報告達康書記：整倒大風廠的過橋貸貓膩在這兒

從清明假期到現在，肥皂大叔在追《人民的名義》這部電視劇。相信很多人也在樂此不彼的追劇。一夜之間「達康冬粉」火遍全國，表情包刷爆了朋友圈。這部劇以反腐敗為重點，一直是大家津津樂道的話題。肥皂大叔之前聽說過一句話，恰巧這這部反腐劇中也體現了出來，那就是：有金融活動的地方，就有腐敗的發生。而電視劇里腐敗的一切起因可以說是因為「大風廠倒在了過橋上。」那麼，過橋到底是什麼意思？風險在哪裡呢？電視劇中的過橋會不會跟現實社會中過橋一樣？今天，肥皂大叔就跟大家來討論一下這個問題。

一、什麼是過橋？

過橋，其實是一個「舶來詞」——bridge loan。也就是牽線搭橋的意思。過橋在現在的金融市場中很常見，一般是企業向社會第三方借款（居間人），用來墊付已經到期的銀行貸款，成功續貸后，在將貸款還給第三方（居間人）的過程，叫做過橋。說白了就是：先借錢還上銀行的貸款，在從銀行貸下款來還上。

在這個過程中有企業、居間人、銀行。這三者的借貸關係。

企業，不用說是需要過橋資金的企業。同時，該企業還有要還的銀行貸款。這就是電視劇里的「大風廠」。

銀行，是企業貸款的「債主」，企業如果還上這筆資金，還能繼續給企業提供貸款服務。這就是電視劇里的「歐陽菁」所在的城商行。

居間人：是提供過橋資金的人，同時也是企業過橋資金的「債主」。在電視劇里是高小琴的「山水集團」。

值得一提的是，居間人有可能是民間借貸公司、P2P平台、也有可能是一家有實體的企業。而肥皂大叔當年也是居間人，但我不是高小琴。

為了能讓大家更明白，更清晰的了解過橋業務，我下面會用一個真實案例來講述，若有雷同——你也做過。

2011年6月，在我們當地。某藥品製造企業申請過橋資金200萬，期限是三天。該企業借款目的是為了還上即將到期的某銀行企業貸款200萬。該企業承諾在還上200萬銀行貸款后，銀行於當天審批新的貸款，額度200萬，以此來作為還款依據。該企業是自己找到我，並不是銀行推薦來的。為了審慎原則，我們決定風控實地。

一行三人到達企業后，先調查企業的基本情況、企業銀行貸款到期情況。根據企業徵信顯示，確實有一筆200萬的貸款在6月到期，距離到期日還有2天時間，企業借款的理由經過徵信證實較為充分。

在我們實地的過程中，也發現了銀行客戶經理在該企業「蹲點」。銀行客戶經理是為了防止企業到期不還款，特意過來盯著企業。同時，銀行客戶經理也對我們做了企業的基本情況描述，和銀行後續繼續為企業做貸款服務。說白了，銀行客戶經理在企業「駐紮」的目的有兩個：第一，盯緊企業還款，別產生逾期。第二，放鬆我們的警惕，讓我們相信企業一定會能得到銀行的「再貸款」。

經過我們實地發現，企業已經不具備還款能力。（如果具備就不來接過橋資金了，自己直接就還了。）而且用款額度200萬，屬於用款額度較大。企業接受成本是利息，每天千分之2.5。用款3天。通過以上分析，外加企業經營、回款、對外負債等綜合因素，表現出企業風險較大，還款來源不確定，如果企業要在我手裡借200萬，必須進行抵質押。當時，我就給企業法人、銀行客戶經理直接攤牌，如果想2天內拿到錢還給銀行，必須抵押企業的藥品、法人有價房屋等。提出這個方案以後，企業法人和銀行客戶經理都不贊成。原因很簡單，短時間內無法辦理抵押登記手續。而且，銀行客戶經理拍著胸脯說，企業在還款后，銀行一定會給企業當天在放款，絕對沒有問題。

肥皂大叔也不是吃素的，我說那好，既然銀行客戶經理那麼有把握放款，我可以不辦理抵押登記。就請銀行的客戶經理外加審批該企業的銀行審核主任，外加銀行行長共同簽署《保證協議》為該企業能夠繼續使用銀行貸款做擔保。同時，出具該企業的放款確認書。這下，銀行客戶經理不幹了，覺得他們銀行做放款擔保簡直就是無稽之談，一家國有銀行不可能為企業作擔保。我說，既然您信誓旦旦的說沒問題，為什麼連個《保證協議》都不敢簽？也就是說，企業能不能再貸款下來，您也說了不算吧？既然這樣，對於我們居間人來說，如果把錢給到企業，企業還給銀行，銀行要是不給企業貸了，誰還給我們錢？如果不抵押、不擔保，一旦出現問題，我們成了「信用」給企業200萬了，這個風險我們不背。所以，這個業務就沒法做。

看了以上這個案例，相信大家也明白了。在現實版的過橋業務中，三方都是「各懷鬼胎」，各有各的心思。所以，過橋業務是一個借錢（企業）、賺錢（居間人）、還錢（銀行）的三方利益在博弈，風險到底有哪些呢？接著往下看。

二、過橋業務的風險

我們先從企業角度出發，在過橋業務中，企業的風險有哪些？

1、銀行斷貸：企業面臨的最大風險就是銀行不在提供貸款。本來說的好好地，只要還上錢，銀行還給繼續貸，結果銀行變卦了。這也是電視劇中，蔡成功的話。然而，在現實場景中，這樣的事簡直是太多了。本來在沒還款之前，銀行恨不能對天發誓，只要一還上，一定能再貸。然而，企業千辛萬苦還上了，銀行立馬變臉，不給了。這下好了，企業傻了，如何還給居間人呢？不是跟銀行說好了做彼此的天使嗎？

那麼銀行斷貸合法嗎？當然是合法的。如果銀行感覺企業有問題，風險較大，是可以停止貸款的。但是問題來了，之前說的只要還款就給續貸，這種「騙」這企業還的做法就真的沒問題嗎？就真的符合職業道德嗎？您這一句「承諾」，也許就毀了一個企業。

2、承受高額利息：一般來講，過橋的利息都是按日計算，因為過橋資金使用不會超過10天，畢竟過橋業務是屬於「臨時周轉」業務。如果一旦過橋失敗，企業在短時間內無法還錢，那麼必須要承受高額的利息了。我們假設日息千分之1.5來計算，月息就是18%。如果三個月企業還換不上這筆錢，那麼這樣的利息也會把企業壓死。然而麻煩的不僅僅是這一個事。

3、抵押物的處理：有人說，企業過橋只要搞定銀行，確定能放下來，短時間內可以不需要抵押。拿著企業的網銀、公章、財務章、就可以。要我說，這種風控措施簡直就是不堪一擊，如果銀行真的斷貸，你拿企業的網銀、公章、財務章又有什麼用？一分錢都沒有。企業大不了再去辦一個，丟個網銀、公章又不是多大的事。

實在不行，押上企業股權、股份。電視劇里的橋段，在真實場景中也時有發生。如果企業過橋失敗，被抵質押的實物要變賣、企業有可能就直接變成其他人控制。就跟電視劇里演的一樣，大風廠質押了股權，銀行斷貸，還不上山水集團的資金了，最後讓山水集團撿了一個大便宜。像這樣的事，企業就得小心了，是不是銀行和某些居間人有勾結，做了個套，讓你往裡鑽？

我們再從居間人角度出發，居間人存在哪些風險？

1、銀行斷貸：銀行一旦不在繼續放款，受傷的不僅僅是企業自己，還有居間人。畢竟居間人是這整個過橋中的最終「債權人」。本來企業就是因為短時間無法還銀行的貸款才去找居間人借錢。這下好了，銀行這麼一斷，可是要了兩家的命。在過橋的過程中，如果企業沒還款，銀行始終是求著企業、居間人，主動權在居間人那。一旦還款，就變成了銀行佔有主動權，企業和居間人去求著銀行。所以，這本來就不是一個公平的遊戲。

最重要的問題在於，誰也無法決定銀行是否對企業繼續進行貸款。銀行貸款並不是客戶經理、審批專員、分管行長簽字就可以放款的。銀行貸款放款非常麻煩，有的時候在確保每個環節都無誤的情況下，放款也需要一天甚至三天的時間。就算是拿到最終的審批意見，還有可能受制於資金、決策人終審、核實借款人信息、銀行政策調整等一系列原因。所以，銀行放款並不是「一言堂」，有嚴格的手續和流程，還有諸多的不確定性因素。之前就見過一個企業，都拿到放款確認書，企業準備去銀行辦理手續了，結果總行來了一個通知，說該行業被禁入，最後也沒放款。肥皂大叔要說的是，企業借個錢真難。

2、企業違約風險：還有一種情況，銀行繼續放款，企業不給居間人還款。這種情況也比較常見。銀行沒有斷貸，又放給了企業，但是企業沒有遵守承諾，沒給居間人還款。造成這種情況的原因也很簡單，那就是企業外債太多。比如說，企業或許還借了更高利息的錢，先拿著部分資金去「補西牆」了。過橋業務，都是短時間的急用錢業務，居間人很難在短時間內摸透企業的整個負債情況，往往就會陷入剛才我說的案例，時間緊張、抵押物不可用。這樣對於企業本身的風險把控可以說難上加難。

那麼，過橋對於銀行來說有沒有風險？肯定也是有的，銀行只有一種風險，那就是企業沒有借到過橋資金，造成了企業的違約。一旦企業造成違約，銀行和企業是兩敗俱傷。銀行的逾期率甚至壞賬率會上升，企業的徵信也會受到影響。

在2013年，是企業過橋失敗最多的一年，因為大多數的銀行貸款端業務都開始收緊，很多銀行都對傳統行業進行了抽貸、斷貸。所以，導致了現在很多居間人不敢做過橋業務。也導致了很多居間人，企業為了能讓自己順利的過橋，給銀行意思意思。過橋業務，變成了「成一家、坑一家」的業務。

現如今，過橋居間人並不僅僅是民間借貸，也有P2P平台從事這項業務，那麼投資人在投資「過橋理財產品」的時候，應該注意什麼呢？肥皂大叔簡要說一下觀點。

三、投資過橋理財的注意事項

之前看到一篇文章，該文章統計了現有過橋也得平台和平均利率。

據網貸之家不完全統計，截止到2016年10月，含過橋業務的P2P網貸平台數量有162家，其中專註於過橋業務的平台僅有20餘家。目前，網貸平台推出的過橋貸款項目，具備收益率高、借款期限短等特點。公開資料顯示，2017年3月，全國網貸行業的綜合收益率為9.41%，而網貸平台的過橋貸業務的平均收益率在10%左右，其最高可達15%。另外，過橋貸業務的借款期限是以天為單位，最長不超過30天。（選自P2P訪談，數據來源——網貸之家）

投資人在投資的時候應該注意什麼？

1、切不可因為利率較高、期限較短就進行大額投資。不能只是單純追求近期的快速收益，忽略掉高收益帶來的高風險。而且過橋業務的確是屬於高風險業務。

2、一定要看懂理財標的內企業的基本信息和資質。很多的過橋理財產品光寫一個銀行確認放款、已經質押企業股權、或者有的只寫企業的基本簡介。肥皂大叔要說的是，這是對投資人知情權的一種不負責。你押上股權銀行就能放款？你說銀行出具放款通知書就一定能放款？投資人在投資的時候，不要被這些信息所誤導，如果平台內有企業的詳細信息，比如企業徵信情況，企業的流水情況，企業的還款來源，要把這些作為重點參考目標。也希望平台不要「應付」投資人，光說一個銀行能放款就作為風控措施，在業內人士看來，這確實是不負責任的做法。

3、抗風險能力較弱的投資人，肥皂大叔建議不要去投資過橋理財產品。如果非要進行投資，也建議您拿出少量資金先做一個嘗試性的投資。並且，把這種理財產品作為您的輔助投資工具，不要投太多。畢竟，過橋容易變成「斷橋」。這個風險是誰都把控不了的。

電視劇依然在熱播，說到最後，肥皂大叔忍不住要劇透一把。蔡成功和侯亮平在電視劇的結尾有一場談話，侯亮平也深知蔡成功作為一個民營廠長這些年過的不容易。沒政治資源、沒高層人脈，一個民營企業為了錢跑斷了腿、求遍了人。「過橋抽貸」只是反映了現階段民營企業融資難的冰山一角，後面的整座「冰山」是我們值得思考的問題。誰來保護民營企業？誰來保護提供資金的居間人？誰來保護投資人？誰是銀行抽貸的「保護傘」？銀行放款標準到底是什麼？是我們值得深思的問題。從於歡殺人到《人民的名義》，肥皂大叔看到的是民營企業當下尋求資金的困惑，是整個金融環境、金融監管暴露出來的死角問題。也許到問題解決的那一天，「達康書記」不在拍桌子、瞪眼睛，也不會為了GDP，低下頭。