英倫金融「原油交易策略」：交易商逢低買盤活躍，油價反彈見步行

英倫金融「原油交易策略」：交易商逢低買盤活躍，油價反彈見步行步

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第三個交易日上升。上星期觸及七個月來低位后，仍然吸引部分交易員趁低吸納。 紐約期油以每桶43.38美元收市，升37美仙。倫敦期油收市報45.83美元，升29美仙。

從供應面看， OPEC延長減產協議九個月至2018年三月底，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內頁岩油產量預期持續增加，川普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想象，聯合限產協議鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國頁岩油生產的恢復力度超預期，若擴大減產規模將令OPEC利益進一步受損，協議存在難以為繼的可能性。

從需求面看，歐美政局動蕩，全球經濟復甦難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨後維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價不漲反跌，45美元宣告失守後繼續下挫，跌破去年11月時的低位后近期稍有回穩，但論反轉仍言之尚早。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國頁岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看42.06,40.00，阻力看44.20,46.71。

目前OPEC已延長減產協議至2018年一季度末，但非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以5月規模以上工業企業利潤年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1800以英國6月CBI零售銷售差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2200以美國6月咨商會消費者信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 0430以美國6月23日當周API原油庫存變動高於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：

A)首觸44.20適量淡倉，目標43.78,42.94

B)上破44.20適量好倉，目標45.06,45.53

C)跌穿42.94適量淡倉，目標42.06,41.11

D)首觸41.11適量好倉，目標42.06,42.94

油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復甦緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫后短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

【環球市況焦點及分析】

昨日歐洲方面利好頻傳，英國首相特蕾莎梅和北愛爾蘭民主黨敲定合作協議，確保了英國脫歐談判能夠順利推進，而德國IFO商業景氣指數創紀錄新高，達到115.1，反觀美國的經濟數據則不盡如人意，耐用品訂單遜於預期。美聯儲官員威廉姆斯發表偏鷹派言論，而聯儲三把手杜德利稱美聯儲將謹慎縮表，接下來聯儲主席耶倫將壓軸登場，市場正拭目以待。美股漲跌互現，金融股上漲但科技股表現不佳;美債收益率再度走低。美元指數維持區間震蕩，耶倫重磅講話前夕多空雙方未敢輕舉妄動，金銀突現閃崩，推測為流動性因素所致。原油方面，油價謹慎拓展反彈空間，油市的消息面相對淡靜，多頭見步行步試探性做多。本周市場焦點，川普的新醫保法案再度闖關國會，若能順利通過則稅改進程亦將提速;美聯儲主席耶倫領銜一眾官員亮相併發表講話，相信對美聯儲下半年貨幣政策會有啟示。

數據方面，在美國，預計咨商會消費者信心輕微下滑，批發庫存持平，成屋簽約銷售止跌回升，核心PCE物價指數及實際GDP終值均不作修正，初請持穩，個人支出有一定程度的下滑，密歇根大學消費者信心大致持平。加拿大GDP幾無變動。在歐洲，預計歐元區經濟景氣穩中向好，消費者信心指數的終值無需修正，CPI微降;德國Gfk消費者信心小幅增強，CPI輕微上漲;英國零售銷售差值持平，GDP小幅走低。在亞太區，預計規模以上工業企業利潤小幅下滑，官方製造業PMI輕微下滑;日本CPI微漲，物價通縮繼續改善。

此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙烏地伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復甦理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

英倫金融【原油】：交易商逢低買盤活躍，油價反彈見步行步。1)首個即市策略，跌破42.94，目標42.06,41.11，突破可追40.71,40.00。2)反之，升穿44.20可適量造多，看45.06,45.53，突破追46.71,47.05。3)最後一個策略，目前OPEC已延長減產協議至2018年一季度末，但非OPEC兌現承諾存疑，頁岩油增產坐享其成，美國庫存狀況左右短期波動，以45.53-47.35區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數終止連續四個交易日下跌，科技股則受壓。收市道指升14點，報21409點。標準普爾五百指數升不足1點，報2439點。 聯邦儲備局有官員認為，目前金融環境鼓勵聯儲局進一步收緊貨幣政策，金融股受支持，加上公用股與電訊股亦造好，標普五百指數連續第二個交易日上升。 道指結束過去四個交易日下跌，曾經升至2萬1500點水平，早段升111點后回落，上午尾段最多倒跌13點，其後重拾升軌，下午大部分時間上落不大，尾段升幅收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，兌日圓觸及一個月來高位。 美國耐用品訂單下跌，並差過市場預期，美元曾經受影響。市場預期，美國聯邦儲備局主席耶倫星期二發言時，會就當地經濟展望維持正面看法，支持美元回升。歐洲中央銀行行長德拉吉維護寬鬆貨幣政策，歐元亦受影響。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【現貨原油分析】

【技術面分析】 技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位有所回升，隨後維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，延長減產落實后油價不漲反跌，45美元宣告失守後繼續下挫，跌破去年11月時的低位后近期稍有回穩，但論反轉仍言之尚早。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。

黃金回調分析：

陰陽燭形態：

頂底形態及均線分析：

市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外匯市場對油價關注事項】

----, 美元指數升穿99.46 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓

----, 美元指數跌破96.32, 中, 0.3美元, 美元乏力回調則油價受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓

英倫金融投資管理部