宜嚴格控制倉位的進出。

熱點展望：掘金次新股有中報高送轉預期的個股，主要有以下4點：首先，中報業績大幅預增，這是中報高送轉的基礎。其次，高送轉基本條件：每股公積金和未分配利潤之和要高，二者之和高的次新股更容易高送轉。第三，次新股里股價偏高、每股公積金和未分配利潤之和高、總股本小，現在加上業績好。第四，2016年年報有送轉預期，但是沒有實施送轉的，這次半年報披露后，這部分個股可能迎來補炒的高送轉行情。