583噸！德國從美法運回一半黃金儲備

上周，德意志央行在官網上發布了一則新聞通稿，稱德國政府已成功將自己存在美國紐約和法國巴黎約583噸黃金運回國內。德國是全球黃金儲備第二大國，此次轉移數量占其存儲近一半。如此大規模運回黃金儲備，使得德國提前3年完成了原定2020年實現的儲備目標。

自二戰以來，全球60多個政府和央行陸續將黃金存儲在美國紐約聯儲銀行樓底下。據美聯儲官網數據，截止2015年，這裡的金條約有508000根，重量達6350噸。另據媒體報道，其儲量佔了全球官方儲備的25%~30%，其中只有5%屬於美國。一是因為歐洲政府出於安全需要，將黃金分散儲藏在國外；二是美國作為一個富裕且值得信賴的盟友，黃金放在紐約很安全。那麼，為何此次德國政府要費神把黃金轉移回國呢？

德意志銀行2月9日新聞稿

火急火燎，提前3年完成目標

德國儲存在美國的這批黃金要追溯到二戰前，當時，為了防止蘇聯入侵本土，德國提前把自己的部分黃金儲備運往海外儲藏。進入冷戰時代，東西德分裂，德國98%的黃金儲備都存儲在英美等遠離歐洲前線的地方，確保安全。

東西德統一之後，德國人逐步將自己的黃金儲備運回美茵河畔的法蘭克福。但是和世界上其他國家一樣，德國還是有很大一部分黃金存儲在距離華爾街數步之遙的紐約聯儲銀行金庫，由美國的國家信用提供擔保。

但是，德國國內關於離岸黃金是否真實存在的疑慮就沒有停歇，甚至有傳聞稱這些黃金已被再抵押，也可能已被融化、租賃或出售。

德國運回黃金計劃

直到2013年底，德意志央行公布了一項計劃，設定要在2020年將德國一半的黃金儲備搬回法蘭克福的地下隧道金庫。

為了達成這一目標，2013年時德意志央行測算，需要從紐約聯儲銀行運回300噸黃金，從巴黎金庫運回374噸。根據上周德意志央行公布的計劃實施進度情況，預定從紐約運回的300噸黃金已經全部拿回，巴黎金庫里屬於德國人的374噸黃金也只剩下91噸待運。原定2020年完成的計劃目前已完成86%，在2017上半年就能提前三年完成任務了。

從2013年底開始，德國人總共搬運了583噸黃金回國，這也對國際黃金儲備格局造成衝擊。德國不僅是一個GDP高的富裕國家，更是一個「多金」的國家。

資料顯示，德國官方總共儲備了3378噸黃金，黃金儲備量高居世界第二，價值大約1200億歐元，僅次於布雷頓森林體系下與黃金本位掛鉤的美國。583噸黃金，則相當於德國黃金儲備總量的17.3%，相當於黃金儲備的大約32%！德意志央行官員路德維格·蒂勒在新聞發布會表示，為了把黃金運輸借道瑞士運回德國，光是運費就花了近700萬歐元。

為法國脫歐，歐盟解體后重新發行馬克做準備？

路透社表示，有部分人士認為，德國此舉或是為了在法國脫歐，歐盟解體的情況下用黃金儲備作擔保重新發行德國馬克。CNBC評論道，這雖然聽上去像是「不著邊際的瘋狂預言」，但其實並非危言聳聽。

英國脫歐帶來的衝擊波依然令人心悸，自去年6月以來，英鎊已累計下跌17.3%，去年10月時，甚至一度下跌23.85%。而且近期也開始已經嚴重影響了沙烏地的石油生產。據《金融時報》2月16日報道，「脫歐公投」已開始傷害為沙烏地阿拉伯石油工業提供服務的英國出口商，從而直接地對沙烏地的石油生產造成嚴重影響。

可以預見，今年的法國大選或又成為另一隻「黑天鵝」。一旦堅決主張法國脫離歐盟的極右翼候選人瑪利蓮·勒龐（MarineLePen）當選總統，歐盟解體的最大一塊「多米諾骨牌」就將倒下，對歐盟的破壞也可能遠大於英國脫歐。

2017年的法國大選，偏偏又是史上最難預測的一屆選舉。法國奇葩的「兩輪決勝制」，使得捍衛歐盟阻止勒龐的重任，落在了年僅39歲的伊曼紐·馬克龍（Emmanuel·Macron）肩上。

伊曼紐·馬克龍（Emmanuel·Macron）資料圖

根據最新的民調顯示，主張脫歐的瑪利蓮·勒龐極有可能在首輪投票中獲得第一，但在第二輪決勝輪中輸掉大選。目前在首輪民調中，瑪利蓮·勒龐以25.5%的支持率高居第一，年輕英俊的無黨派參選人馬克龍以微弱優勢領先共和黨候選人菲龍（Fillon）。在與勒龐的一對一較量中，馬克龍和菲龍都有領先優勢，但馬克龍以65%對35%的比率擁有更大的勝算把握。

馬克龍被認為是「親歐盟」一派，競選中他也從不迴避敏感問題，大談歐盟國家之間未來的合作，與主張關閉邊境退出歐盟的勒龐對比鮮明。如若他不能成功阻止勒龐當選，法國的退出勢必造成歐盟的解體，德國人搬回黃金的擔憂也不再是杞人憂天了。

法國不僅在歐盟國家中GDP僅次於英德，而且對歐盟事務的參與程度遠比英國要深。英國本身就不是歐元區和申根區成員，移民簽證政策和貨幣政策都和歐盟步調不一致，而法國則是歐盟的積極倡導者。如果占歐盟GDP14%的「核心發動機」帶頭退出，歐元區和歐盟的解體也勢必會很快成為現實。

紐約美聯儲的地下金庫

亂世黃金，美元信用要「破產」？

美國總統川普這匹「黑馬」不僅給美國，也給全世界帶來了巨大不確定性。路透社報道稱，德國央行董事會成員卡爾·路德維格（Carl-Ludwig）在新聞發布會上表示:「川普總統還沒有引發關於紐約聯儲黃金儲備設施的討論」。言下說出了全球各國央行的憂慮，「假如這位新任美國總統要沒收各國存放在美國的儲備黃金，自己該怎麼辦？」

今年初以來，黃金價格已累計上漲近7%。Independent Strategy Ltd.擁有約45年市場經驗的全球策略師David Roche 表示，圍繞川普所引發的政治風險將使更多投資人追求避險，預計金價將於今年底攀升約6%，將升至每盎司1300美元，但多數資產如債券將出現負面報酬。

美國作為一個舉債度日的國家，各國央行卻在去年底紛紛減持了美債，而朗普還表示要搞基建，這其實是一個非常的大矛盾。目前來看，其10年期國債收益率還處於歷史高位。

方正宏觀任澤平曾點評，川普政策組合存在內在的矛盾和衝突，基建和減稅面臨債務上限約束，而加息將增加財政擴張的融資成本，財政擴張與貨幣收緊難以并行。

過去一年美國10年期國債收益率走勢

此外，加上川普一直叫囂的「匯率操縱國」言論，及新政府創造的政治威脅，關於貿易戰也是全世界較為擔憂的一個「重磅炸彈」。

其實，也不止是德國，包括，俄羅斯都在加強黃金儲備以扛金融風險。據世界黃金協會公布的12月各國官方黃金儲備排名，以1842.6公噸排名第6，占外匯儲備2.3%，比去年同期的1743.3公噸，等於多買近100公噸，俄羅斯則是多買了190公噸。