他們約好要交易到100歲（投資圈的好基友一輩子）

摘要：在我們印象中，一般高手都是獨行俠，但是在美國有一對好朋友，自上世紀70年代合作以來，兩人強強聯手，創造了有史以來最優秀的投資紀錄——伯克希爾公司股票賬麵價值以年均超20%的複合收益率創造投資神話，他們就是巴菲特和查理·芒格。

以下為正文：

比爾蓋茨：如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這麼好。

巴菲特：芒格讓我從猩猩迅速進化到了人類，如果沒有芒格，我會比現在窮很多。

每年5月初，一年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會都會在美國小城奧馬哈舉行，今年87歲的巴菲特和93歲的芒格在5個小時的問答環節中，共回答了五十多個問題，對於這些精彩問答，想必大家都有所了解，筆者就不多說了，今天就和大家分享一下這對好基友的有趣對話：

芒格：我現在93歲了我還能繼續幹下去。這麼喝可口可樂，沃倫，你可能活不到100歲了。

巴菲特：我希望在我100歲的時候能夠超越Statefrom。當然，我要活到100歲。

從這段對話中，能看出，這對投資圈好基友是相約交易到100歲的節奏啊！！在這善惡彼伏的金融圈，我與你共存，是多麼難得的事情。小編真心祝願，巴菲特與芒格，雙雙跨過100歲大關，一直交易下去。

不過世人大多隻識巴菲特，對芒格了解甚少，今天，筆者就來告訴大家，這個站在巴菲特身後的男人，遠比你們想象的還要厲害。

他是查理·芒格，永遠保持著衣著光鮮，體面整潔，他是站在巴菲特身後的億萬富翁，他是伯克夏·哈撒韋公司的副主席，有著「幕後智囊」和「最後的秘密武器」之稱。

在過去的近50年裡，他與巴菲特雙劍合璧，共同創造了有史以來最優秀的投資記錄，伯克希爾·哈撒韋公司的股價，從19美元一路飆漲至如今的80000多美元。

早年人生艱難，離婚又喪子

「我想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活。」

——芒格

芒格能和巴菲特成為黃金搭檔，也許有著命中注定的緣分，他們的人生軌跡有諸多相似之處。

芒格1924年出生在美國內布拉斯加州奧馬哈市的一個小鎮。6年後，巴菲特也降生於此，且與芒格家僅隔幾個街區。1941年，芒格前往密歇根大學攻讀數學專業。太平洋戰爭爆發后，他成為一名美國陸軍氣象分析員。彼時的芒格，曾在冰天雪地的帳篷中暢想未來，「一堆孩子、一幢房子、房子里有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活」。芒格家素有法律淵源，他的祖父是一名聯邦法官，父親是一名律師。在父輩影響下，二戰結束后，芒格考取了哈佛法學院，3年後獲得學士學位。

在個人生活方面，芒格可謂命運多舛。和巴菲特一樣，芒格同樣將婚姻失敗視為人生中最大的失敗。29歲離婚時，芒格開著自己刷漆的車，窮困潦倒。次年，他的兒子泰迪患了白血病。芒格的朋友描述那時的情景：「他的兒子正躺在病床上慢慢死去，他走進去抱了他一會兒，然後跑到外面沿著街道邊走邊哭。」

經歷了喪子之痛的芒格與夥伴在洛杉磯聯合成立了一家律師事務所。之後，他的人生逐漸峰迴路轉。1956年，芒格與第二任妻子結婚。

與巴菲特一見如故，投資伯克希爾·哈撒韋

「芒格把我推向了另一個方向，他拓展了我的視野，使我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在貧窮得多。」

——巴菲特

1959年，由於父親去世，芒格從洛杉磯趕回老家奧馬哈，對芒格早有耳聞的巴菲特找到芒格，請他共進晚餐，兩人一見如故。

1962年，芒格用賺來的錢與一個撲克牌友合夥成立了惠勒·芒格證券公司，公司成立的10年間，年均收益率達28.3%，這證明了芒格的投資天賦。之後，芒格就徹底退出律師和建築業，專心從事投資業務。

很不幸，美國股市在上世紀70年代陷入狂熱，在這場全球股災中，芒格的公司沒能倖免，1973年—1974年，連續兩年出現接近31%的虧損，公司前10年一半多的盈利付之東流。萬幸的是芒格頂住了壓力，終於在1975年迎來75%的盈利反彈。

經歷此次事件以後，芒格意識到不能再這樣單打獨鬥，於是，他清算了自己的合夥公司，投資了巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司。1978年，芒格開始擔任伯克希爾-哈撒韋公司的副董事長，至今。

芒格和巴菲特曾合作上演了一連串經典的投資案例。他們合作進行的第一個投資項目是收購藍籌印花，後來又一起收購了喜詩糖果。隨後他們購買了聯合棉花商店、伊利諾伊國民銀行，並創立了新美國基金。一位伯克希爾合伙人曾感嘆：「芒格把商業法律的視角帶到了金融投資領域，他懂得內在規律，能比常人更迅速準確地分析和評價一樁買賣」。

在許多人看來，芒格和巴菲特之所以能珠聯璧合，是因為兩人有許多共同點：篤信價值投資，拒絕複雜的電腦投資軟體、數學模型和公式，誠實守信，喜歡讀書，生活簡樸……

芒格稱，他和巴菲特有共同的價值取向，「我們都討厭不假思索的承諾，我們需要時間坐下來認真思考，閱讀資料，這一點與這個行當中的大多數人不同。我們喜歡這種『怪僻』，事實上它帶來了可觀的回報」。

相互尊重，心懷謙卑，或許也是芒格贏得巴菲特深交和信賴的原因。不同於巴菲特的「股神」光環，躲在幕後的芒格性格謙遜寡言。每年當上萬名股東和全球媒體從世界各地湧向伯克希爾股東大會時，巴菲特和芒格會有幾個小時時間回答股東提問，但大部分時間都是巴菲特侃侃而談。在歷年股東大會上，芒格始終扮演著巴菲特的「捧哏老頭兒」的角色，他在股東會上的招牌式名言是「我沒什麼可補充的」。

如果沒有芒格，或許就沒有現在的巴菲特

巴菲特曾經表示最理想的合伙人應該是這樣的：「首先，要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之後，請他別炫耀他比你高明；其次，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛亮，也不會生你的氣；同時，還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。最後，這位夥伴還會在慢慢長路上結伴同遊時能不斷地給你帶來快樂。」

很顯然，芒格是符合巴菲特這些要求的唯一一人。

比爾蓋茨曾說：「如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這麼好！」而巴菲特自己也表示：「芒格讓我從猩猩迅速進化到了人類，如果沒有芒格，我會比現在窮很多。」

就連巴菲特的大兒子也表示：「父親是他認識的第二聰明的人，查理芒格才是排名第一的。」

我們雖然不確定沒有芒格，巴菲特如今會如何，但我們可以確定的是，伯克夏·哈撒韋公司今天的繁榮，離不開查理·芒格。

查理·芒格的投資原則

風險——所有的投資評估必須先從評估風險開始，尤其是聲譽風險

1、結合了合適的安全邊際。2、 避免與個性有問題的人打交道。3、堅持給假定的風險提供適當的補償。4、時刻牢記通脹和利率風險。5、避免犯大錯誤，避免資本金持續虧損。

獨立——只有在童話故事中，國王才會被告知自己其實是赤身裸體的

1、要做到客觀和理智，就需要進行獨立思考。2、記住，即你正確與否與別人是否認同你無關，唯一能決定你正確與否的是你的分析和判斷是否正確。3、 模仿多數人的做法會招致向均數回歸。

準備——獲勝的唯一途徑就是工作工作再工作，並希望能獲得一些洞察力

1、通過大量閱讀，讓自己成為一生的自學者，培育求知慾望，努力讓自己一天比一天聰明。2、比獲勝願望更為重要的是願意進行準備工作。3、熟練運用源自主要學科的思維模型。4、如果你想變得聰明，需要一直問自己「為什麼？為什麼？為什麼」。

明智的謙遜——承認自己的無知能讓人更有智慧

1、呆在自己對強勢範圍之內。2、識別不確定的證據。3、抵擋對得出錯誤的準確性、確定性等的渴望。4、最重要的是永遠不要欺騙自己，記住自己是最容易被欺騙的。

嚴格分析——使用科學的方法和有效的清單能將錯誤和遺漏降至最低

1、確定價值、過程和財富。2、最好是記住顯而易見的東西，而不是那些深奧難懂的東西。3、要成為商業分析師，而不是市場分析師、宏觀經濟分析師或證券分析師。4、考慮所有的風險及其影響，總是關注潛在的二階效應和更高程度的衝擊。5、進行前後思維，總是反過來看事務。

配置——合理配置資本是投資者的首要任務

1、記住是否有更好的使用方法，機會成本是衡量是否已經最大程度和最好地使用了資本的標準。2、金點子非常少，如果賠率對你非常有利，就下重注。3、不要沉溺於投資，根據具體情況和機會進行投資。

耐心——可知人類對行動的偏好

1、複利是全世界第八大奇迹，如果沒有必要，永遠也不要中斷複利。2、避免不必要的交易稅和摩擦成本，永遠不要根據自己對的興趣採取行動。3、應該對好運的到來保持警惕。4、享受投資的過程，因為你就生活在這個過程中。

果斷——當適當情形出現時，果斷且深信不疑地採取行動

1、當別人貪婪時要害怕，當別人害怕時要貪婪。2、機會不常有，機會出現時就要抓住他。3、機會留給有準備的人，這就是遊戲規則。

改變——與改變共存並接受不可消除的複雜性

1、認識並適應你周圍世界的真實本質，不要寄希望於世界會適應你。2、不斷挑戰並願意改進你最喜歡的想法。3、認清現實，即使你不喜歡現實--尤其是當你不喜歡它的時候。

專註——讓事情保持簡單，記住你要做些什麼

1、記住名譽和正直是你最有價值的資產，而且會消失於眨眼之間。2、避免狂妄自大和厭倦效應。3、不能因專註於細枝末節而忽視了顯而易見的東西。4、小心排除不需要的信息，小小的滲漏也能讓一艘大船沉沒。5、直面你的大麻煩，不要將它們藏起來。

查理·芒格精彩語錄

1、對年輕人的建議：避免做憤怒的傻子，好的行為使得你的生活更加容易，使它更加奏效，並且比起謊言來說更不那麼複雜。

2、理性意味著放棄一些東西，試試理性的反面，嫉妒、憤怒。雖然事實上憤怒和嫉妒都沒什麼用，但有的人就是要作死沉浸於此，生活當然一團糟。自怨自艾改變不了任何事情，把這些情感從你的生活中趕走。

3、你一定要和高水準的人做生意，永遠不要和一頭豬玩摔跤，因為如果你這麼做了，你們兩個都會變髒，但是豬會樂在其中。

4、我本人是一個傳記狂，比如你要是和亞當·斯密成了朋友，那你一定會把經濟學得更好。跟離世的偉人交朋友，這聽起來很滑稽，但如果你一生都這樣做，你會受益匪淺。

5、投資遊戲說到底就是要比其他人對未來做出更準確的預言。要如何做到呢？一種方法是將這種競爭在有限的幾個區域中進行。如果你試圖預言所有事情的未來，你會因為缺乏專長而失敗。

6、生活就是一連串的「機會成本」，你要與你能較易找到的最好的人結婚，投資與此何其相似啊。

7、一個素質良好的企業和一個苟延殘喘的企業之間的區別就在於，好企業一個接一個輕鬆地作出決定，而糟糕的企業則不斷地需要作出痛苦的抉擇。

8、我喜歡資本家的獨立。我素來有一種賭博傾向。我喜歡構思計劃然後下賭注，所以無論發生什麼事我都能泰然處之。

9、如果你的思維完全依賴於他人，只要一超出你的領域，就求助專家建議，那麼你將遭受很多災難。

10、我從不為股票而支付內在價值，除非像沃倫·巴菲特那種人所掌管的股票，只有很少人值得為了長期利益投資一點，投資遊戲總是蘊含考慮質量與價格，技巧就是從你付出的價格中獲得更好的質量，很簡單。

11、人們低估了那些簡單大道理的重要性。我認為，在某種意義上說，伯克夏·哈薩維是一個教導性的企業，它教會一種正確的思維體系。最關鍵的課程是，一些大的道理真的在起作用。我想我們的這種滲透已經起到了非常好的作用--因為它們是如此簡單。

12、我與巴菲特工作這麼多年，他這個人的優點之一是他總是自覺地從決策樹的角度思考問題，並從數學的排列與組合的角度思考問題。

13、分散投資只會令自己分身不暇，宜重鎚出擊，集中火力專攻少數優質企業，創富路上便能一本萬利。

14、你必須接受有許多失敗存在，無論你多麼能幹，還是會遭遇逆境及麻煩。如果一個人能抱持著世事無常的想法繼續前進，只要憑正確的思考及遵循正當的價值，終究能夠成功，所以我說不要因為一些挫折就氣餒。

查理·芒格，一本長了兩條腿的書

芒格是一個如饑似渴的讀書人，他的房間里、床上、椅子上到處是書，他曾說，「我這輩子遇到的聰明人沒有不每天閱讀的。沃倫讀書之多，我讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我，他們覺得我是一本長了兩條腿的書。」

以下為芒格推薦的一部分書籍：

《深奧的簡潔：讓混沌和複雜歸於有序》 作者約翰.葛瑞賓

《冰河世紀》 作者約翰.葛瑞賓和瑪麗.葛瑞賓

《蘇格蘭人如何發明現代世界：西歐最窮的國家如何創造了世界》 作者亞瑟.赫爾曼

《我的生活方式》 作者郝柏特.A.西蒙

《溫度，決定一切》 作者基諾.沙格瑞

《安德魯.卡耐基》 作者約瑟夫.弗雷澤.沃

《槍炮、病菌與鋼鐵：人類社會的命運》 作者賈德.M.戴蒙

《本.富蘭克林自傳》 作者本傑明.富蘭克林

《生活在極限之內：生態學、經濟學和人口禁忌》 作者加勒特.哈丁

《自私的基因》 作者理查德.道金斯

《巨人：洛克菲勒傳》 作者羅恩.徹諾

《國家的窮與富》 作者大衛.蘭德斯

《基因組：一個物種的23章自傳》 作者馬特.里德雷

《毫不退讓地贏得談判——哈佛談判法》 作者羅傑.費雪

《三個科學家和他們各自的上帝：在信息時代尋找生命的意義》 作者羅伯特.懷特

《只有偏執狂才能生存》 作者安迪.格魯夫

編輯自：七禾網（原文有變動）