『公司』成都佳兆業今年擬開兩盤 但復活之路或許並不好走

佳兆業正以資本市場的高調開局宣告「復活」，但其成都市場的發展卻並不樂觀。

3月27日，停牌近2年的佳兆業於港交所正式復牌，首日股價大漲55.77%，收盤報收2.43港元。開盤三日更是連續累漲近80%。

成都方面，近3年未在公開市場拿地的佳兆業目前僅兩個在售尾盤項目，且已經沒有土地儲備。而佳兆業成都公司營銷部副總經理胡永攀近日向房觀察透露，預計下半年成都將有兩個新項目啟動，但還未完全敲定，需以集團公告為準。

在蓉6項目主打剛需 開發放緩土地儲備掛0

存量不多是成都佳兆業面臨的首個問題。據悉，麗晶公館和佳兆業廣場是其目前僅有的兩個在售項目。中成房業數據顯示，截止2017年3月末，這兩個項目共有368套可售住宅，合約2.8萬┫存量。

佳兆業成都項目情況

自2007年進入成都以來，佳兆業累計開發了6個項目，其中僅有佳兆業廣場位於主城區。偏好在近郊區域布局是成都佳兆業的開發特點之一。「剛需住宅是佳兆業在成都幾個項目的主力定位」。一位曾供職於佳兆業的業內人士告訴觀察員。

土地儲備方面，資料顯示佳兆業在成都通過公開市場共拿地5宗，且均已開發呈現。2012-2014年，擴張高峰期的佳兆業共斬獲4宗土地，亮相頻繁。

2011-2016年成都佳兆業年度銷售排名

彼時，佳兆業在土地市場的活躍表現無疑得益於其曾經的亮眼業績。據中指院數據，2011年佳兆業共銷售住宅4183套，位列成都房企第四名，銷售面積逾46萬┫。這是佳兆業在成都業績最好的一年，並於同期進入南充、重慶市場。

隨後，佳兆業的擴張節奏開始放緩。以每年度銷售套數第一的房企為例，其項目數量和市場規模逐年遞增，而佳兆業在2011-2014年期間，在售項目增長至6個后便未再變化。

業績上被成都同行逐漸拉開差距的佳兆業，又受到了集團自2014年末發生的債務風波等危機的影響。這個泥沼佳兆業集團一陷便是兩年。

「成都佳兆業在發展正迅猛的階段，卻受集團危機影響而出現發展斷檔。」中成房業總經理羅鳴回憶到。拿地及項目銷售的數據正是體現。

自上一次拿地的2014年初至今，佳兆業已有近3年未在公開市場拿地。去化方面，麗晶公館2015年2-4月單月銷售量均為個位數，同樣的影響在佳兆業廣場和佳兆業8號也未能避免，其2015年3—5月的備案套數一樣只有數套。

3年千億銷售計劃 成都提速不易

停滯近兩年後，佳兆業復牌首日股價大漲。有證券專業機構分析師向房觀察表示，「3月26號的5份公告表明佳兆業已完成債務重組，且關鍵點在於2016年銷售額創下新高，以及80%土儲位於一二線城市等利好讓投資者認為該企業情況有所好轉。」

值得關注的是，其財報中遠低於行業平均水平的毛利率則表明，因各方危機而發展停滯的這3年讓佳兆業已明顯落後於同業的腳步。「復活」后如何迅速提升業務能力、重振市場影響將是其無法迴避的問題。

對於復牌后的計劃，佳兆業在26日晚公布的業績報告中已有所表示。

未來3年，佳兆業集團期望將年度銷售業績擴充至1000億。其中，2017年的目標首先制定在400億，信心來自於今年超700億的可售貨值。有媒體消息稱，佳兆業計劃將於今年啟動的新項目有11個，此外全國還有17個在售項目。

佳兆業可售貨值分佈情況（數據來源於公司財報）

按照佳兆業的推售計劃，不論是土地儲備還是擬面市項目，其發展中心都將集中於一二線城市，且珠三角區域地位顯著，逾一千萬方的待開發土地面積占集團儲備的55%。

土地儲備充足的佳兆業雄心勃勃。「警報已基本解除，如今佳兆業提高土地儲備規模和銷售目標，擴張態勢明顯。」 易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析到。而融資能力的提高及優質城市地產項目併購將是其後續發展需要努力的方向。

與「彈藥充足」的粵港澳相比，成都目前的情況則有些捉襟見肘。合約1.27億元的可售貨值與集團2017年400億的銷售目標相差甚遠。

如果不想在集團架構中逐漸邊緣化，開發新項目、增加貨量儲備是成都佳兆業的當務之急。事實上，據佳兆業方面透露，按照計劃下半年成都將迎來2個全新項目，包括雙流項目未開發地塊和另一個擬收購地塊。

「在成都的剛需品牌印象或許是一個硬傷。」曾供職佳兆業的某業內人士說到。對於佳兆業的新項目，業內關注的是其產品能否迎合市場的改善趨勢。

「不過佳兆業內部自危機爆發以來也在謀求轉型，方向之一的文旅項目經驗未來也可能會輸出到成都。做改善也並不是沒有基礎。」該業內人士補充到。

如今，成都佳兆業或於不久在市場中再次發聲。因集團風波而發展落後的陳痛還尚未好轉，又要面對成都市場不斷提高的拿地門檻和改善產品趨勢，以剛需項目見長的佳兆業要走的路或還很長。