美聯儲5月會議紀要發布在即 或將撐起6月加息概率

周四（5月25日）凌晨兩點美聯儲將發布5月貨幣政策會議紀要，麥卡錫分析師謝恩認為，這可以消除市場對美聯儲6月加息的疑慮。雖然近期6月加息概率驟降，但5月貨幣政策會議紀要將再次「撐起」6月加息的概率。

資金管理網5月23日綜合報道，5月會議后發表的聲明強於預期，美聯儲認為第一季度GDP增長放緩是「暫時性」的，儘管消費支出較慢，但支撐持續增長的基本面依然穩固。美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)周一(5月22日)表示，他仍然認為包括3月份的加息在內美聯儲(FED)今年升息三次，是聯邦基金利率短期路線適宜的基準情形。

卡普蘭在一篇文章中寫道，「美國正非常接近實現充分就業。就通貨膨脹而言，儘管最近的數據疲弱，但並沒有體現出走弱的趨勢。隨著勞動力市場過剩繼續減少，名義通脹率應該在中期內達到或超過美聯儲2%的長期目標。」

他稱，「我已經說過，未來取消寬鬆政策應該以漸進的、有耐心的方式進行。」就縮減資產負債表，他重申認為今年晚些時候開始是合適的

美聯儲「依賴經濟數據」進行加息，但勞動力市場和通貨膨脹數據發出相互矛盾的信號，市場並不清楚美聯儲參考的是哪一個數據。資本經濟的分析師阿什沃斯（Ashworth）表示，市場將從會議紀要中看到，美聯儲是更看重低失業率還是核心通脹的回落。

此外，經濟學家預計會議紀要將顯示美聯儲對縮減資產負債表計劃的討論，儘管美聯儲不太可能在5月會議上做出重大決定。RBC資本市場首席美國經濟學家·波爾切利（Tom Porcelli）表示，下一輪縮表的信息浪潮更可能在6月會議上出現。

美聯儲的目標很簡單——通脹穩定、就業率最大化，並通過監測一系列指標對這兩個目標加以評估。但分析認為，美聯儲6月可能會因另一個原因而加息——股票和其他金融市場估值過高。在近期的全球拋售之前，美聯儲推高利率的主要原因在於緩解股票和信貸市場的失控。

但美聯儲中為數不多的鴿派——明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利上周表示，美聯儲存在許多局限性，泡沫在破裂之前是很難發現的，況且美聯儲的政策工具有限，即使發現了也難以阻止泡沫膨脹。此外，貨幣政策只能作為解決資產價格的最後手段，一旦制定錯誤代價非常高，因而必須小心謹慎，美聯儲能做的是確保金融體系足夠強大，以抵禦不可避免的泡沫破裂。

野村報告顯示，目前市場焦點轉向5月24日出爐的5月2日-3日FOMC會議紀要，以及一系列美聯儲官員講話。不過據CME「美聯儲觀察」：美聯儲6月加息概率為78.5%，9月加息概率為85.5%。