揭互金整治延期原因 已合規P2P平台有小情緒了

金融之家6月13日訊，一年多來，在跟互聯網金融整頓「生死線」賽跑的各家平台終於可以喘口氣了。昨日，有媒體報道，原定於今年3月完成的互聯網金融風險專項整治工作，將延期一年左右。

靠近廣東相關金融部門人士向南都記者確認了互金專項整治延期。「原定的時間確實非常緊張，完成整頓難度較大。」上述靠近監管人士表示。此外，各地專項整治小組開展工作時發現，不少業務需要進行合規定性，也需要一個認識和溝通的過程，需要各地統一協調和重新定性，這也在一定程度上延遲了整個過程。

廣州互聯網金融行業協會會長方頌認為，互金整頓「生死線」延期，延緩了行業的壓力，對於不少平台而言是一次喘息的機會，但並不意味著各家平台可以放鬆合規步伐。目前對於行業內不少平台而言，哪怕延期一年至明年6月份，合規和業務調整壓力仍不小。

延期符合業內預期

事實上，在傳出確切的延期至明年6月的消息前，互聯網金融專項整治已經實質性延期。

這場讓互聯網金融行業進入「高壓」狀態的專項整頓，啟動於2016年4月，由國務院組織14個部委召開電視會議，在全國範圍內啟動有關互聯網金融領域的專項整治，為期一年。同年10月，國務院正式印發《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，17部委首次聯手公布「1+N」整治方案。

根據原部署，互金專項整治將在今年3月底前完成。其間包括四個階段：摸底排查、清理整頓、督查和評估、驗收和總結。但實際上，各地的具體執行卻並未按照原計劃時間表推進。南都記者從靠近監管部門的相關人士處獲悉，目前全國範圍內，各地的推進速度不一，基本上已經事實性延後了。以廣州為例，目前廣州各家平台尚未收到整改通知書，而該項工作屬於清理整頓階段中的一部分，原計劃應該在去年11月底已經完成。而深圳的速度更慢，5月底剛進入第二輪清理整頓前期工作———現場檢查。也就是說，目前全國範圍內，互金整治的節奏晚了至少半年多。

華南本地一位地方監管負責人對南都記者表示，節奏推進較慢，主要有兩個原因。一是原來專項整治的時間緊張，各地互金平台數量較多，工作量較大。其次，更為重要的原因在於，各地專項整治小組開展工作時發現，對於不少業務需要進行合規定性，也需要一個認識和溝通的過程。同時，在監管整頓階段，也不斷有新的事物、新的情況，需要各地統一協調和重新定性，這也在一定程度上延遲了整個過程。

江蘇國資平台開鑫金服總經理周治翰向南都記者透露，江蘇省召集平台研討合規整治要求、擬定相關備案登記管理辦法等，提高了各平台的合規意識，也為平台主動提前進行合規改造爭取了時間，有助於優化整治效果。

新聯在線COO陳智誠接受南都記者採訪時表示，從平台角度看，原來的推進時間表過於理想化，這次延期實際性符合業內的預期。「各家平台需要合規推進的不少配套政策，如備案制等還沒正式出台，整改自然會延期。」陳智誠認為，對於監管而言，面對一個新的行業，如何在短時間內把握監管尺度，讓優質平台生存下來，同時淘汰劣質平台，需要對行業進行不斷的認識更新，這也是為什麼各類政策落地遲於預期，較為謹慎的原因。而監管政策未落地，各地平台合規化的標準也因為未能明確，整改的時間也會相應拉長。

紅嶺創投董事長周世平接受南都記者採訪時認為，從沒有監管到進入監管階段，互金平台的合規化需要時間去完成。而且互金行業涉及眾多投資人，給予平台更長的時間來平穩過渡。延期體現了監管部門對於規範的理性保護。

整治大限后移馬太效應是否會減緩？

廣州互聯網金融協會會長方頌對南都記者表示，就分類處置平台看，也需要更長的時間來完成專項整治。一是對於合法經營的平台，面對因歷史原因存在的問題，監管需要給予這些平台一定的時間去進行合規;二是對於打著互聯網金融旗號進行非法集資的平台，監管延長時間有利於更加全面地進行清理打擊;三是，對於介於上述兩者之間的平台，特別是在進入監管之後，是否通過「變通」方式繞開監管的創新業務和平台，監管需要進行研究和定性，同樣需要時間。

周治翰表示，如果接下來整治考慮行業的實際情況而延期，對於互金企業來說是一個利好，因為監管部門是在呵護行業健康長遠發展、避免「一刀切」的。互聯網金融專項整治是一項複雜的系統工程，並且在整治過程中又出現了很多新業務，一些地方還出台了有地方特色的監管規定。延期有利於更從容地應對出現的新問題，也為行業消化一些有地方特色的監管規定提供了時間窗口。

延期意味著一直與整頓生死線賽跑的互金行業迎來了短暫的喘息期，也讓監管對於下一步如何進行提供調整時間。不過，各家平台對此看法則有所不同。

「每天開會就在忙合規的事情，但很多事情需要和外部進行不斷的溝通，並不容易。」廣州一家尚未上線資金存管平台負責人告訴南都記者，該平台合規動作和業務調整壓力均較大。專項整頓延期無疑給平台迎來了一個喘息的機會，是個好事。

不過也有平台並不希望專項整治延期。「對我們來說，已經基本完成合規化動作，監管動作越快收官，對我們來說反而是利好。」陳智誠表示，從嚴監管下，行業迎來合規大考，並進入深度洗牌期。從業機構將加速出清，原預計合規大限將進一步加速淘汰。而延期，意味部分平台生死線往後延長。

綜合網貸平台今年一季度數據看，行業馬太效應確實正加劇———部分成交量增速較快的平台成倍增長，而大部分平台卻出現負增長，下降幅度有些在50%以上，當前平台成交量迅速從中小平台加速向大平台集中。而隨著整頓期后移，馬太效應是否會減緩，中小平台能否重新快速發展，還值得觀察。不過，廣州一位靠近監管的人士並不認同這種預判，在其看來，不合規的平台，仍會面臨較大的壓力。而廣州要求各家平台明確清理整頓階段必須實現機構數量和交易規模雙降。

合規壓力不減 平台不得放鬆

廣州互聯網金融行業協會會長方頌認為，互金整頓「生死線」延期，並不意味著各家平台可以放鬆合規步伐。對於行業內不少平台而言，哪怕延期一年至明年6月份，合規和業務調整壓力仍不小。

開鑫金服總經理周治翰表示，網貸平台的合規三步分別是：「備案管理、銀行存管、信息披露」，但目前完成「三步走」的平台寥寥無幾。

除此以外，方頌認為，對於各家平台而言，借款上限帶來的業務模式調整也是擺在各家平台面前的艱難任務。「去年不少平台往消費金融、現金貸轉型，但現在也出現問題了。」方頌認為，各家平台一窩蜂向某個細分行業轉型，也會產生行業風險。

南都記者觀察，監管已經逼近原來的合規大限時間，但資金存管和借款上限仍讓各家平台難以完全合規。據網貸之家昨日向南都記者提供的數據顯示，截至2017年6月9日，共有452家正常運營平台宣布與銀行簽訂直接存管協議，約佔同期P2P網貸行業正常運營平台總數量的21.05%，其中有232家正常運營平台與銀行完成直接存管系統對接並上線，佔P2P網貸行業正常運營平台總數量的10.8%.這意味接近八成平台仍未成功上線銀行資金存管。

此外，網貸之家一份壓力測試報告顯示，網貸暫行管理辦法推出半年後，1046家樣本平台中單個借款標超過20萬元、單個借款標超過100萬元的平台數量佔比自從9月開始呈現逐月下降的走勢。但2017年2月單個借款標超過20萬元、單個借款標超過100萬元的平台佔比仍高達83.37%和29.29%.

這意味著，大多數的平台，如何尋找合適的業務模式，實現借款額度合規，仍需要一段時間的探索，特別是在多數平台集體轉型向消費金融，帶來行業亂象的同時，如何尋找到網貸行業更加健康的發展模式，仍需觀察。

行業觀察

合規「陣痛」停業平台急劇增加

事實上，專項整治同時也將一直處於野蠻生長狀態下的互金行業拉進監管時代。在專項整治開展的同時，銀、證、保等多部門也分別公布了對P2P、股權眾籌、互聯網保險等的具體方案，明確了整治工作的全面部署安排。

對於過去幾年一直處於野蠻生長階段的互金行業而言，清理整頓帶來的合規化「陣痛」自去年4月份以來明顯加快行業洗牌。包括上市公司系「東方金鈺」在內的多家平台發布公告稱，因出台相關政策且已臨近要求整改期限，平台自動退出行業。

南都記者根據網貸之家提供數據初步統計，今年以來正常運營平台數量一直呈下降趨勢，已經由1月份的2388家降至5月份的2148家;跑路、提現困難平台共有88家;轉型平台共有20家，相較以往，每月數量均處於相對穩定狀態。但值得關注的是，停業平台的數量卻隨著合規大限的逼近急劇增加，並且每月呈遞增之勢。今年1月份至5月份，停業平台數量分別為33家、45家、49家、50家、52家。網貸之家相關研究員昨日接受南都記者採訪時表示，自去年6月以來，網貸問題平台1325家，其中估計至少有六成平台為自動關閉平台，顯示了合規帶來的行業壓力。

廣東一位選擇退出該行業的網貸平台高管對南都記者表示，除了合規大限對於各家平台壓力較大外，居高不下的合規成本也是平台退出的重要原因。據統計，平台為達到合規，目前需要完成平台限額調整、銀行資金存管、外部審計、ICP/EDI備案等工作，這些項目都需付出相應的資金成本，對資本實力不夠雄厚的中小平台來說無疑是嚴酷考驗。

「確實隨著監管的到來，資方給我們的壓力也比較大。」北京一家獲得風投投資的網貸平台高管對南都記者表示，2013年-2015年上半年，互金行業迎來資本「大躍進」，成為風口。風投、產業資本、國資蜂擁進入網貸行業布局。其背後的投資邏輯之一是相較於傳統金融行業強監管，互金行業較為寬鬆的環境形成了一定的監管紅利。但隨著進入監管整頓期，原有的不少業務需要重新調整，資方的投資邏輯被政策變了，也希望平台儘快轉型。

從行業融資時間看，進入監管時代，網貸平台獲得融資難度增加。網貸之家數據顯示，2014、2015、2016年是P2P網貸行業高速發展時期，吸引大量資本機構積極入資，其中2016年融資案例數量達到峰值，發生了75例融資，但明顯減少。

周世平表示，政策敏感期，投資方對於平台盈利模式是否會因為政策發生變數、平台能否順利完成合規問題仍在觀望。