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投資的差距在於：你在刷朋友圈，我在認清能力圈

2021/12/25

號稱「第一天使投資人」的薛蠻子在沉寂一段時間后，最近又躍入公眾視線，伴隨他而來的是今年突然火爆的ICO項目。

薛蠻子已經投資了18個ICO項目，過去一個多月投了12個，其中不乏比原鏈、量子鏈、墨鏈、唯鏈、區塊鏈等明星ICO項目。

很多投資人都在問，薛蠻子兩月投12個ICO項目，這個風口我要不要跟啊？

對此，小編想說的是，是否跟風薛蠻子先放一邊，值得注意的是，他是區塊鏈技術的信仰者，他花了至少7年的時間觀察區塊鏈如何通過比特幣來熏陶，如何從極客和炒錢，逐漸變成主流技術。他對於ICO項目極為了解，每個他所投資的項目都在能力把控範圍內，這是他果斷投資這些ICO項目的根本原因。

這就說到本文的重點：能力圈。

這個詞最早的提出者是被譽為「股神」的巴菲特，他在1996年接受採訪時告訴投資人，投資成功最重要的是能力圈原則：「投資人真正需要具備的是對所選擇的企業進行正確評估的能力。」

請特別注意『所選擇』 (selected)這個詞，你並不需要成為一個通曉每一家或者許多家公司的專家。你只需要能夠評估在你能力圈範圍之內的幾家公司就足夠了。能力圈範圍的大小並不重要，重要的是你要很清楚自己的能力圈範圍。

巴菲特從不會簡單接受關於任何一個行業的傳統看法，他會努力研究分析得出自己的獨立看法。

如果他選擇的是一家保險公司或一家造紙公司，他會在腦子裡想象，自己處於這樣一個情境之中：

他剛剛繼承了這家公司，而且這家公司將是整個家庭擁有的唯一財產。應該對這家公司做些什麼?

要考慮哪些東西？擔心什麼東西？誰是競爭對手？誰是客戶？走出辦公室，與客戶們如何交談？與其他同行企業相比，這家公司的優勢是什麼，劣勢是什麼？如果你這樣做了研究分析的功課，那麼你就有可能會比管理層更加真正了解這家公司。

小編覺得能力圈如同朋友圈一樣，關鍵在精不在多。一個真正的好友足夠你幸福一生了，一個能力圈內的好公司就足以讓你享用一輩子了。巴菲特說：「對你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的範圍大小，而是你如何能夠確定能力圈的邊界所在。

如果你知道了能力圈的邊界所在，你將比那些能力圈雖然比你大5倍卻不知道邊界所在的人要富有得多」。

為什麼歷史上成千上萬的投資大師中，只有巴菲特在2008年通過投資成為身家620億美元的世界首富？

看看巴菲特過去40多年的股票投資組合，你會發現巴菲特長期持有自己從小就非常熟悉的公司：

他6歲就賣過的可口可樂，他13歲開始做報童送了三年的《華盛頓郵報》，他經常使用其信用卡的美國運通，生產他天天用的剃鬚刀的吉列(後來併入寶潔)。

所以，歸根結底，認清自己的能力圈所在。在投資時，堅守自己能力圈之內的事情，不斷擴大能力圈邊界，這是最好的投資原則。

堅持能力圈原則，最大困難在於，如何能夠抵擋住為了追逐更多利潤跨出能力圈的誘惑。

上世紀90年代後期，網路高科技股迎來大牛市，巴菲特卻一股也不買，儘管這讓他在1999年盈利只有0.5%，而當年股市大漲21%。

如果他在自己的能力圈裡面找不到值得投資的企業，並不會因此就去擴大能力圈，只會選擇耐心等待。

結果從2000年開始，美國股市網路股泡沫破裂，股市連跌三年，跌幅超過一半。巴菲特這三年卻盈利10%，大幅跑贏市場。

對於廣大投資人來說，金融市場經常會有風口出現，也有大量的信息和報道會指出下一個風口在哪，在這種情況下，廣大投資人要認清自己的能力圈邊界在哪，而不是盲目跟風。

今年7月1日，《證券期貨投資者適當性管理辦法》正式實施，其中對投資人的資格進行了分級，制定了條件和限制。這其實是在幫助投資人認清自身能力圈的邊界在哪，對於進一步杜絕盲目投資，減少投資人損失是有極大好處的。

另外，雖然像巴菲特這樣的專家全世界來說簡直鳳毛麟角，但是第三方專業資產管理機構卻有很多，這主要是因為普通投資人不可能將金融世界每天發生的信息都收集到一起，也不可能將這些信息都轉化為有用的信息，而第三方專業資產管理機構卻能夠做到為投資人量身打造能力圈邊界，並根據邊界範圍，通過資產配置找到投資人能夠把控的理財產品，將風險降低。