分析 | 美朝危局勢將製造美股「慘案」？一些膽大者卻欲逢低買入！

環球外匯9月6日訊--

朝鮮周末進行了核武器試驗，且有可能再度試射導彈，因此與美國關係緊張，並在周二打壓全球股市。不過據路透社報道，一些投資者卻認為，在這輪已逾八年的牛市中，出現下跌就是買入的機會。

朝鮮周日實施該國第六次、也是威力最大的一次核試驗，並稱這是一枚能裝載在遠程導彈上的技術先進的氫彈。周一美國市場因適逢假期休市，周二恢復交易后美股標準普爾500指數跌0.75%。

事實上，從歷史上看，朝鮮歷次核試驗后的五個交易日，對於美股的衝擊往往並不小。如下圖所示，財經媒體CNBC利用對沖基金分析工具Kensho分析了2006年10月起，朝鮮過去五次核試驗之後一周的金融市場表現，發現朝鮮周邊國家的股指通常回落，恐慌指數VIX是正向變動最為明顯的冠軍。而眾所周知，作為美股波動率的衡量指標，VIX往往與股價反向。

然而，即便有著上述的前車之鑒，但一些華爾街交易員卻依然打算在當前嘗試賭一把！據路透社報道，今年美股的下跌都是轉瞬即逝。標普500指數今年迄今只有四次跌幅達到或超過1.0%，而去年則有22次。因此，對於股市是不是應該來一次較長時間的下跌，下跌程度會有多劇烈，分析師的看法莫衷一是。

Guggenheim Investments全球投資總監Scott Minerd說，市場似乎變得疲了，就股市而言，如果出現大幅修正，我們會考慮買進。」該公司管理的資產規模達2,370億美元。

無獨有偶，Sierra Investment Management的投資長Terri Spath也表示，朝鮮緊張局勢升高引發股市出現正常波動，但目前為止並無跡象顯示那對美國經濟擴張會造成影響。她說，「當出現像今天這樣的日子，我們更為關注的是機會。」

根據湯森路透數據，美國股市周二約有326檔股票創新高，觸及新低的僅71檔。這凸顯了投資者的樂觀信心。

目前，儘管地緣政治局勢緊張且華盛頓政壇爭議不斷，但投資者對市場前景似乎仍保持樂觀。「總體環境仍對股市有利，」道富環球投資管理(SSgA)駐波士頓的首席投資策略師Michael Arone說。Arone說，有利因素包括「還算不錯的經濟增長」、美聯儲今年再度升息的可能性相對較低以及美元下跌。美元下跌提振了跨國公司的獲利。

雖然市場擔憂基於企業獲利的股票估值上升、美國政府與俄羅斯的關係惡化、英國退歐帶來的經濟影響以及颶風哈維襲擊休斯頓，但股市卻在上漲。

值得一提的是，在周日進行核試驗之前，朝鮮還在上月發射了一枚飛越日本上空的彈道導彈，並威脅要打擊美國在太平洋的領地關島。但到目前為止，華盛頓和平壤之間不斷升級的武力威脅幾乎沒有對股價產生影響。標普500指數仍較8月7日創下的紀錄收盤高點下跌0.9%，這是在川普警告朝鮮不要攻擊關島之前。8月28日朝鮮發射一枚飛越日本上空的彈道導彈，標普500指數在第二天勉力上漲了0.08%。

不過，路透社最後也指出，儘管股市一直具有韌性，但「逢低買入」的心態可能依然存有局限性。標普500指數2017年來已上升10%，而且估值很高。根據湯森路透Datastream，標普500指數的市盈率為17.5倍，遠高於10年均值14.2。

隨著時光步入9月，股票投資者可能會認為獲得更強收益存在更多阻礙。他們愈發擔心川普推動國會通過他承諾的稅改的能力，而且美國國會9月底將面臨上調舉債上限以避免違約的截止日期。第三季企業獲利增長也料低於今年上半年。