農產品領跌黑色系集體重挫 螺紋、鐵礦減倉下跌

和訊期貨消息 繼昨日夜盤黑色系集體跳水大跌行情，今日（7月14日）早盤，黑色系繼續走弱，螺紋、鐵礦石大幅減倉，跌幅近2%，而目前正處迎峰度夏期間，動力煤維持漲勢。此外，受到天氣炒作降溫及外盤大跌影響，國內兩粕、油脂油料集體走弱，開盤再現跳水。值得注意的是，在國內商品由升轉跌的過程中，化工品表現偏強，瀝青漲幅超過2%，PTA、甲醇、玻璃維持堅挺。

截止中午收盤，菜粕跌3.15%，豆粕跌2.78%，大豆跌2.26%，滬鉛跌2.1%，螺紋、鐵礦石、滬鋅、棕櫚、鄭油、滬銀、熱卷、豆油、焦炭、滬錫、跌幅超1%；漲幅方面，瀝青漲2.36%，動力煤漲1.12%，PTA漲1.1%。

螺紋拐點可能出現在在3季度末4季度初

從需求的角度來看，螺紋鋼將呈現三季度震蕩，而越臨近四季度螺紋鋼的多空分歧將越強烈。隨著四季度地產投資下行和金融監管的格局逐漸清晰，螺紋二次下行的趨勢也將形成。

天風證券強調，下半年的商品市場沒有趨勢性機會，主要是供給收縮預期和需求回落放緩預期之間的博弈帶來的交易性機會。螺紋的多空分歧主要是預期修復的時間和空間差異，現貨向下追期貨只是時間問題，拐點可能出現在在3季度末-4季度初。

國內下游需求低迷 豆粕調整將延續一段時間

今年以來，大豆進口量較大。據相關數據，1—5月累計進口大豆3713萬噸，較去年同期的3100萬噸大幅增加613萬噸，增幅高達19.77%。6月國內預計到港大豆854萬噸，7月預計到港大豆900萬噸以上。但下游消費並未有明顯改觀，生豬價格持續下降，養殖利潤下滑，蛋雞養殖也面臨嚴重虧損，養殖場大量淘汰蛋雞，豆粕消費低迷。同時，由於價格持續下降，企業和貿易商都不願意存貨，大多隨用隨買，進一步壓縮了隱性庫存需求。隨著美豆天氣炒作降溫，市場觀望情緒或再現，豆粕調整將延續一段時間。

煤價"入伏"電煤冰火兩重天 動力煤價短期或迎新高

三伏天已至，煤價在神華、中煤上調7月煤價及限制進口煤等因素影響下，進入「高溫」模式：當前動力煤市場價已突破600元政策警戒線。「煤超瘋」再現令電煤市場深陷冰火兩重天。「市場需求太大，現在煤炭企業加班加點生產都滿足不了市場需求，煤炭企業今年賺了很多錢。」國家電投一位負責人表示，「對於電力企業來講影響則非常大，儘管國家上調了部分電價，但從目前趨勢看，還看不出好轉，下半年形勢非常嚴峻。」

受訪人士指出，目前正處迎峰度夏期間，預計動力煤市場價格短期可能迎新高。隨著煤價攀高，後期調控政策有望加碼，未來隨著主產區原煤產量大幅釋放，旺季過後煤價或難有繼續上行空間。