樓市資金或入股市 地產政策偏緊將利好股市?

因周末地產調控利空消息影響，地產股昨日大幅走低，同時也使得滬指早盤一度沖高回落，甚至在午後遭遇一波殺跌。但好在尾盤出現一波拉升，才勉強讓各大股指翻紅報收。截至收盤，滬指報3250.81點，漲幅0.41%;深成指報10535.33點，漲幅0.16%;創業板指報1953.82點，漲幅0.21%。數據顯示，兩市共有1808隻股上漲，1026隻下跌，但兩市成交量再次回縮到5000億元以下。分析認為，春季行情仍在繼續，增量資金或因地產的嚴調控下流入股市，或會提升市場交投情緒與賺錢效應。

神華帶動煤炭股反彈， 交易量大幅縮減

盤面上看，板塊表現略為平淡。其中，神華擬分紅逾590.7億元，摺合股息率18.17%。利好刺激也帶動煤炭開採板塊強勢反彈，神華開盤直接巨量封板，上海能源也一度漲逾4%。需要指出的是，除了神華外，日前有104家公司2016年年報凈利潤同比增長且2017年一季報預喜，企業盈利的逐步好轉也在形成對市場股價的有力支撐。此外，新疆板塊在個股天山股份漲停帶動下也出現反彈，西部建設漲停，北新路橋也一度漲逾7%。上漲的戲碼，仍舊少不了次新股這一大熱門。經歷上周五的大跌之後，次新股昨日再次回暖，前期大跌個股紛紛反彈。凱中精密、尚品宅配與新宏澤漲停，次新銀行龍骨股江陰銀行也漲逾6%。最後，新疆振興、次新股、公路鐵路運輸、煤炭等板塊漲幅居前;摘帽、氟化工、海工裝備等板塊跌幅居前。

但與上周五相比，昨天的小幅反彈卻出現了交易量的大幅縮減。數據顯示，昨日兩市合計成交4957.37億元，較上一交易日的6003.77億元大幅縮量。東方財富數據顯示，兩市共有231.64億元的主力凈流出，兩市61個行業板塊有56個遭遇主力拋售，其中因調控政策而下挫的房地產板塊的主力拋售逾14億元，而軍工國企改革與高送轉等熱門板塊有的拋售力度均在13億元以上。

樓市資金或入股市，關注消費與高分紅類股

繼深圳、上海、天津等20個城市之後，廣州、鄭州等城市在周末也迎來樓市調控。直觀上看，昨日地產股大幅回調，地產板塊下挫0.5%。但在內外經濟恢復態勢良好的同時，市場也在猜測，調控是否導致樓市資金流向股市，進而提升市場人氣?

有觀點認為，樓市調控並不代表房地產的下滑，在當前缺乏良好投資渠道情況下，剛需資金還是要進入房地產。「國內居民總體投資的渠道還是比較窄，低風險偏好的資金仍然難以在房地產以外找到較好的投資品種。」中郵證券宏觀策略分析師程毅敏認為，雖然樓市調控呈現區域擴大和力度擴大的趨勢，但在政策邊際增加、剛性需求呈現擴大的情況下，房地產總體還能保持收益。另外，程毅敏指出，隨著城市化進程的加快，人口的流入仍然會提高剛需，投資需求也會使需求量維持緊張，所以一線樓市可能維持剛需和投資並進的格局。

但同時，也有觀點從歷史事件回顧出發，得出樓市股市「蹺蹺板」的效應特徵。「樓市調控，對股市投資而言更多是在資產配置與資金流向方面。」安信證券指出，去年9-10月上海等熱點城市調控升級后，股票市場隨後迎來了一波升勢，因為熱點城市調控升級后，整個樓市銷量都會熄火，居民資產配置中將有更多資金進入股票市場。

「過往經驗來看，這可能會刺激部分資金向股市分流。」 深圳前海虎歌資產管理有限公司投資總監曾勇表示，市場中長期震蕩向上趨勢不會改變。但上周五放量下跌后，部分股價虛高個股將面臨回調風險，逢高落袋為安是上策。相反，部分前期調整充分、資金介入度較深、估值有相對比較優勢、股本有擴張潛力的績優次新股，仍值得逢低積極關注。

海通證券分析師荀玉根則分析到，股市和房市在基本面上是正相關，在資金面上是負相關關係，地產政策偏緊對股市未必是利空。「2012年以來，樓市與股市的基本面正相關已小於資金面的負相關，房市和股市間蹺蹺板效應增強。目前地產調控主要是因城施策的政策，無需過於擔心。」同時，荀玉根指出，春季行情仍在繼續，目前投資進入二維投資時代，周期和消費從輪動走向共生，重點關注「消費升級+主題周期+價值成長」與高分紅類股。