晨會精華：中小創大行情尚需等待 確定性溢價仍未消失

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從當前市場變數組合看，經濟周期帶來盈利下行、流動性周期帶來利率上行、政策周期帶來風險偏好下行，目前A 股迎來全面反彈的概率不大，結構分化仍舊是主流行情。因此，白馬龍頭與中小創比較難出現較長時間內同時上漲的局面，仍然需要投資者進行二選一的選擇。經濟緩慢回落但沒有跌出政策底線、關鍵時點過度后強監管將繼續，在這兩個前提假設下，我們認為中小創的大行情尚需等待，即抱團取暖行情坍塌的時點尚需等待，確定性溢價尚未消失。

方正證券：

「天亮了」是近期市場的切身感受，在市場絕望之時，我們旗幟鮮明地提出「物極必反，否極泰來」，在市場猶豫之時，又提出「黑暗已過去，黎明已到來」的觀點。一直以來，無論是大盤在高位，還是在低位，我們的觀點得到了市場驗證。行情在絕望中誕生，在猶豫中前行，在歡呼中滅亡。短線大盤將挑戰半年線與60日線反壓，並圍繞3150點附近震蕩，現在市場對行情有懷疑，那大盤就在爭論中上行。操作上，淡指數、重個股，逢低關注國改、混改、高端裝備製造及仍處底部超跌股，迴避或逢高減持補跌要求股。

西南證券：

價值與成長並不矛盾：龍頭公司並不因為其市值大而喪失其成長性，而業績停滯甚至萎縮的高估值公司也不會因為其市值小就能被稱為「成長股」。當前白馬龍頭公司估值依然合理，可以繼續布局。行業上關注家電、安防、LED、金融、建築等，聚焦其中的龍頭企業。3、個股上，可以關注工商銀行、招商銀行、美的集團、恆瑞醫藥、建築、巨石、三安光電、大華股份、海康威視等。

華林證券：

從量價的角度來看短線滬指在60 日均線附近預計會有明顯的阻力，不排除本周內出現一次明顯的回檔，但中線的趨勢底部有進一步抬高的可能。當然，對於當下市場，技術面的分析相對而言不太佔優勢，正如每次看到美股呈現雙頭的格局時，隨後卻又進一步創出了新高。在國內整體宏觀經濟偏弱的格局下，一、二線白馬股的持續上漲側面反映了投資者的價值發現，市場存量資金在擁抱確定性的邏輯強化下鞏固了白馬行情，當然最近一個月以來白馬股的上漲有加速的痕迹，也需要提防快速回檔的衝擊，進一步甄別是否是真白馬才是關鍵。